Humphreys advirtió que escándalo podría impactar en su costo de financiamiento y capacidad para generar nuevos negocios
Ayer fue detenido por la policía en Río de Janeiro el CEO y socio principal del gigante financiero brasileño, esto por sospechas de haber obstruido la mayor investigación sobre corrupción en la historia del país: el escándalo Petrobras. En el mercado estiman que en Chile la entidad bancaria y la corredora podrían correr suerte similar a la del banco Penta. También apuntan a monitorear lo que hacen las AFP con sus inversiones en los fondos que manejan los ex Celfin y los aportantes a sus fondos mutuos. Rol de Juan Andrés Camus como presidente de la Bolsa podría ser cuestionado.
Cuando en la mañana de ayer se conoció la detención del CEO y socio principal de BTG Pactual, Andrés Esteves, por su presunta participación en la red de corrupción vinculada a la gigante brasileña Petrobras, algunos sonrieron en Chile.
Y es que los escándalos empresariales que han venido azotando al país golpearon a diversos grupos económicos. Y en el mercado financiero, hasta ahora BTG Pactual había salido libre. Penta con ilícitos tributarios investigados por el Ministerio Público. LarrainVial y Banchile golpeados por las sanciones de la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) por su rol en el caso Cascadas. Y Consorcio salpicado por el uso de información privilegiada de su ex presidente Juan Bilbao.
BTG Pactual apareció nombrado inicialmente en el caso Cascada –sin sanción al final del proceso de la SVS– y sigue pendiente el rol de la corredora, cuando era Celfin Capital, en las operaciones bursátiles de fin de año en los últimos ejercicios para ayudar a eludir impuestos municipales. Sin embargo, su imagen hasta ahora seguía inmaculada. Tanto que su presidente, Juan Andres Camus, asumió la presidencia de la Bolsa de Comercio de Santiago (BCS), lo que le permitió al grupo encumbrarse como nuevo líder corporativo de dicha entidad.
Camus deslizó críticas a LarrainVial y prometió revisar las prácticas del ruedo que pudieran ser cuestionadas en el mercado. Es más, fue el que forzó la renuncia de León Vial del directorio de la Bolsa.
Pero ayer la noche llegó oscura para el grupo en Chile. Desde Brasil, la noticia de la detención del controlador del banco brasileño, el más grande de la región, Andrés Esteves, fue una bomba al corazón de las oficinas del grupo en Sanhattan.
Las reuniones de directores y altos ejecutivos de BTG Pactual Chile se repitieron durante el día. Públicamente declararon que no sabían la causa del arresto del jefe máximo del grupo y se apresuraron a advertir que el escándalo desatado en Río no afectaba las operaciones en nuestro país. Y así se lo hicieron saber a la SVS.
Fuentes ligadas al grupo comentan que la detención de Esteves, en principio, sería por cinco días, mientras la justicia investiga la conversación telefónica en que el senador Delcídio Amaral habría intentado convencer al ex director de Petrobras, Nestor Cerveró –preso desde enero– de no nombrarlo a él ni a Esteves en sus declaraciones al Ministerio Público.
Según Financial Times, el acuerdo incluiría el pago de 50 mil reales –unos 13 mil dólares– mensuales, a través de BTG, mediante contratos ficticios con el abogado defensor del ex director Edson Ribeiro.
Hasta ahora no se conocen mayores detalles del rol de Esteves, aunque BTG anunció de inmediato su salida del cargo de CEO del grupo, siendo reemplazado por el ex presidente del Banco Central, Persio Arida. “Se reaccionó en forma madura al cambiar el CEO. No hay que hacer defensas corporativas”, dijo un ejecutivo local del grupo.
Las fuentes afirman que la investigación, según los antecedentes que hasta ahora tienen, es personal respecto de Estéves y que por el momento no hay investigación contra BTG.
Impacto en Chile
Pero el impacto en Chile fue inmediato. Los reguladores informaban que estaban requiriendo antecedentes a la compañía. La Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) a la corredora de bolsa, la aseguradora y la Administradora de Fondos, mientras la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras (Sbif) solicitaba antecedentes al banco, cuya licencia aprobaron recién el año pasado.
Y es que el golpe llegó por distintos flancos. Los socios que quedaron en BTG desde que Estéves tomó el control veían cómo su inversión en la propiedad se desplomaba más de 30%, con la acción en Brasil en el suelo, aunque al cierre de la jornada la baja se acercaba al 20%. Dos años antes los fundadores de Celfin Capital, Jorge Errázuriz y Juan Andrés Camus, además de un grupo de ejecutivos accionistas, vendieron en casi US$ 550 millones el holding local, incluyendo la mitad de la cifra en acciones por el 2,5% del grupo en el país carioca. Esas acciones las recibieron al equivalente de US$ 16 y ahora valen alrededor de US$ 6.
Al mismo tiempo, el terremoto comenzó a remecer los negocios del grupo en la región, con grandes caídas en la cotización de sus bonos y con sus contrapartes en Wall Street y Londres cerrando posiciones en operaciones abiertas con la unidad de tesorería de BTG, la que opera con las mesas de dinero de todos los grandes bancos de inversión del mundo.
Banco y Bolsa
Los temores más grandes de los ejecutivos en Chile se volcaron al efecto a nivel local. “Si el mundo regulatorio y los gobiernos corporativos son consistentes, no puede ser que siga Camus. Él hoy tiene mucho más conflicto de interés, pues el dueño de la compañía que representa está preso por corrupción. Eso, a nivel de reputación, tiene un efecto”, señala un alto ejecutivo de una conocida corredora local que critica a BTG.
En efecto, la llegada de Camus a la Bolsa ocurrió en medio del impacto del Caso Cascada, que dejó a LarrainVial severamente afectada por temas reputacionales y con el socio de dicha corredora –Leonidas Vial– fuera de la mesa de la Bolsa.
Esta vez Camus guardó silencio en la jornada. Aunque un ex regulador cree que él no puede pagar por lo que hizo el socio principal, desde la competencia advierten que su presencia es cuestionable.
Sin embargo, desde BTG afirman que no corresponde el cuestionamiento a Camus. “No hay, hasta ahora, una situación de delito y Camus vota como cualquier accionista. Juan Andrés no es limpio, es pulcro. No ha estado multado por una superintendencia y está en ese cargo en la Bolsa como persona natural. Juan Andrés no le ha operado a nadie”, afirman las fuentes en alusión a lo que pasó con Leonidas Vial, socio de LarrainVial, quien dejó el directorio de la Bolsa por el efecto de su rol en el caso Cascadas.
Sin embargo, una ejecutiva de una administradora de fondos extranjera dice que igual es complicado tener como presidente de la Bolsa a un director de un banco cuyo CEO está preso por presunta corrupción.
Para la entidad bancaria la situación parece distinta. Un ex regulador de bancos cree que la Sbif, si se confirma un procesamiento a Esteves, podría presionar privadamente a BTG para que el empresario deje la propiedad. Otro ex alto funcionario de Gobierno estima que, en tal escenario, podría ocurrir que los socios chilenos podrían recomprar las acciones a Estéves y separarse de BTG, formando una sociedad 100% chilena. Apuntan a que ahora que el papel se desplomó, lo podrían hacer por US$ 100 millones.
Pero otras fuentes ven difícil que los socios chilenos decidan tomar ese riesgo, pese al bajo precio que podrían encontrar si compraran ahora. Apuntan a lo difícil que está el negocio financiero y de corretaje en Chile.
Independientemente de ese escenario, un ex regulador cree que el tema podría ser analizado en los próximos días por el Consejo de Estabilidad Financiera (CEF), ya sea en sesión ordinaria o convocando a reunión extraordinaria. A eso se suma que la Superintendencia de Bancos (Sbif) y la SVS estarán intercambiando información con sus pares brasileños para recabar antecedentes del caso. «La SBIF se encuentra recopilando toda la información relevante de este caso», dijo el regulador.
El caso hace recordar lo ocurrido con el Grupo Penta. Luego que sus controladores Carlos Alberto Délano y Carlos Eugenio Lavín fueran arrestados por su rol en el caso de financiamiento ilegal a la política, el grupo inició los contactos para dejar la propiedad del banco y terminaron vendiendo la cartera de créditos a Banco de Chile, mientras que la banca privada –corredora de bolsa y administradora de fondos incluidas– fueron a Security.
Aunque el titular de Sbif, Eric Parrado, nunca reconoció haber ordenado la salida de los socios, en el mercado coinciden en que la salida de los Penta del banco vino tras la recomendación del regulador en privado.
“Es complicado sostenerlo (a Estéves), todo depende de la entidad de los cargos, ahí hay que ver si tuvo relación con algún ejecutivo de Petrobras, puede ser cohecho. Si es así, es difícil sostener que se mantenga como controlador”, dice el ex jefe de cumplimiento de mercado de la SVS, Hugo Caneo, hoy jefe de estudios del Centro de Gobiernos Corporativos de la Universidad de Chile.
Y es que la Sbif no tiene armas legales para obligar a Esteves a dejar la propiedad de la operación en Chile. La Ley de Bancos exige que, al momento de fundar un banco o ingresar a su propiedad, los socios del mismo no estén formalizados ni sancionados por ilícitos. Pero una vez autorizado el banco, las exigencias reputacionales no corren, solo las de patrimonio. Esto podría cambiar con el proyecto de ley que reforma dicho cuerpo legal y que haría exigible en forma permanente los requisitos de idoneidad.
Con la pistola bajo la mesa
En cualquier caso, las fuentes estiman que Parrado no puede dejar pasar el tiempo y podría forzar sigilosamente la salida de Estéves o que el negocio chileno se independice.
“Lo más importante que tiene un banco es su prestigio, buen nombre y confiabilidad de que los recursos puestos ahí están a buen recaudo, que sus dueños y administradores son personas serias y honorables, a quienes les puedes poner la plata a ojos cerrados. Si esas personas están comprometidas, confesas o sancionadas por un tribunal por hechos de corrupción, entonces se acaba la base misma de la confianza que se puede tener en un banquero. Pero hasta ahora no hay sanciones ni procesamiento. Y hay que ser claros en el sentido que la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras hoy no tiene facultades para ordenar la salida de un socio de un banco”, explica el ex Sbif, Ernesto Livacic.
Según el ex regulador, Parrado puede actuar en defensa de las reglas del juego que impiden contar con un socio públicamente cuestionado, aunque tendría que hacerlo en privado.
“Lo hace con la pistola debajo de la mesa. Y lo hace por un tema básicamente de disciplina de mercado, porque estas son las reglas del juego aplicables a todos, no porque el caso en sí lo amerite. Aquí lo que importa es que no se siente el precedente de que pasó algo como esto y la Sbif la dejó pasar sin hacer nada, porque en rigor no tiene complejidad para el mercado por la magnitud del banco”, afirma un ex titular de la Sbif.
De hecho, según fuentes cercanas a BTG, el banco tiene US$ 130 millones en capital y, considerando filiales, un total de US$ 180 millones, por lo que no existe riesgo de liquidez ni solvencia. Afirman que los depósitos son de apenas US$ 7 millones, por lo que no hay efecto en el mercado para el banco y no hay riesgo sistémico.
Eso sí, reconocen que hubo sorpresa por la noticia y que deberán esperar a lo que ocurra en los próximos días. Ayer Humphreys decidió cambiar la tendencia de la clasificación de Banco BTG Pactual Chile desde “Favorable” a “En Observación” de la solvencia y los depósitos se mantiene en “Categoría Nivel 1/A”. La clasificadora advirtió que, pese a la fortaleza de los balances, la imagen bien pudiera verse afectada negativamente en el mercado, lo cual podría impactar en su costo de financiamiento y capacidad para generar nuevos negocios.
Analistas bancarios plantean que una señal de si el mercado le está perdiendo confianza al banco de inversión es la posición que tomen las AFP con sus inversiones en los fondos que manejan los ex Celfin y los aportantes a sus fondos mutuos.
Cabe recordar que, a raíz del caso Cascadas, las AFP cesaron de operar con LarrainVial y forzaron a que abandonase la administración del fondo Beagle. Lo mismo con los Penta. Fue Habitat la que pidió a Penta dejar de ser el administrador de un fondo inmobiliario y que puso en su lugar a BTG Pactual.
Industria golpeada por escándalos
Los problemas reputacionales han venido golpeando a la industria bancaria. Además de Penta, el caso Caval puso en aprietos a Banco de Chile, por el rol que tuvo su controlador, Andrónico Luksic, en la entrega de un millonario crédito a la nuera de la Presidenta Bachelet.
Se suman a esto los cuestionamientos al banco Bice, del grupo Matte, por el efecto reputacional que podría tener el caso de colusión que fue descubierto en la papelera del grupo, CMPC. Aunque un abogado de la plaza advierte que en ese caso la involucrada es la empresa pero no sus dueños.
En 2013, además, CorpBanca tuvo dificultades financieras severas cuando se revelaron aportes a aumentos de capital de SMU, por parte del dueño del banco, Álvaro Saieh, a través de fondos de inversión que recibieron créditos de la entidad financiera.
