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Bolsa local toca mínimos de casi dos años y cae 4,7% este mes

Pánico se apodera de las bolsas ante creciente escepticismo de capacidad de gobiernos y bancos centrales de evitar frenazo económico

por 21 enero 2016

Pánico se apodera de las bolsas ante creciente escepticismo de capacidad de  gobiernos y bancos centrales de evitar frenazo económico
Pérdidas en mercados emergentes superan las de la crisis asiática y lo peor de la crisis financiera del 2009. En lo que va del año, más de US$ 2 billones se han esfumado de bolsas de economías emergentes. Petróleo sigue en picada. En Davos se habla de posible crisis de liquidez. Fondos soberanos chilenos han sido golpeados y Bloomberg afirma que el Fondo de Estabilización Económica ha perdido US$ 1.500 millones desde fines de 2014.

El pánico parece haberse apoderado de los mercados mundiales las primeras tres semanas del año.

Hay un creciente escepticismo de capacidad de gobiernos y bancos centrales de evitar frenazo económico. En Davos, donde se reúnen 2.500 de los hombres y mujeres más poderosos, se habla del peligro de una crisis de liquidez global.

Pérdidas en mercados emergentes superan las de la crisis asiática y lo peor de la crisis financiera del 2009.

Los inversores y compañías mundiales retiraron US$735.000 millones de los mercados emergentes en 2015, la peor fuga de capitales en al menos 15 años, dijo el Instituto de Finanzas Internacionales (IIF por sus siglas en inglés).

La suma fue casi siete veces mayor que la registrada en 2014, señaló en un informe este miércoles el centro de estudios con sede en Washington. China fue el mayor perdedor, en tanto US$676.000 millones abandonaron sus mercados. El IIF predijo que los inversores podrían retirar este año US$348.000 millones de los países en desarrollo.

Las acciones de los mercados emergentes se negocian en sus niveles más bajos desde mayo de 2009 y un indicador de 20 monedas cayó hasta un récord. El descenso en los precios de las materias primas y la preocupación por una desaceleración del crecimiento en China hasta su nivel más bajo desde 1990 están llevando a los inversores a abandonar activos en países que van desde China hasta Rusia y Brasil. Los 31 mercados en desarrollo más grandes han perdido un total de US$2 billones en los valores de los títulos desde el inicio de 2016.

A eso se suma que la prima de riesgo para deuda soberana de mercados emergentes tocó su nivel más alto en seis años. China creciendo a su menor ritmo en 25 años genera temor de que la economía global esté en peligro.

“Hemos visto salidas masivas de los mercados emergentes en beneficio de la eurozona y Japón”, afirmó Ibra Wane, estratego financiero sénior de Amundi Asset Management con sede en París, que al 30 de septiembre manejaba 954.000 millones de euros (US$1 billón). “Los inversores institucionales se ven mucho más atraídos por estas regiones”.

En el mercado se ha generado un consenso respecto a que los gobiernos emergentes no están dispuestos a seguir defendiendo sus monedas y los bancos centrales no tienen suficientes reservas.

El martes el Fondo Monetario Internacional recortó sus proyecciones de crecimiento para la economía mundial, apuntando a China y la crisis de Brasil como los principales factores.

Inestabilidad cambiaria

Wane dijo que este movimiento en los flujos es consecuencia de los cambios en la política monetaria, en virtud de que la Reserva Federal elevó las tasas de interés en diciembre por primera vez en casi un decenio, hecho que también es responsable, en parte, de la volatilidad de las monedas en los mercados emergentes.

“Yo primero buscaría la estabilización de las monedas”, apuntó Wane. “Si se hiciera realidad, quizá los flujos se sumarían”, añadió.

Las 24 monedas de mercados emergentes monitoreadas por Bloomberg se depreciaron frente al dólar en los últimos 12 meses, en tanto el peso argentino, el real brasileño y el rand sudafricano fueron los más afectados.

“Los países con grandes déficits de cuenta corriente, altos niveles de endeudamiento corporativo en moneda extranjera y marcos de política macro cuestionables se verían particularmente presionados en caso de una retracción mayor en los mercados emergentes”, precisó el informe del IIF. “Algunos de los países en riesgo son Brasil, Sudáfrica y Turquía”.

La caída del 5,5 por ciento del yuan chino en los últimos 12 meses fue uno de los motores de las salidas de la segunda economía más grande del mundo, según el informe referido.

“Las salidas de 2015 reflejaron en gran medida los esfuerzos de las empresas chinas por reducir la presión del dólar después de años de un fuerte endeudamiento en dólares, dado que las expectativas de una apreciación persistente del renminbi fueron reemplazadas por una creciente preocupación respecto de un debilitamiento de la moneda”, explicó el informe.

Fondos soberanos chilenos han sido golpeados y Bloomberg afirma que el Fondo de Estabilización Económica ha perdido US$ 1.500 millones desde fines de 2014.

Ayer la bolsa local tocó mínimos de casi dos años y acumula pérdidas de 4,7% este mes. El precio del cobre sigue bajo presión y pierde casi 6% en lo que va del año.

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