En marzo las AFP presentaron desinversión neta en acciones chilenas de US$91 millones y las principales ventas fueron en acciones de Falabella y Cencosud. La exposición a renta fija local sigue siendo la mayor inversión de las administradoras de fondos de pensiones (50%).
Las AFP parece estar preocupadas por el enfriamiento en el consumo y en marzo bajaron fuertemente su apuesta a acciones del retail, lo que fue factor determinante en que pusieran fin a una racha, que venía desde fines de 2016, en aumentar las inversiones netas en renta variable local.
De acuerdo a dos informes del BCI y de BICE Inversiones, en marzo las AFP presentaron desinversión neta en acciones chilenas de US$91 millones.
La mayor parte del fenómeno obedece particularmente a una menor exposición al sector retail, especialmente Falabella y en menor medida Cencosud, explica el BCI en su análisis. De acuerdo a sus cálculos, las AFP vendieron US$ 112 millones en acciones de Falabella y casi US$ 16 millones en papeles de Cencosud. Las otras desinversiones relevantes fueron Besalco (US$11,1 millones), Lipigas (US$10,3 millones) y CMPC (US$9,3 millones).
Cabe mencionar que las ventas del comercio minorista reportaron un crecimiento nulo en febrero y el de marzo, se estima, habría sido mínimo, apoyado por las compras escolares solamente. Hasta el año pasado el consumo había sido uno de los puntos fuertes de la economía, pero a medida que se han ido deteriorando el empleo y los salarios, la actividad se ha resentido.
Donde sí aumentaron su apuesta en Chile fue con las acciones de LAN, Ripley, Colbún, CCU y Banco Chile.
En total, a fines de marzo, la exposición a la bolsa local alcanzó casi el 10% de los casi US$ 180 mil millones en activos que manejan los fondos de pensiones chilenos, según el análisis de BICE. La exposición a renta fija local bajó 120 puntos base, aunque sigue siendo la mayor inversión de las AFP (50%). La renta variable extranjera representó el 25% de las inversiones totales de las administradoras.
