Operación es la mayor del año y está entre las mayores fusiones de servicios de salud de la última década
El acuerdo combinará a uno de los mayores administradores de beneficios farmacéuticos y operadores de farmacias con una de las más antiguas aseguradoras de salud, cuyos negocios van desde seguros de empleadores a planes gubernamentales en todo el país. CVS y Aetna se unen cuando el sector de la salud está mirando por encima del horizonte en Amazon.com, y cómo el minorista de Internet podría sacudir el negocio de comprar, distribuir y vender medicamentos y productos médicos si entra en la atención médica.
CVS Health comprará Aetna por alrededor de US$ 67.8 mil millones, creando un gigante de la asistencia médica que tendrá que ver con todo, desde el seguro hasta la farmacia de la esquina.
De acuerdo a Bloomberg, CVS pagará US$ 207 por acción de Aetna, US$ 145 en efectivo y el resto en acciones, dijeron las compañías en un comunicado el domingo. Eso representa una prima del 29 por ciento sobre el precio de las acciones de Aetna el 25 de octubre, el día antes de que las compañías entraran en conversaciones.
El acuerdo se encuentra entre las mayores fusiones de servicios de salud de la última década, combinando la cadena de farmacias más grande de EE.UU. con la tercera mayor aseguradora de salud.
Una aseguradora combinada con una administradora de beneficios farmacéuticos también estaría mejor posicionada para negociar precios más bajos de los medicamentos y la fusión podría apuntalar las ventas minoristas en las tiendas de CVS.
CVS también administra planes de beneficios de medicamentos para empleadores y aseguradores, un negocio que podría ayudar a dirigir a algunos de los 22 millones de clientes de Aetna a las farmacias CVS cuando completen una receta. El acuerdo otorgará a los planes de seguro de Aetna un vínculo más directo en el lugar donde los clientes reciben atención.
Incluyendo la suposición de CVS sobre la deuda de Aetna, el acuerdo tendrá un valor de US$ 78 mil millones. Se espera que se cierre en la segunda mitad de 2018, dijeron las compañías, una fórmula que algunos vienen proponiendo como una solución para contener los costos.
En una entrevista conjunta, el consejero delegado de CVS Larry Merlo y el gerente general de Aetna, Mark Bertolini, dijeron que combinar las empresas ayudaría a CVS a expandir una variedad de servicios médicos minoristas, desde cuidado oftalmológico hasta asesoramiento nutricional y audiología, haciendo que la atención básica sea más conveniente y menos costosa para los consumidores. Aetna será operada como una unidad de negocios separada, y cualquier servicio nuevo se diseñará para atraer ampliamente a los clientes de otras compañías de seguros también, dijeron los ejecutivos.
Se prevé que los beneficios financieros inmediatos del acuerdo sean relativamente modestos. Las compañías señalaron que esperan US$ 750 millones en sinergias y mejoras de ganancias en los dígitos bajos a mediados de un solo dígito el segundo año completo después de que se complete la fusión. Las firmas están apostando a las ganancias a más largo plazo por la forma en que sus clientes reciben atención, creando lo que los ejecutivos llaman «10. 000 nuevas puertas de entrada para el sistema de atención médica» en las tiendas y clínicas de CVS.
«Piense en estas tiendas como el centro de una nueva forma de acceder a los servicios de atención médica en todo Estados Unidos», señaló Merlo en la entrevista conjunta. «Estamos llevando la atención médica a donde la gente vive y trabaja», precisó.
El acuerdo se financiará con una combinación de efectivo y deuda. Barclays Plc, Goldman Sachs Group Inc. y Bank of America Corp. se han comprometido a proporcionar $ 49 mil millones de financiamiento, dijeron las compañías.
CVS y Aetna se unen cuando el sector de la salud está mirando por encima del horizonte en Amazon.com Inc., y cómo el minorista de Internet podría sacudir el negocio de comprar, distribuir y vender medicamentos y productos médicos si entra en la atención médica. La industria minorista ha sido golpeada por el gigante en línea. Amazon no ha revelado sus planes.
«Uno de los problemas con el sistema de atención médica es que está muy fragmentado y hay muy poca coordinación», dijo Steve Kraus, quien invierte en empresas de salud en Bessemer Venture Partners. «Un mejor sistema verticalmente integrado, menos silos es algo bueno en mi mente», detalló.
Merlo, el director ejecutivo de CVS, disputó la idea de que el acuerdo era una medida defensiva contra la posible entrada de Amazon en el negocio farmacéutico.
«Esta transacción se trata realmente de crecimiento, se trata de expansión, no se trata de contracción», dijo.
El acuerdo también podría desencadenar una nueva ronda de adquisiciones, ya que CVS y los competidores de Aetna observan el paisaje remodelado. El 30 de noviembre, el máximo ejecutivo de Express Scripts Holding Co. afirmó que la compañía estaría abierta a un acuerdo al precio correcto, aunque no estaba buscando activamente uno.
«No necesitamos vender para tener mucho éxito en el futuro, pero siempre estamos abiertos a otros que de repente pueden concluir que quieren lo que tenemos», dijo en una entrevista el CEO de Express Scripts, Tim Wentworth. También mencionó la posibilidad de asociarse con Amazon en un acuerdo de farmacia en línea.
