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CasaIdeas analiza opciones para reestructurar la deuda financiera de la compañía

por 16 noviembre, 2012

CasaIdeas analiza opciones para reestructurar la deuda financiera de la compañía
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Después de la fallida incursión en Estados Unidos y la salida de Celfin de la propiedad, CasaIdeas está viviendo otro capítulo en su historia.

El retailer controlado por Mauricio Russo y Claudia Venegas sondea formas de reestructurar o reformular pasivos bancarios, que sumarían unos US$45 millones con vencimientos en los próximos meses. La compañía hoy no está con impagos, sino que se trata de vencimientos que vienen con el sistema financiero.

Altas fuentes conocedoras de la situación de la compañía explican que esta deuda suma unos $21.600 millones (el equivalente a los US$45 millones ya mencionados).

Estos pasivos tienen vencimientos sucesivos: en noviembre vendrían amortizaciones por unos $800 millones y en diciembre, otros $4 mil millones. Para abril del próximo año, serían $16.800 millones, también de amortización.

El miércoles, dicen otros conocedores, el directorio de la compañía analizó el tema, para determinar cómo afrontarán los vencimientos. Y hace varias semanas Mauricio Russo se habría contactado con distintos actores, sondeando alternativas de asesoría para reformular estas deudas financieras.

Otro conocedor de la situación explica que si la compañía opta por esta reformulación de pasivos, las alternativas van desde una negociación directa con sus acreedores, o bien un convenio judicial preventivo. Pero en ambos casos debería cerrar un acuerdo de asesoría especializada, dada las complejidades de estos procesos.

¿Y un socio?
Una tercera alternativa es que los controladores de CasaIdeas perseveren en buscar un socio estratégico que inyecte capital. Esta opción no resultó cuando los socios de Celfin vendieron su participación el 1 de noviembre.

Tras un proceso en que se buscaron socios que compraran el 30% que tenían en la firma de decoración, finalmente fue el propio Mauricio Russo y Claudia Venegas quienes vía remate compraron esa participación y a un valor muy castigado para los socios de Celfin que vendieron (en 2005 dos fondos de Celfin entraron con el 30% y pagaron US$18 millones y hace tres semanas, la venta fue por US$1,1 millones).

Pero otros actores dicen que esto no es indicativo de que no haya interés por la firma y ven factible que pueda prosperar el hallazgo de un partner . Esto porque el porcentaje que vendía Celfin en su remate era minoritario, mientras el empresario puede optar ahora con libertad por establecer cualquier asociación, con la participación que estime conveniente. Cuando fue el remate hubo otro operador interesado.

Por otro lado, dicen otros cercanos a Russo, la firma en su negocio operacional tiene buenos resultados. Y todo esto coincide con una época del año en que las ventas suben por la Navidad y puede generar caja.

"Existe cierto nerviosismo porque hay un socio que salió, pero no ha pasado nada grave. No veo una situación catastrófica. Russo lo va a manejar bien, él es bien hábil", dice un actor bancario acreedor, bajo estricta reserva. Otro actor del mismo sector financiero dice que lo que esperan de CasaIdeas es un aumento de capital, reducir la deuda y ver cómo afronta la ultima cuota.

A junio, en el último estado de resultado público de la compañía, la firma consignaba que había renovado pasivos financieros tras un abono en enero de $4 mil millones, "comprometiendo amortizaciones durante el ejercicio 2012. Al término del primer semestre la compañía redujo deuda financiera en $7.590 millones, pasando desde $38.762 millones a $31.172 millones al 30 de junio". A junio CasaIdeas registró pérdidas por $1.500 millones, muy influido por el fallido ingreso en Estados Unidos, del que se salió en junio.

Consultados reiteradamente por la reestructuración de pasivos, en la compañía optaron por no pronunciarse, siguiendo una política de estricta reserva que se autoimpusieron.

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