André Esteves tiene grandes planes para Chile. El director ejecutivo de BTG Pactual espera que la fusión con la corredora local Celfin sea clave en su apuesta por convertir al mayor banco de inversión independiente de Latinoamérica en un actor de primer orden mundial. Y su emoción es evidente al hablar con él. “Esta es la sexta o séptima vez que voy a Chile. He ido más veces que a Rio, porque estoy muy comprometido con la integración”, asegura horas antes de llegar al país en entrevista exclusiva con Diario Financiero, la primera que concede a un medio local.
Pero su visita esta vez es especial. No sólo es la primera desde que se concretó la fusión, sino que, coincidiendo con su llegada, BTG solicitará hoy la licencia para abrir un banco en Chile. Esta era la última pieza que faltaba en su operación local y marcará el inicio de su expansión en nuestro país.
– ¿Con qué estrategia llega BTG a Chile? ¿Viene a remecer a la industria aumentando la competencia, o privilegiará un enfoque más conservador?
– No llegaremos con una política conservadora, pero tampoco vamos a revolucionar la industria. La descripción correcta sería un punto en la mitad. Más que una revolución, será la evolución natural del negocio de Celfin, que ya es muy bueno. En ese sentido, lo que traemos es considerablemente más capital para la industria, además de buenas prácticas y un espíritu de emprendimiento.
– ¿Qué papel juega Celfin en los planes de desarrollo estratégico de BGT?
– Latinoamérica no cuenta con un gran banco de inversión regional y nosotros podemos llenar ese vacío. Esa es nuestra estrategia, ser el “hub” de los negocios para Latinoamérica. No podemos lograr eso sin tener una presencia muy relevante en Brasil, Chile, Perú y Colombia. Y Celfin es la piedra angular en esa estrategia.
– ¿Y para Celfin, que va a significar la fusión con BTG?
– Celfin es un gran nombre, con una gran reputación, excelente relación con los clientes, una muy buena plataforma y ejecutivos muy calificados. Lo que nosotros le estamos agregando es más capacidad de gestión de riesgo y nuestras buenas conexiones en Brasil y a nivel internacional. Tenemos 100 personas en Londres, 100 personas en Nueva York, 15 personas en Hong Kong. Tenemos muy buenas relaciones con los fondos de riqueza soberana, y con los mayores fondos de pensiones de Canadá, EEUU y Europa.
Pero principalmente, estamos aportando nuestra gran base de capital. A partir de ahora Celfin tendrá activos por US$ 7 billones para apoyar el crecimiento y las inversiones de las empresas en Chile o fuera de Chile. A nivel global existen varios bancos de inversión más grandes que nosotros, pero la diferencia es que ninguno de ellos tiene US$ 7 billones listos para usarlos en Latinoamérica y nosotros sí. Esa es la ventaja de BTG Pactual y de Celfin ahora.
– ¿Los planes no incluyen capitalizar directamente a Celfin?
– No. BTG tiene un capital de US$ 7 billones, pero Celfin puede usar el 100% de esos recursos. No necesitamos usar el dinero necesariamente de Chile, podemos usarlo desde Brasil, desde Colombia o de algunas de otra de nuestras subsidiarias internacionales. El capital puede moverse fácilmente. Lo importante es que todo nuestro capital combinado en Chile, Brasil, Perú y Colombia está disponible para Celfin. Esa es una declaración muy, muy fuerte porque hasta ahora Chile no tenía eso. En Chile hay bancos comerciales muy sólidos y bien manejados, y bancos internacionales que no participaban tanto en términos de uso de capital. Pero ahora Chile tiene un banco de inversión con capital. Esa es la diferencia.
Nosotros tenemos una característica muy especial. Somos un banco de inversión que invierte. Aunque parezca obvio, no es tan evidente cuando se mira a Wall Street. Todos estos tipos no invierten su propio dinero. Nosotros sí invertimos, nos gusta eso, pensamos que las empresas en Latinoamérica necesitan eso, los gobiernos y los reguladores apoyan eso. Debemos ser un banco de inversión que invierta en las empresas que requieren capital permanente para crecer.
– ¿Y en el corto plazo, cuáles son los próximos pasos para Celfin y BTG?
– El principal hito se cumplirá este jueves (hoy), cuando vamos a postular a una licencia bancaria en Chile. Esa es una declaración muy importante sobre lo que podemos hacer por nuestros clientes en Chile y cuál es nuestro grado de compromiso con el país y con el crecimiento de sus empresas.
El nuevo negocio local
– ¿Cuál va a ser el perfil del banco? ¿En qué negocios se va a enfocar?
– Nuestro target de clientes son las empresas, los gestores de riqueza familiar y los inversionistas institucionales. En Chile tenemos una buena franquicia para clientes afluentes (de alto patrimonio) que denominamos clientes privados. Ese grupo, que necesita asesoría para invertir su dinero, en el lado institucional e individual, y el sector corporativo, que necesite asesoría y capital para crecer, es nuestro foco.
– ¿Cuándo esperan tener la licencia aprobada y qué plazos se han ido planteando para desarrollar el banco?
– El cronograma final sólo lo saben los reguladores en Chile. No podemos predecir. Pero un calendario razonable sería seis meses para tener la autorización y entre seis meses y un año es un horizonte realista para tener el banco operando. Por supuesto que mientras tanto seguiremos prestando a través de Celfin y de nuestros bancos internacionales. Pero estar en Chile con un banco será otro paso en términos de eficiencia.
– ¿Ya han definido quién asumirá como director ejecutivo del banco?
– Sí, Alejandro Montero. Él es el jefe de nuestra operación en Chile y él será el CEO del banco.
– ¿Y qué expectativas tienen para este negocio? ¿Se han propuesto una meta en términos de participación de mercado a algún plazo?
– A nosotros no nos mueven los rankings. Lo que quisiéramos es ser el banco de elección cuando una compañía en Chile decida hacer una inversión importante y vaya a nosotros buscando buena asesoría y apoyo de capital.
– ¿Van a requerir un aumento de capital para abrir el banco?
– No. Tenemos suficiente capital. De hecho, tenemos excedentes de capital en Brasil y si canalizamos parte de eso hacia Chile será perfecto.
– Ya tienen una corredora, banca de inversión y pronto tendrán un banco en Chile. ¿Eso completa la red de servicios o falta alguna otra pieza?
– En términos de licencias, eso es todo lo que se necesita para crear un actor líder, en Chile o en cualquier lugar del mundo. Con el banco se completa lo que se buscaba y ayudará a traer más eficiencia.
Mirada a la industria regional
– La industria financiera de Latinoamérica está viviendo un auge ¿Le preocupa que haya un exceso de optimismo? ¿Es suficientemente profunda como para sostener las grandes expectativas que se están generando? ¿O existen riesgos de una crisis como la que estalló en EEUU?
– No lo creo. La industria está en muy buenas condiciones gracias a que el nivel de capitalización de nuestros bancos es muy elevado. Si se mira la regulación en Brasil, México, Chile y Colombia, es mucho más conservadora que la de Europa y EEUU. Nuestros bancos -y algunos de los bancos brasileños están entre los mayores del mundo-, están mucho más capitalizados que sus pares extranjeros. Y si se analizan las propias economías de la región, no están muy apalancadas en términos de crédito. Eso tiene una buena explicación, y es que en el pasado tuvimos mucha volatilidad y el crédito no creció tanto como en EEUU y en Europa. Así que no veo riesgos de burbujas en el corto o mediano plazo. Por supuesto, en el largo plazo todo puede pasar. Pero por el momento, es lo contrario, creo que uno de los sistemas financieros más sólidos del mundo está acá en Latinoamérica. Y más que eso, no sólo el sistema financiero, sino que a nivel macroeconómico, Latinoamérica está en su mejor momento de la historia. Si se mira la relación deuda versus PIB en promedio de Latinoamérica es de sólo 35%, lo que es menos de la mitad que en Europa y EEUU.
– Hay un polo de países en la región, como Chile, Perú, Colombia y México, que están formando un círculo virtuoso de apertura económica y buenas políticas. ¿Cree que este grupo puede ayudar a que Latinoamérica se posicione como una región económica relevante a nivel global?
– Sí, veo un papel cada vez más importante para Latinoamérica en la economía global. La fortaleza de nuestras economías es muy importante. La gente habla mucho de los recursos naturales de la región. Por supuesto que son muy importantes para países como Colombia, Perú, Chile y Brasil. Pero más que eso hay una historia subyacente que es muy importante, que es la transformación de Latinoamérica en una región de ingresos medios. Y este proceso se está dando en medio de un ambiente de estabilidad económica, con gobiernos democráticos y sin grandes problemas geopolíticos. Es un momento muy importante para la región y para el futuro se viene una década muy positiva.
– Muchos actores de Europa y EEUU que antes eran dominantes en la región, ahora se están replegando por los problemas en sus países, mientras que los locales están tomando un papel más agresivo. ¿Es este un punto de inflexión que marcará una nueva etapa en el desarrollo de la región?
– Esta es la nueva vida de Latinoamérica. Compañías que quieren crecer, con buenos gobiernos, transparencia, prosperidad, y una fuerte base de capital. Eso es lo que necesitamos, porque el desarrollo de nuestras compañías es realmente lo que al final del día traerá empleo e ingresos para todas las sociedades. Así es que, sí, sí veo una nueva ola de desarrollo en Latinoamérica liderada por compañías locales que quieren crecer, son emprendedoras y creen en el futuro de nuestra región. Me gusta lo que veo.
Los locales mandan ahora
– ¿Cuál es su plan de largo plazo con BTG? ¿Cómo lo imagina en el futuro? ¿En qué aspira a convertirlo?
– Mi idea es que nosotros, y no me refiero sólo a BTG, sino a los chilenos, los brasileños o los colombianos, podamos crear una entidad latinoamericana que sea verdaderamente un líder en la región. Quisiera dar un ejemplo. Existe un ranking de inversionistas institucionales. BTG ya había sido elegido como la principal casa de research de Brasil varias veces, pero este año fuimos escogidos como el líder de Latinoamérica. Esta es la primera vez que una firma de Latinoamérica ocupa el primer lugar. Antes habían escogido a una de EEUU, a una española, y a una francesa. Yo me pregunto, ¿puede ser normal que el principal actor de la región nunca haya sido latinoamericano? Mi objetivo es crear una entidad latinoamericana de clase mundial con buen gobierno, buena base de capital, comparable con los mejores del mundo aquí, en Latinoamérica.
