Bloomberg se lo preguntó a los titulares de algunos de los mayores productores, entre ellos Barrick Gold Corp., Newmont Mining Corp. y Teck Resources Ltd. Las opiniones varían, pero hay un amplio consenso de que el oro enfrenta dificultades de mediano plazo provenientes de la Fed; que los metales industriales han alcanzado un mínimo pero aun así el vertiginoso repunte de 2016 podría desvanecerse; y que las mineras comenzarán a invertir más, posiblemente en acuerdos, a la vez que mantienen la atención en sus balances.
Ha sido un año turbulento para las mineras, en el cual los precios de los metales comenzaron cerca de mínimos de varios años y los ejecutivos aplicaban estrategias similares: reducir gastos, costos y deuda. Luego vino el Brexit y la elección en Estados Unidos y el oro y los metales básicos divergieron.
¿Qué depara el 2017? Bloomberg se lo preguntó a los titulares de algunos de los mayores productores, entre ellos Barrick Gold Corp., Newmont Mining Corp. y Teck Resources Ltd. Las opiniones varían, pero hay un amplio consenso de que el oro enfrenta dificultades de mediano plazo provenientes de la Fed; que los metales industriales han alcanzado un mínimo pero aun así el vertiginoso repunte de 2016 podría desvanecerse; y que las mineras comenzarán a invertir más, posiblemente en acuerdos, a la vez que mantienen la atención en sus balances.
Kelvin Dushnisky de Barrick:
Perspectivas del mercado:
* Una economía mundial incierta y una política monetaria flexible darán soporte a los precios del oro en 2017; la volatilidad relacionada con la Fed afecta a los precios en el mediano plazo.
* En el mediano y largo plazo, los indicadores fundamentales de la oferta y la demanda serán positivos para el oro.
Perspectivas del sector:
* Los costos pueden disminuir aún más aunque la tarea fácil ya se hizo.
* Oro bajo US$1.000 la onza podría presentar un desafío de supervivencia para algunas mineras.
Gary Goldberg de Newmont:
Perspectiva del mercado:
* Indicadores fundamentales a mediano y largo plazo del oro son positivos.
* En el corto plazo, los precios podrían seguir cayendo antes de que el mercado “encuentre un centro”.
* Repunte del lado de la compra daría soporte a la caída de los precios.
Perspectiva del sector:
* El mayor riesgo latente es la baja inversión durante el ciclo descendente.
* Espere una baja de entre 6-7 por ciento en el suministro minero para 2021.
Sean Boyd de Agnico Eagle:
Perspectivas del mercado:
* Alcista respecto a 2017 y a futuro al tiempo que el mercado saca provecho del precio promedio de 2016 cercano a US$1.140.
* El aumento del proteccionismo mundial y de la deuda del sistema financiero, con incrementos solo moderados de las tasas en Estados Unidos, beneficiarán un alza de los precios del oro.
Perspectivas del sector:
* Si el oro cae bajo US$1.100, prevé más fusiones y adquisiciones dado que algunas mineras aún son vulnerables.
* El sector necesita ver más fusiones y adquisiciones a nivel de activos y corporativas.
* “El mayor desafío es encontrar activos de calidad suficientes que no solo sostengan los niveles de producción sino que en realidad permitan mejorar la calidad del negocio”.
Peter Marrone de Yamana:
Perspectivas del mercado:
* Los precios podrían oscilar en 2017 pero las perspectivas de mediano y largo plazo son muy sólidas.
* Estima que el oro superará el máximo de 2011 de US$1.900 en 2 a 5 años.
Perspectivas del Sector:
* Aún ve espacio para que la industria reduzca los costos aún más y encuentre más eficiencias.
* La industria no puede presionar el gasto de capital; los proyectos y las fusiones y adquisiciones dependen de méritos técnicos.
Don Lindsay de Teck:
Perspectivas del mercado:
* La escasez de concentrado lo hace mostrarse alcista respecto al zinc.
* El cobre podría caer a US$2-US$2,25 la libra antes de fortalecerse, al tiempo que el mercado se encamina a un déficit en 2018 o 2019.
Perspectivas del Sector:
* Continúa el foco en costos y productividad a causa de la mayor volatilidad del mercado.
* Las crecientes inversiones en tecnología mejorarán la eficiencia y el desempeño ambiental.
Paul Conibear de Lundin:
Perspectivas de Mercado:
* Los precios del cobre caerían; Lundin considera valor de US$2,25 la libra para el presupuesto 2017.
*“Les advertiría a todos los que creen que estamos en un mercado alcista: no lo estamos”.
Perspectivas del sector:
* Sólidas ganancias en el cuarto trimestre se traspasarán a la toda la estructura de costos de la industria y “sacará parte de los grilletes de las muñecas de del gasto”.
* Gasto operativo y de capital aumentará al tiempo que las empresas vuelven a invertir en equipamiento, reparaciones.
