Los operadores de acciones deben apiadarse de sus colegas de la mesa de renta fija, cuyo año tuvo un comienzo auspicioso y se encamina a un amargo final.
Los operadores de bonos, monedas y materias primas enfrentan una contracción de las bonificaciones de fin de año luego de que los ingresos de los primeros nueve meses cayeran 11 por ciento, a US$32.000 millones, en los cuatro mayores bancos de inversión de los Estados Unidos, según resultados que anunciaron las firmas esta semana. La actividad comenzó bien el año, tropezó en el primer semestre y luego cayó en el tercer trimestre. Mientras tanto, los ingresos por acciones aumentaron 18 por ciento, a US$16.700 millones.
Si bien eso deja a los operadores de acciones en una posición relativamente mejor, la caída de los bonos no es buena para nadie que trabaje en divisiones de mercados, ya que de todos modos presiona a los bancos para que bajen los pagos y consideren otras medidas de reducción de costos. Los bancos de inversión suelen limitar el monto del ingreso que pagan a los empelados a alrededor de 37 por ciento, sobre la base de datos sobre pagos de los dos años anteriores, según Jessica Lee, de la firma reclutadora Options Group. No es probable que las firmas más grandes de los Estados Unidos reduzcan mucho más su personal.
“Muchas de esas empresas enfrentan desafíos y sus márgenes ya no son lo que eran”, dijo Paul Sorbera, presidente de la firma de reclutamiento de Nueva York Alliance Consulting. “Es un situación negativa, de modo que no tienen que aumentar los pagos, y podrían reducirlos”.
Divergencias
Cuatro de los mayores cinco bancos de inversión de los Estados Unidos dieron a conocer sus ganancias esta semana: JPMorgan Chase Co., Bank of America Corp., Citigroup Inc. y Goldman Sachs Group Inc. El quinto, Morgan Stanley, anunciará sus cifras el 19 de octubre.
La divergencia visible hasta ahora se refleja en el estado de ánimo en Wall Street, según una encuesta de Options Group que se completó este mes. Alrededor del 43 por ciento de los operadores de renta fija no cree que este año vaya a tener un pago justo, en comparación con 22 por ciento de los operadores de acciones.
Los operadores de bonos ya veían disminuir sus ingresos luego de que la crisis financiera llevó a los organismos reguladores a aumentar las exigencias de capital y a limitar la toma de riesgo. Un ejemplo es que un director gerente de una mesa de renta fija que ganaba US$2 millones antes de 2008 probablemente gane US$700.000 ahora, dijo Sorbera. Eso no comprendería a los operadores de desempeño extraordinario ni a los de mercados de gran actividad, como las obligaciones de préstamos garantizados, dijo.
