Los bonos de OGX Petróleo e Gás Participações están cayendo como nunca, señal de que los inversores se preparan para el que sería el mayor impago de una compañía en América Latina en tanto el accionista mayoritario Eike Batista tiene dificultades para reunir dinero.
Los pagarés de 8,5 por ciento del productor de petróleo con vencimiento en 2018 se desplomaron 16,9 centavos esta semana, más que nunca desde que se emitió la deuda en mayo de 2011, a un mínimo récord de 40 centavos por dólar de valor nominal. Los títulos se negocian por debajo del promedio de 45 centavos para la deuda de empresas latinoamericanas en suspensión de pagos cuya evolución sigue Bloomberg y por debajo del máximo de 50 centavos por dólar de valor nominal que, según los cálculos de Fitch Ratings, recuperarían los bonistas en una reestructuración. Pacific Investment Management Co., la mayor administradora activa de fondos de bonos del mundo, era el mayor tenedor de los pagarés al 31 de marzo.
Aunque OGX dijo no estar analizando una reestructuración de deuda, los inversores están perdiendo la confianza en que Batista cumpla con sus obligaciones en tanto una caída del 83 por ciento en su patrimonio personal lo llevó a vender acciones de OGX y otras participaciones en su tambaleante imperio de materias primas y energía, dijeron SW Asset Management y Brookshire Advisory Research. La empresa se quedará sin dinero en el término aproximado de un año en tanto la caída de la producción deja las metas de producción fuera de su alcance, incluso después que Batista inyectara por lo menos 2.000 millones de reales (US$943 millones) de su propio dinero en OGX.
El mercado “está incluyendo en el precio algún tipo de reestructuración”, declaró en entrevista telefónica desde Newport Beach, California, Ray Zucaro, gerente de cartera que colabora en la gestión de US$325 millones de deuda de mercados emergentes en SW Asset Management. “Hay muchos rumores. Donde hay humo, hay fuego”.
OGX no está analizando una reestructuración de deuda, dijo un funcionario de prensa de la compañía al responder por correo electrónico las preguntas que se le enviaran. La generación de efectivo con la producción actual y futura, las ventas potenciales de participaciones en yacimientos petrolíferos y una opción que obligaría a Batista a comprar hasta US$ 1.000 millones de acciones de OGX permitirán a la compañía seguir cumpliendo con sus obligaciones, dijo el funcionario.
Batista aseguró ayer en un comunicado que EBX Group Co., compañía madre de OGX, reestructuró deuda y ahora sólo tiene vencimientos a largo plazo. La reestructuración “es clara evidencia del alto nivel de compromiso de EBX respecto de sus obligaciones con los accionistas”, expresó sin dar más detalles.
Los portavoces de Pimco Mark Porterfield y Michael Reid no respondieron los llamados telefónicos y los correos electrónicos en los que se pedían comentarios. El Pimco Income Fund, que tuvo un desempeño superior al 99 por ciento de sus pares en los últimos tres años, poseía US$ 128 millones en capital de bonos de OGX en el primer trimestre, según los datos de sus presentaciones reunidos por Bloomberg.
