Grupo BTG Pactual, el mayor asesor de fusiones de Brasil, dijo que las elecciones presidenciales de 2014 tendrán peso en la confianza y evitarán que las adquisiciones se expandan más allá del nivel de US$78.800 millones del año pasado.
“Los inversores suelen mostrarse muy prudentes en los años electorales debido al grado de incertidumbre”, dijo en entrevista telefónica Marco Gonçalves, jefe de fusiones y adquisiciones del banco de Sao Paulo. Gonçalves pronosticó que la mayor parte de los negocios se generaría en 2014 en los sectores de infraestructura, consumo y servicios.
La votación del 5 de octubre, cuando es probable que la presidenta Dilma Rousseff enfrente a Aécio Neves y Eduardo Campos, se sumará a los temores que reducen el volumen de fusiones, entre ellos la especulación de que se bajará la calificación crediticia del país debido a un creciente déficit presupuestario, dijo Gonçalves.
Las compañías brasileñas anunciaron el año pasado 592 adquisiciones, un 14 por ciento menos que en 2012, según datos que recopiló Bloomberg, en tanto el crecimiento económico de 2,3 por ciento de los 12 meses hasta septiembre se ubicaba por debajo de las estimaciones de los analistas, el gobierno intervenía en los mercados de petróleo y electricidad y aumentaba la especulación de que la Reserva Federal de los Estados Unidos reduciría su estímulo. Las autoridades de la Fed decidieron el mes pasado reducir los US$85.000 millones que inyectaban en el sistema financiero todos los meses mediante compras de bonos, las cuales disminuirán a US$75.000 millones a partir de este mes.
‘Grandes negocios’
El mercado de fusiones y adquisiciones estuvo dominado el año pasado por los “grandes negocios”, dijo Gonçalves. Las 10 mayores adquisiciones constituyeron más del 50 por ciento del total anunciado en 2013, según datos que recopiló Bloomberg. En 2012, las 10 mayores transacciones constituyeron el 44 por ciento de los US$65.000 millones anunciados.
El negocio promedio aumentó el año pasado a US$255,9 millones, mientras que fue de US$183,7 millones en 2012.
La adquisición por parte de Oi SA de Portugal Telecom SGPS SA, una transacción de US$14.300 millones que se anunció en octubre, fue la más grande de 2013, seguida por la concesión de US$8.310 millones para el desarrollo y mantenimiento del aeropuerto Galeao de la ciudad de Río de Janeiro, que se adjudicó un consorcio encabezado por Odebrecht SA y Changi Airport Group Singapore Pte Ltd.
BTG manejó 55 negocios por un total de US$33.000 millones en 2013, según datos que recopiló Bloomberg.
La lista de este año comprenderá una transacción de 32.400 millones de reales (US$13.600 millones) de Telefónica SA, que tiene sede en Madrid y se ve obligada a reducir su participación en el sector de telefonía móvil de Brasil luego de que el organismo antimonopólico del país, conocido como Cade, estableciera que no podía controlar dos compañías con una participación de mercado dominante.
