La perspectiva de costos de financiamiento más altos contribuyó a borrar US$2,5 billones de los títulos y valores globales desde el 1 de diciembre, y las oscilaciones de las acciones se ampliaron. El Índice de Volatilidad del Mercado de Opciones de Chicago, conocido como VIX, trepó más del 50 por ciento desde el inicio del mes hasta 24,39, el nivel más alto desde el 30 de septiembre. En las semanas previas a la reunión de septiembre, el VIX estaba en vías de retroceder desde 40,74, su máximo en casi cuatro años.
Una vez más, la Reserva Federal está a punto de tomar una decisión histórica con la tasa de interés sobre un telón de fondo de una volatilidad bursátil creciente, precios de las materias primas en baja y nerviosismo en los mercados de crédito. Esta vez, los inversores esperan que los decidores de la política aprieten el gatillo.
Janet Yellen viene preparando a los mercados financieros para una subida de las tasas esta semana en tanto crece la evidencia de que la economía estadounidense se encuentra lo bastante fuerte como para enfrentar una política monetaria más ajustada. Muchos observadores del mercado se sorprendieron cuando la Fed decidió esperar en la reunión de septiembre, aun después de la primera corrección en el índice Standard Poor’s 500 en cuatro años.
Si los funcionarios de la Fed “no lo hacen esta vez, parecerán estúpidos”, dijo Ken Peng, estratego de Citigroup Inc. en Hong Kong. “Las cosas que están llevando al mercado a comportarse así no se resolverán si esperan uno o dos meses más”.
En vísperas de la decisión del 16 de diciembre, los inversores están lidiando con el crudo por debajo de US$36 el barril, el estrés en el mercado de deuda basura estadounidense y la racha más prolongada de pérdidas en los títulos mundiales desde agosto. La turbulencia financiera desatada por la devaluación del yuan chino el mes pasado detuvo la mano de la Fed en septiembre, pero desde entonces los decidores de la política han señalado una determinación cada vez mayor de avanzar con el primer aumento de las tasas desde 2006.
La perspectiva de costos de financiamiento más altos contribuyó a borrar US$2,5 billones de los títulos y valores globales desde el 1 de diciembre, y las oscilaciones de las acciones se ampliaron. El Índice de Volatilidad del Mercado de Opciones de Chicago, conocido como VIX, trepó más del 50 por ciento desde el inicio del mes hasta 24,39, el nivel más alto desde el 30 de septiembre. En las semanas previas a la reunión de septiembre, el VIX estaba en vías de retroceder desde 40,74, su máximo en casi cuatro años.
Este lunes, las acciones asiáticas ampliaron su mayor declinación semanal desde septiembre, cayendo 1,4 por ciento, y un indicador de los títulos globales emergentes se desplomó hasta un mínimo de 2009. Las compañías de energía cayeron por noveno día consecutivo, la racha más prolongada de pérdidas desde septiembre de 2012, en tanto el petróleo bajó. Las permutas asiáticas de incumplimiento crediticio subieron a raíz del temor de los inversores de enfrentar más pérdidas después de que Third Avenue Management impidió a los inversores retirar su dinero de un fondo estadounidense de alta rentabilidad.
“No creo que la Fed se sienta abrumada por cosas como los rescates de fondos”, dijo Kelvin Tay, director regional de inversiones en el negocio de gestión de patrimonio de UBS Group AG en Singapur. “Si no la suben, actúa como un exceso del mercado y eso afectará la confianza de las empresas y los consumidores. Todos van a frenarse. En realidad, tienen que subirla y sacarla del paso para que todos sigan con su vida”.
