El gobierno dice que quiere reducir el déficit hasta 0,3 por ciento y la inflación anual hasta 5 por ciento para cuando termine el mandato de Macri en 2019. No obstante, para 2016, la meta es de apenas 1 punto porcentual para la reducción de la brecha fiscal y bajar la inflación hasta 20-25 por ciento.
A la hora de recomponer la debilitada economía argentina, Mauricio Macri hizo ver que tenía prisa. En el mes transcurrido desde que asumió la presidencia, desmanteló el cepo y los aranceles a las exportaciones, comenzó a reformar la desacreditada oficina de estadísticas y anunció planes para resolver en un plazo de semanas la disputa por la deuda que mantiene el país desde hace un decenio.
Sin embargo, su plazo para dar solución a un déficit fiscal que se agranda, otro obstáculo clave a una economía más estable y sólida, es mucho más lento, en tanto sus colaboradores aspiran sólo a una reducción menor este año. Esta metodología lenta está generando preocupaciones entre muchos de los mismos analistas e inversores que elogiaron sus medidas anteriores.
“Yo aceleraría todo junto y lo haría en un lapso de seis a nueve meses –optaría por una terapia de shock”, dijo Tim Love, director de inversiones para títulos de mercados emergentes en Gam UK Ltd., que tiene a su cargo US$130.000 millones en activos. “Están perdiendo una oportunidad y corren un riesgo mayor”.
Tanto él como otros sostienen que el gobierno puede confiar en la buena voluntad popular sólo durante un tiempo limitado y debe diferenciar a Argentina de sus vecinos en esta contracción de las materias primas. Los inversores en mercados emergentes deben ser atraídos ahora, dicen. Las elecciones de mitad de mandato en 2017 probablemente limitarán los esfuerzos de reducir los subsidios a la energía que son un componente principal del déficit.
Parte de este nerviosismo ya se filtró al mercado de bonos. Después de subir hasta un precio de 115 centavos por dólar de valor nominal a comienzos de enero, los bonos de referencia de Argentina con vencimiento en 2033 retrocedieron desde entonces hasta 110 centavos. Dichas pérdidas reflejan en gran medida la caída mundial en los activos de alto riesgo, pero también ponen en evidencia la idea de que los inversores están ansiosos por ver más de la administración Macri.
En una entrevista con Bloomberg en Davos, Macri expresó sus ambiciones, diciendo “Necesitamos que empresas importantes del mundo financien y construyan carreteras, puertos, canales, proyectos energéticos, trenes”.
Macri heredó un déficit fiscal del 5,8 por ciento -7,1 por ciento si se incluyen las devoluciones fiscales pagaderas en marzo-, dijo el ministro de Finanzas, Alfonso Prat-Gay. La inflación alcanzó 27 por ciento el año pasado, según el índice de la ciudad de Buenos Aires.
El gobierno dice que quiere reducir el déficit hasta 0,3 por ciento y la inflación anual hasta 5 por ciento para cuando termine el mandato de Macri en 2019. No obstante, para 2016, la meta es de apenas 1 punto porcentual para la reducción de la brecha fiscal y bajar la inflación hasta 20-25 por ciento.
“Nos convencimos de que la única manera de levantar los controles cambiarios sin drama era con una estrategia de terapia de shock”, dijo Prat-Gay. “En otras áreas, como bajar la inflación y poner orden en las cuentas fiscales, la estrategia que nos parece viable es más gradual”.
