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El informe de Goldman Sachs que tiene al mercado de petróleo alborotado y el precio disparado

por 16 mayo, 2016

El informe de Goldman Sachs que tiene al mercado de petróleo alborotado y el precio disparado
El influyente banco de inversión sacó nuevas conclusiones ya hora dice que “el reequilibrio del mercado petrolero por fin ha comenzado”. Goldman elevó su pronóstico de precio del crudo estadounidense para el segundo semestre de 2016 a US$50 por barril, en comparación con US$45 de la estimación de marzo. Redujo su pronóstico para el primer trimestre de 2017 de US$55 a US$45, pero estima que el petróleo estará a US$60 para fin de ese año. El banco pronostica que la demanda global crecerá 1,4 millones de barriles por día en 2016, frente a una estimación anterior de 1,2 millones.
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Repentinos cambios en el mercado de crudo sorprendieron a Goldman y a los analistas. Un informe del influyente banco de inversión tiene al mercado alborotado y los precios de los futuros subiendo más de 3,5%.

La conclusión de su nuevo informe es que el mercado mundial de petróleo ha pasado a tener déficit antes de lo que habían estimado.

Una declinación de la producción impulsada por imprevistas interrupciones de la oferta, así como una demanda sostenida, han derivado en un “repentina desaparición” del excedente de producción, escribieron en un informe del 15 de mayo los analistas de Goldman, Damien Courvalin y Jeffrey Currie. Otros bancos, tales como Morgan Stanley, Barclays Plc y Bank of America Corp. también señalaron que la menor oferta lleva a un reequilibrio de los mercados.

Las interrupciones imprevistas, consecuencia de diversos motivos desde incendios en Canadá hasta atentados a oleoductos en Nigeria, mantendrán la producción por debajo de la demanda hasta el segundo semestre de este año, según Goldman. De todos modos, el retorno de cierta producción y volúmenes mayores a los esperados procedentes de los Estados Unidos, el Mar del Norte, Irak e Irán significan que el déficit será de 400.000 barriles por día en lugar de los 900.000 que se había pronosticado antes, agregó. Se estima que se volverá al excedente de producción a principios de 2017.

“El reequilibrio del mercado petrolero por fin ha comenzado”, dijo Goldman. El banco elevó su pronóstico de precio del crudo estadounidense para el segundo semestre de 2016 a US$50 por barril, en comparación con US$45 de la estimación de marzo. Redujo su pronóstico para el primer trimestre de 2017 de US$55 a US$45, pero estima que el petróleo estará a US$60 para fin de ese año. El banco pronostica que la demanda global crecerá 1,4 millones de barriles por día en 2016, frente a una estimación anterior de 1,2 millones.

‘Alcistas cíclicos’

Los cambios de pronóstico reflejan “la opinión que tenemos desde hace mucho tiempo respecto de que los excedentes a largo plazo pueden generar escasez a corto plazo y llevarnos a ser alcistas cíclicos pero bajistas a largo plazo”.

Si bien las interrupciones de la oferta de las dos últimas semanas han reducido la producción entre 1,5 millones y 2 millones de barriles por día, los precios sólo han subido US$2 por barril, lo que refleja la existencia de grandes inventarios, según Goldman. En momentos en que los inventarios son de un elevado nivel récord en varios países, las interrupciones de la producción actuales han tenido escaso impacto en la disponibilidad de crudo, dijo.

El ritmo de los retiros de inventarios es lo que impulsará los precios en tanto la incertidumbre respecto del futuro equilibrio entre oferta y demanda sigue siendo “significativa”, según el banco. “La recuperación del precio seguirá dependiendo de los cambios a corto plazo de los inventarios, dado que el mercado de petróleo se guía menos que en los últimos dos años por evaluaciones a futuro”, escribieron los analistas.

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