Lo que revelan los estados financieros de las isapres en los últimos 10 años

A propósito del fallo de la Corte Suprema, que ordenó a las isapres regirse por la tabla de factores de 2019 y restituir cobros indebidos, y el planteamiento de estas sobre su incapacidad financiera para asumir dicha obligación, es relevante dar una mirada a los Estados Financieros de las aseguradoras por los últimos diez años, publicados por la Superintendencia de Salud.

En primer lugar, se destaca una ganancia operacional que oscila entre el 10% y el 14% entre los años 2013-2020. Sin embargo, cabe indicar que dichos márgenes, en los respectivos años, han sido absorbidos por gastos de administración y venta, que representan entre el 9,9% y 12,2% de los ingresos del período. Llama la atención que en los años 2021 y 2022, pese a que el margen operacional cayó al 3,1%, se mantuvieron los niveles históricos de gastos de administración y venta, superiores al 10%.

Ahora bien, cabe preguntarse: ¿con los niveles de ganancia obtenidos por las aseguradoras, en los últimos 10 años, se ha generado dinero? La respuesta es sí, sobre la base de los flujos presentados en el Estado de Flujo Efectivo.

Todas las isapres han mantenido flujos operacionales positivos hasta el año 2020; es decir, dinero disponible para invertir o para pagar compromisos financieros pactados. Se destaca la generación de efectivo en los años 2017 y 2018, con representación de 49,8% y 44,7% sobre el margen de venta. Para los años 2021 y 2020, las aseguradoras presentan flujos operacionales negativos, posiblemente por la fuga de afiliados al sistema público y el pago de licencias médicas.

Las cifras muestran que entre los años 2013 y 2021 estas compañías invirtieron el dinero procedente de las actividades de la operación y pagaron sus compromisos financieros. No obstante, esta tendencia se revierte en el año 2022, donde se evidencia un proceso de desinversión.

En el contexto de las inversiones realizadas por estas organizaciones, llama la atención que, desde el año 2010, las cifras reflejan importantes préstamos a empresas relacionadas con las isapres, clasificadas por ellas como flujos de inversión, con montos nominales que fluctúan anualmente entre $146.804 y $152.647 millones. A partir del año 2017, dichos préstamos empiezan a descender, hasta el año 2022. Sin embargo, no se evidencia que ellos hayan retornado a las aseguradoras.

Con la información presentada por las aseguradoras no se puede verificar la o las cuentas contables de activos no corrientes que presentan los saldos pendientes por cobrar a empresas relacionas y tampoco existen notas explicativas a los Estados Financieros, que muestren cuáles son las empresas relacionadas y quiénes son los principales accionistas de estas.

En el contexto actual que enfrentan dichas compañías, de cara a la ciudadanía, es fundamental la transparencia de los flujos de efectivo que se han generado, su posesión y destino.

El Estado chileno ha ejercido un rol articulador entre las distintas concepciones económicas y las diversas políticas públicas implementadas en los últimos años. Sin embargo, cabe preguntarse por su papel regulador, especialmente respecto de los recursos que los ciudadanos libremente deciden entregar, mensualmente, a un sistema privado de salud, con el objetivo de garantizar el acceso y la oportunidad de atención en salud de calidad.