El presidente de la Reserva Federal, Ben S. Bernanke, dice que apuntalará la economía hasta que el mercado laboral experimente una mejora “sustancial”. La promesa podría obligarlo a mantener las compras de bonos hasta los últimos meses de su gestión, que finaliza en enero de 2014, según economistas que consultó Bloomberg.
El 68 por ciento de 60 economistas dijo que la tercera ronda de flexibilización cuantitativa del presidente de la Fed se mantendrá hasta fines del año próximo o más. El 51 por ciento dijo que la estrategia contribuirá a impulsar el empleo, y la mediana de las estimaciones fue de 116.000 empleos en el transcurso del año próximo.
“Es probable que la recuperación del mercado laboral sea más lenta de lo que admite la Fed”, dijo Michael Hanson, economista para los Estados Unidos de Bank of America Corp. en Nueva York y ex economista de la Fed. Dijo que las autoridades se dedican “a esperar que haya una mejora significativa en el mercado laboral”.
Bernanke dijo en agosto que, si bien impulsa el crecimiento y la generación de empleo, la nueva compra de bonos podría afectar la confianza en que la Fed salga de forma fluida del programa, que comprendió dos primeras rondas de compras de bonos por un total de US$2,3 billones. La mayor parte de los economistas consultados considera que Bernanke ha ido demasiado lejos con la flexibilización cuantitativa, y el 55 por ciento dijo que la política es demasiado flexible, en comparación con un 48 por ciento que opinó eso en una encuesta realizada entre el 7 y el 10 de septiembre.
Atrofia de habilidades
De no comprar bonos, la Fed aumentaría el riesgo de un “daño estructural” para la economía en tanto se atrofian las habilidades laborales entre quienes enfrentan un desempleo prolongado, dijo Bernanke el 31 de agosto.
Más de 4,8 millones de estadounidenses llevan seis meses o más sin empleo, según datos del Departamento de Trabajo. Bernanke dijo en el discurso de agosto en Jackson Hole, Wyoming, que las dos primeras rondas de flexibilización cuantitativa generaron 2 millones de empleos.
La Fed inició la tercera ronda de flexibilización a pesar de estar en vigencia la Operación Twist, un programa de extensión de los vencimientos de los activos que ya tenía en su balance mediante la permuta de unos US$45.000 millones por mes de deuda a corto plazo y la compra de la misma cantidad de valores del Tesoro a mayor plazo.
Ese programa llegará a su fin en diciembre. El 72 por ciento de los economistas dijo que en enero la Fed compensará el fin de la Operación Twist con compras mensuales de US$45.000 millones de valores del Tesoro sumadas a la compra de bonos hipotecarios. El banco central podría esperar hasta su reunión del 11 y 12 de diciembre antes de decidir qué hacer después de la Operación Twist.
