Los operadores en oro están divididos en cuanto a la posibilidad de que el metal esté ingresando por primera vez en un mercado bajista desde 2008 conforme las economías mejoran o se recuperan en momentos que los bancos centrales compran más deuda.
Doce analistas sondeados por Bloomberg suponen que los precios subirán la semana próxima y otros tantos se declararon bajistas. Otros tres fueron neutrales. El oro se derrumbó ayer hasta un mínimo en 10 meses de US$1.540,29 la onza y los inversores vendieron productos comercializados en bolsa por US$9.700 millones desde que sus tenencias alcanzaron un récord el 20 de diciembre. Los fondos de cobertura bajaron sus apuestas a precios más altos en un 70 por ciento desde octubre.
La recuperación alcista que ha tenido el oro durante 12 años probablemente esté llegando a su fin en tanto los Estados Unidos encabezan una recuperación económica global, según bancos que van desde Credit Suisse Group AG hasta Goldman Sachs Group Inc. Commerzbank AG dice que es demasiado prematuro declarar el final de la recuperación y Standard Bank Plc pronostica que los precios treparán este año dado que el estímulo de los bancos centrales y las tasas de interés en mínimos récord aumentarán la demanda por una protección del patrimonio. Banco del Japón dijo ayer que duplicará la compra mensual de bonos para impulsar la economía.
“El motor principal detrás de la debilidad del oro este año ha sido la mira puesta en el crecimiento global y eso significó una rotación que se aleja de activos defensivos como el oro”, dijo Joni Teves, analista de UBS AG en Londres. “Ese sentimiento débil está y se ha alimentado a sí mismo. Los bancos centrales siguen llevando adelante políticas monetarias excepcionalmente flexibles y crean todavía un entorno de apoyo al oro”.
Precio del oro
El metal se desplomó 7,5 por ciento hasta US$1.549,47 en Londres este año. Un cierre a US$1.520,18 representaría una caída de 20 por ciento desde su pico máximo alcanzado en septiembre de 2011, la definición común de un mercado bajista. El indicador GSCI de Standard Poor’s de 24 productos básicos cayó 2,2 por ciento este año, y el Índice MSCI World de títulos y valores creció 4,9 por ciento. Los bonos del Tesoro estadounidense han sufrido escasas modificaciones, muestra un índice de Bank of America Corp.
El lingote de oro retrocedió mientras los diseñadores de las políticas de la Reserva Federal debatían el ritmo de compras mensuales de activos por US$85.000 millones y los títulos y valores estadounidenses alcanzaban un récord. El crecimiento económico estadounidense se acelerará respecto del tercer trimestre hasta mediados de 2014, según la media de las estimaciones de no menos de 74 economistas compiladas por Bloomberg. El Fondo Monetario Internacional está prediciendo un crecimiento global de 3,5 por ciento en 2013, en comparación con 3,2 por ciento en 2012.
El metal está en “territorio de burbuja” y caerá hasta US$1.375 hacia fin de año cuando la recuperación estadounidense traiga aparejado un aumento de las tasas de interés, dijo Société Générale SA en un informe fechado el 2 de abril. Credit Suisse rebajó 9,2 por ciento su pronóstico para 2013 hasta US$1.580 dos días atrás y Goldman Sachs predice que los precios estarán en US$1.600 en seis meses. El oro promedió un récord de US$1.669 el año pasado.
“Los inversores están reacomodando las inversiones en productos básicos hacia títulos”, dijo Daniel Briesemann, analista de productos básicos en Commerzbank de Fráncfort. “Nos cuesta entender el actual desempeño inferior de los productos básicos dado que el entorno de mercado se caracteriza por cierta recuperación económica, al menos. Consideramos que la caída es exagerada”.
