Anheuser-Busch InBev NV, la mayor cervecera del mundo, está cerca de llegar a un acuerdo por la compra del resto de Grupo Modelo SAB de México en más de US$12.000 millones, según una persona familiarizada con el tema.
La compra podría anunciarse esta semana, dijo la persona, que pidió que no se revelara su identidad porque las conversaciones son confidenciales. El acuerdo no se ha completado y aún podría frustrarse, dijo la persona.
AB InBev, que tiene sede en Leuven, Bélgica, y es la fabricante de Bud Lite, tiene una participación no controladora de 50 por ciento de Modelo, la propietaria de Corona, que heredó luego de que InBev NV comprara la cervecera estadounidense Anheuser-Busch Cos. en 2008 en US$52.000 millones, el mayor acuerdo de la historia para el sector. Las compañías cerveceras se encuentran entre las empresas de productos de consumo que buscan expandirse fuera de Europa en momentos en que el elevado desempleo y las economías débiles obstaculizan el desarrollo.
“Modelo es el próximo gran paso que podría dar AB InBev”, escribió ayer en un correo electrónico Gerard Rijk, un analista de ING Groep NV en Ámsterdam, y agregó que eso permite a la compañía ganar a partir de reducir costos.
Marianne Amssoms, una portavoz de AB InBev, y Jennifer Shelley, una portavoz de Grupo Modelo, que tiene sede en Ciudad de México, se negaron a hacer declaraciones.
Modelo, la mayor compañía cervecera de México, había intentado evitar que Anheuser-Busch vendiera su participación en InBev en el marco de la fusión de 2008 que también dio a AB InBev nueve de los 19 puestos en el directorio de Modelo. En el momento de la transacción, el máximo responsable ejecutivo de Modelo, Carlos Fernández, dijo que su empresa estaba interesada en recomprar la participación no controladora en Anheuser-Busch, que la fabricante de Budweiser compró en la década de 1990.
Arbitraje perdido
En julio de 2010, Modelo perdió un arbitraje en relación con el intento de negar puestos en el directorio a algunos directores de AB InBev. Modelo se ha expandido en los Estados Unidos y otros países sin usar la red de distribución de AB InBev.
El valor de mercado da a Modelo un ratio precio/ganancias de alrededor de 28,7, según datos que recopiló Bloomberg. Eso puede compararse con un promedio de 26,3 de sus pares del sector. AB InBev cotiza a 19.
AB InBev, que se formó a partir de una serie de absorciones, ha reducido la deuda del acuerdo de Anheuser-Busch y acordó en abril la compra del control de Cervecería Nacional Dominicana por US$1.240 millones, lo que impulsó su expansión con la incorporación de la mayor cervecera de República Dominicana. SABMiller Plc, la segunda mayor cervecera del mundo, acordó el año pasado la compra de Foster’s Group Ltd. en Australia por alrededor de 10.500 millones de dólares australianos (US$10.530 millones).
