El Banco Hipotecario hace sus proyecciones independientemente de quién gane –Mauricio Macri, abierto al mercado o Daniel Scioli, respaldado por el gobierno-. Ambos candidatos han manifestado estar dispuestos a negociar un fin para la disputa persistente con los acreedores de la cesación de pagos de 2001.
Desde hace meses, inversores y analistas vienen prediciendo que la elección presidencial argentina reactivará el alicaído mercado de bonos del país. Un emisor está sacando ventaja.
Banco Hipotecario, entidad con participación estatal, proyecta vender entre US$200 millones y US$500 millones de bonos a cinco años el 24 de noviembre, apenas dos días después de la votación. La venta, que es manejada por Banco Itaú y Bank of America Corp., sería la primera oferta corporativa en el exterior desde abril y solo la segunda de este año.
Lo que destaca de la venta es que el Banco Hipotecario está avanzando independientemente de quién gane –Mauricio Macri, abierto al mercado o Daniel Scioli, respaldado por el gobierno. Ambos candidatos han manifestado estar dispuestos a negociar un fin para la disputa persistente con los acreedores de la cesación de pagos de 2001. El hecho de ser el primero en vender bonos, permite a Banco Hipotecario navegar la ola inicial de euforia de los inversores por el cambio de gobierno superando a la vez una esperada fiebre de ventas de deuda que podría saturar este mercado ilíquido.
“Si Argentina llega a una solución, habrá una tonelada de nuevas emisiones”, dijo Joaquín Almeyra, operador de renta fija en Bulltick LLC. “No creo que el mercado en realidad tenga liquidez para esa clase de riesgo. Creo que hay apetito y que hay gente dispuesta a comprar bonos argentinos. Es bueno que vuelvan al mercado, pero no será tan fácil”.
Para el Banco Hipotecario, no se trata solamente de adelantarse a todos. El banco con sede en Buenos Aires tiene US$211 millones en pagarés pendientes con vencimiento en abril. La compañía dijo en una presentación de documentación obligatoria el 9 de noviembre que proyecta una oferta pública para recomprar los pagarés.
Gabriel Blasi, director financiero de Banco Hipotecario, se negó a hacer declaraciones en relación a la próxima venta de bonos.
Argentina no emite deuda internacionalmente desde su cesación de pagos de 2001 por US$95.000 millones. Las ventas corporativas y provinciales procedentes de Argentina se interrumpieron en el tercer trimestre después de que los deudores recaudaron US$3.300 millones en los primeros cuatro meses del año. En septiembre, Neuquén, una provincia con grandes recursos petrolíferos, canceló una oferta de deuda por US$350 millones que habría sido respaldada por regalías sobre la producción petrolera después de que los posibles compradores exigieron más del 10 por ciento de interés anual para financiar el acuerdo.
Los rendimientos del bono del Estado argentino de referencia con vencimiento en 2024 ya cayeron 1,85 puntos porcentuales desde el 26 de agosto hasta 8,77 por ciento el jueves a raíz de las versiones de que el próximo gobierno llegará a un acuerdo con los acreedores no reestructurados. El rendimiento del bono 2016 del Banco Hipotecario cayó 3,02 puntos porcentuales desde un máximo en 18 meses en septiembre hasta 9,33 por ciento.
Argentina, que vendió parte de su participación en Banco Hipotecario en 1997, controla todavía la empresa con una participación del 58 por ciento. Lo obtenido se sumará a las reservas del país después de la venta y la compañía recibirá el equivalente en pesos al tipo de cambio oficial, dijo Rafael Di Giorno, director de Proficio Investment en Buenos Aires.
En tanto el cambio oficial se ubica en 9,6 pesos por dólar en comparación con los 14 pesos por dólar del tipo de cambio implícito para transacciones financieras, la compañía podría obtener un mayor beneficio emitiendo después de la devaluación que todos esperan, agregó.
