De que el mercado chileno está nadando en liquidez nadie lo duda. Pero la decisión de Goldman Sachs de anunciar que planea emitir un bono por casi US$ 1.000 en pesos chilenos, lo confirma.
"Chile ahora tiene la concentración más grande de activos bajo gestión per capita en America Latina, lo que ha hecho al país uno de los mercados de deuda más atractivos de la región para emisores extranjeros", explicó Michael DuVally, vocero de Goldman Sachs, a Bloomberg.
La banca de inversión planea emitir bonos con una madurez de hasta 30 año. La semana pasada pidió autorización a la SVS para emitir una linea de bonos por 20 millones de UF, lo que equivale a US$ 966 millones.
El mercado de deuda en Chile está en pleno boom y analistas dicen que no hay suficientes instrumentos para invertir dado la liquidez que hay actualmente en el mercado.
Tan solo las AFP administran más de US$ 150.000 millones en activos, lo que equivale a cerca del 60 % del PIB Chileno. En Colombia la cifra es 18 % y en México el 3,1 %.
Bloomberg cita un estudio del banco japonés Nomura que estima que la cifra equivale a 120 % del tamaño total del mercado de capitales chileno.
Credit Suisse estima que hay 42 mil chilenos con más de US$ 1 millón para invertir. Y se anticipa que ese mercado crecerá en casi 50 % en 5 años. A eso hay que sumarles las family offices. En Chile hay más de 100 y administran una cifra superior a los US$ 30.000 millones.
Valentín Carril, el gerente de inversiones de Principal Vida, maneja US$ 5.000 millones para la firma. En una entrevista con Bloomberg afirma que el alto nivel de ahorros en Chile y el número limitado de compañías grandes significa que hay escasez de instrumentos para invertir.
Carrill señaló que la emisión de Goldman "es my apropiada para aseguradoras de vida como nosotros". Además argumentó que ayuda a diversificar el portafolio sin tener que preocuparse acerca de los cambios en el valor de otras monedas.
El ministro de Hacienda, Felipe Larraín, ha relajado ciertas restricciones para incentivar que empresas extranjeras emitan deuda en Chile. El objetivo es parte de la estrategia de hacer de Chile un centro financiero.
El administrador de fondos de Principal dijo a Bloomberg que el anuncio de Goldman Sachs es una tremenda noticia. "No creo que cuando Hacienda hizo los cambios se imaginó que una empresa americana vendría al mercado local".
Un economista que hasta hace poco trabajó en el gobierno y ahora está de vuelta en el mundo privado, cree que hay que darle crédito a Larraín, porque "el anuncio de Goldman es una señal fuertísima al resto del mundo financiero global de que Chile ya está jugando en las grandes ligas".
Aparte de Goldman Sachs, en las últimos meses el banco brasileño Pine y la constructora mexicana GEO SAB han sido las únicas empresas extranjeras en aprovechar las nuevas facilidades y emitir deuda en Chile.
Banco Santander Chile está asesorando a Goldman en la operación.
El banco de inversión está preparando su llegada a Chile y podría estar operando a fines de año.
