Los acreedores que hayan rechazado el canje de deuda por US$3.200 millones de Ecuador hace cuatro años están a punto de recibir una oferta mejor, ya que el presidente Rafael Correa evalúa colocar bonos a nivel internacional para financiar el déficit récord que hay en el presupuesto.
Pese a que el precio de los bonos declarados en default en 2008 oscilaron entre 20 y 30 centavos de dólar durante el año pasado, aumentó la operatoria durante los últimos seis meses, según Exotix Ltd., intermediaria londinense que se especializa en deuda de mercados emergentes de operatoria esporádica. En marzo, el ministro de Hacienda Fausto Herrera dijo que Ecuador podría llegar a pagar 35 centavos para recomprar la deuda. La nación podría aumentar la oferta a 40 centavos para así tentar a los acreedores en rebeldía, dijo Ramiro Crespo, titular de la intermediaria Analytica Securities, que tiene su sede en Quito.
Ecuador dijo que podría volver a los mercados internacionales de deuda por primera vez desde 2005 para tratar de tapar el déficit que se proyecta en un récord de US$3.680 millones para este año. Probablemente, el país primero intente rescatar el remanente de requerimientos de pago instaurados por el 6 por ciento de los acreedores que rehusaron aceptar la oferta original, de modo de evitar el fantasma de los procesos judiciales, según Standard Poor’s.
“Si quieren volver a los mercados, tienen que arreglar el problema con los que no se comportaron bien en el pasado”, dijo Crespo, de Analytica, durante una entrevista que tuvo lugar el 9 de mayo. “Si hubiera un rescate, esos bonos valdrían, por lo menos, 35 centavos”.
El ministro de Hacienda no respondió los pedidos de entrevista para que formulase comentarios respecto de la colocación de bonos o de una nueva oferta de rescate. El secretario de Comunicaciones, Fernando Alvarado, no respondió a los llamados telefónicos y a los mensajes de correo electrónico que se le dirigieron para que formulase declaraciones.
Deuda “ilegítima”
Correa, un exprofesor de Economía de 50 años, no paga los bonos con vencimiento en 2012 y 2030 desde fines de 2008, cuando declaró que la deuda era “ilegítima”. El gobierno siguió pagando los bonos con vencimiento en 2015, en cuya reestructuración participó cuando era ministro de Hacienda en 2005.
Cuando se añaden los pagos programados del capital de la deuda al déficit del presupuesto, se ve que Correa precisa US$6.100 millones de financiación para este año, le dijo el exministro de Hacienda, Patricio Rivera, a los periodistas que estaban en Quito el 26 de febrero. El plan de financiación precisa US$2.000 millones en préstamos de China junto con una colocación de deuda por US$4.100 millones, dijo Rivera.
Colocar bonos internacionalmente les permitirá llegar a la demanda del inversor de activos con alto rendimiento, en un momento en que los bancos centrales de las economías desarrolladas mantienen las tasas de interés en cero o en un valor próximo a él, dijo el analista de S&P, Richard Francis, durante una teleconferencia que tuvo lugar el 9 de mayo.
El país podría volver a los mercados internacionales de bonos cuando las tasas de interés sean “adecuadas”, dijo el exministro de Hacienda, Patricio Rivera, el 20 de febrero.
