Fidelity, BlackRock, junto a Franklin Templeton, Vanguard e Investec son nombres con los que todos los chilenos deberíamos estar familiarizados. Las cinco administradoras de fondo extranjeras manejan casi US$ 25.000 millones nuestros. La cifra representa el 50,2% de todas las platas que las AFPs chilenas tienen invertidas afuera, y equivale al 10% del PIB. En total son 40 las familias de fondos que manejan las inversiones de las AFP en el exterior.
A diciembre de 2011, las AFP manejaban US$ 134.000 millones y la inversión total en el extranjero alcanzó a US$ 49.093 millones, representando un 36,4% de los activos totales. Y de acuerdo a un informe de la Superintendencia de Pensiones, tan sólo cinco administradoras manejaban más de la mitad del total invertido en el extranjero.
El 67,9% del dinero está invertido en instrumentos de renta variable (cuotas de fondos mutuos, títulos representativos de índices accionarios, cuotas de fondos de inversión y ADR) y el 32,4% en renta fija, principalmente cuotas de fondos mutuos extranjeros.
Fidelity Investments maneja US$ 1,7 trillones, lo que la hace la cuarta administradora de fondos más grande del mundo. La firma administra la porción más grande de las platas de las AFP en el extranjero: el 14,8%. Fundada en 1946, Fidelity es controlada por la familia Johnson, herederos del fundador. Sus fondos son distribuidos en Chile en forma exclusiva, desde 1996, por Econsult, empresa ligada al economista José Ramón Valente (columnista habitual del diario La Tercera) y en cuya propiedad participó hasta marzo de 2010 el actual vicepresidente de Corfo, Hernán Cheyre.
Su fondo insignia es el Fidelity Magellan. Formado en 1963 con US$ 20 millones, su tamaño actual es de US$ 14.700 millones. En sus 49 años de existencia el fondo ha superado la rentabilidad del mercado (S&P500) en 46 de ellos.
El gigante BlackRock maneja la segunda tajada más grande de las platas de las AFP chilenas afuera: 10,4%. BlackRock es el «King Kong» de las administradoras de fondos: a fines de junio del 2011 administraba más de US$ 3,7 trillones.
En Chile, la firma es manejada por Axel Christensen, quien administra el negocio para toda Sudamérica (excluido Brasil) y que es una de las figuras más influyentes en la industria financiera local, contribuyendo regularmente con columnas en la revista Qué Pasa. Antes de su paso a BlackRock, Christensen fue gerente general de Cruz del Sur Inversiones, unidad de servicios financieros del grupo Angelini. También fue socio de Moneda Asset Management, la mayor administradora de activos independiente del país, y previamente fue gerente de inversiones de AFP Cuprum.
En tercer y cuarto lugar están Franklin Templeton, que maneja el 10% de los fondos de las AFP afuera, y Vanguard, que es otro gigante de la industria: administra US$ 1,6 trillones alrededor del mundo y el 9,7% de nuestras platas en el extranjero. Templeton ha distribuido sus fondos mutuos en nuestro país a través de la mayor corredora de Chile, LarrainVial.
La sudafricana Investec está en el quinto lugar entre las familias de fondo que manejan más dinero de las AFP en el extranjero, responsable por 5,3%, o alrededor de US$ 2.500 millones. A fines de 2011 Investec manejaba US$ 88.000 millones a nivel global.
Chile es visto como una importante fuente de negocios para las administradoras de fondos: Los top 10 de los fondos offshore de acciones y de renta fija en las carteras de las AFP chilenas, en el primer trimestre de 2011, representaban el 24% y el 19%, respectivamente, del total invertido en activos extranjeros.
Y la industria de fondos tiene el ojo puesto en la región no sólo para captar clientes institucionales como los fondos de pensiones, sino también por las grandes fortunas que se han formado en los últimos años. Un estudio de Strategic Insight, la biblia de la industria, señala que América Latina alberga, de lejos, una de las poblaciones más densas de grandes fortunas del mundo.
Ya en 2011 el beneficio de algunas bancas privadas internacionales es predominantemente fruto de sus clientes latinoamericanos. Por ejemplo, HSBC Wealth Management prevé que dos tercios de sus ingresos del 2011 vengan de América Latina y Asia. Santander, por su parte, centra en Latinoamérica la mayor parte de sus esfuerzos fuera de España y el BBVA ha publicado que un 60% de sus beneficios de este año se generaron en México y América del Sur, frente a un 37% en España.
