Hay por lo menos una cosa en que coinciden los pronosticadores alcistas y bajistas sobre la economía estadounidense: el dólar, la moneda importante más subvaluada del mundo, va a aumentar en momentos en que la crisis de la deuda soberana europea pone en peligro la recuperación mundial.
Los estrategas que hasta noviembre predecían que el dólar se depreciaría frente a las monedas del Grupo de los 10, ahora afirman que trepará a fin de año. Tras debilitarse frente a la totalidad de sus 16 pares más negociados excepto el peso mexicano en la última década, aumentó frente a trece de ellas desde febrero.
Los alcistas dicen que el dólar se beneficiará con el aumento de las contrataciones en los EE.UU y una economía que, según las proyecciones, crecerá 2,3 por ciento este año, casi el doble que el 1,26 por ciento del Grupo de los 10, según una encuesta de Bloomberg a economistas. La moneda también tendrá un alza si el crecimiento mundial y estadounidense se desacelera con el empeoramiento de la crisis de la deuda europea, impulsando la demanda de activos en dólares como bonos del Tesoro al reducirse los refugios tradicionales ante las turbulencias.
“Somos más alcistas respecto del dólar porque las perspectivas económicas están mejorando en los Estados Unidos”, dijo telefónicamente el 18 de abril Ken Dickson, director de inversión en monedas de Standard Life Investments en Edimburgo, que administra unos US$235.000 millones. “Hay otras razones como los problemas de la periferia, y se necesita un euro más débil para ayudar a la transición a una mejor situación económica en Europa”.
Opciones de compra se invierten
El segundo mayor administrador de carteras de Escocia tiene una posición “sobreponderada” para el dólar frente al yen y al euro, lo que significa que posee un porcentaje más alto denominado en esa moneda que el contenido en los índices de referencia. El billete verde podría trepar alrededor de un 9 por ciento a US$1,20 por euro en los próximos seis meses, explicó Dickson.
Los analistas de monedas pronostican que se apreciará un 1 por ciento frente a las monedas del G-10 para fin de año, según el promedio de las estimaciones medias de los estrategas encuestados por Bloomberg, en tanto en noviembre se esperaba una caída del 4 por ciento.
El dólar se fortaleció 0,7 por ciento a 81,52 yenes la semana pasada y cayó 1,1 por ciento a US$1,3219 por euro. Cedió 0,6 por ciento a 81,06 yenes a las 9:59 en Londres y subió 0,5 por ciento a US$1,3147 por euro.
Los estrategas de monedas prevén que el dólar avanzará a US$1,30 por euro y 84 yenes a fin de año, sobre la base de la mediana de estimaciones de por lo menos 46 analistas consultados por Bloomberg. Esto contrasta con estimaciones de noviembre de US$1,41 por euro y 80 yenes.
La demanda aumenta en momentos en que los bancos centrales de Japón y Suiza evitan el alza de sus monedas para proteger a sus exportadores del incremento de los precios de sus productos. Eso deja al dólar como único refugio seguro para los inversores que buscan protegerse de la crisis europea.
