El peor comienzo de año del oro en un cuarto de siglo y las mayores ventas por parte de inversores de que se tenga registro hacen que aumente el temor a que esté llegando a su fin el aumento más prolongado del oro desde que terminó la Primera Guerra Mundial.
Los inversores vendieron en febrero 106,2 toneladas valuadas en US$54.000 millones de productos que cotizan en bolsa –ETP por la sigla en inglés-, la mayor cantidad desde su creación en 2003, indican datos que recopiló Bloomberg. Desde entonces se vendieron otras 21,9 toneladas. Credit Suisse Group AG y Barclays Plc dicen que el aumento de 12 años alcanzará su punto culminante en 2013, mientras que el multimillonario George Soros redujo 55 por ciento su participación en el mayor ETP el trimestre pasado. Los precios se encuentran a 4 por ciento de un mercado bajista luego de la serie más larga de declinaciones mensuales desde 1997.
Los fondos de cobertura tienen ahora la posición menos alcista desde 2007 conforme las economías se aceleran y las autoridades de la Reserva Federal reexaminan el estímulo. El oro se duplicó después de que los bancos centrales, encabezados por la Fed, empezaron a comprar más de US$3,5 billones de deuda a partir de diciembre de 2008 a los efectos de restablecer el crecimiento. En momentos en que las acciones se encuentran en el punto más alto en cuatro años y el dólar está en el nivel más fuerte en siete meses, ocho de 13 analistas que consultó Bloomberg estiman que en 2014 los precios promedio del oro serán más bajos que este año.
“Se estima que la economía mundial mejora”, dijo John Toohey, vicepresidente de inversiones bursátiles en Texas de USAA Investments, que administra más de US$54.000 millones de activos. “Observamos eso indicios sobre todo en los Estados Unidos, y en algún momento eso podría derivar en tasas de interés más altas. Por lo que parece, el dinero rápido se aleja del oro”.
Peor comienzo
El oro declinó 5,8 por ciento, a US$1.578,78 por onza, este año en Londres, el peor comienzo de año desde 1988. El año pasado promedió un récord de US$1.669. El índice GSCI de Standard Poor’s de 24 materias primas aumentó 0,3 por ciento desde principios de enero, mientras que el índice MSCI All-Country World de acciones subió 6,1 por ciento. Los bonos del Tesoro de los Estados Unidos bajaron 1,1 por ciento, según un índice de Bank of America Corp.
Goldman Sachs Group Inc. redujo el 25 de febrero su pronóstico trimestral un 12 por ciento, a US$1.615, y pronostica US$1.550 en un año. El oro está “muy sobrevaluado” y es improbable que vuelva a su récord de US$1.921,15 del 25 de febrero, dijo Credit Suisse el 1 de febrero. El banco, junto con Barclays Plc, Société Générale Sa, Natixis SA, BNP Paribas SA, ABN Amro Bank NV, Danske Bank A/S y TD Securities Inc., pronostica que el promedio de precios del año próximo será inferior al de 2013.
