Los cambios que ha experimentado el comercio estadounidense en los últimos 10 años calman el temor de los operadores cambiarios respecto de que un dólar que se fortalece afectará el crecimiento económico al hacer los productos del país menos competitivos en los mercados globales.
Si bien el dólar ha subido casi 6 por ciento desde mediados de año contra grandes monedas como el euro y el yen, sus aumentos han sido más modestos en relación con otras economías, dado que la moneda se ha apreciado un promedio de 1 por ciento, según mediciones de índices ponderados por comercio de la Reserva Federal.
Es importante porque los países en vías de desarrollo constituyen ahora el 51 por ciento del comercio estadounidense, más que el 41 por ciento de 2004, según datos que recopiló Bloomberg. Los indicios del efecto positivo del dólar en la economía de los Estados Unidos le facilitan a la Fed la tarea de subir su tasa de interés principal, que en la actualidad es de un nivel cercano a cero.
“El dólar estadounidense se negocia en un espectro muy ajustado, lo que mantiene la competitividad de las exportaciones a mercados emergentes”, dijo ayer por teléfono Douglas Borthwick, jefe cambiario de la firma de operaciones Chapdelaine Co., que tiene sede en Nueva York- “El dólar sube contra el euro, contra el yen, pero no tanto contra las monedas de los mercados emergentes”.
Crecen exportaciones
Las exportaciones de los Estados Unidos crecieron en agosto a un récord de US$198.600 millones antes de ceder a US$195.600 millones en septiembre. En septiembre de 2005 sumaron US$98.300 millones.
Amazon.com Inc., Apple Inc., International Business Machines Corp. y McDonald’s Corp. se han quejado en los últimos meses del fortalecimiento del dólar y dicen que afecta sus perspectivas de ingresos y ganancias.
Si bien los envíos al exterior representan el 14 por ciento de la economía, las compañías del Standard Poor’s 500 hacen alrededor del 47 de sus ventas en el exterior, según JPMorgan Chase Co.
“La fuerza del dólar se desencadenó hacia fines del tercer trimestre, lo que significa que se observará cómo afecta las ganancias de las empresas a principios del próximo trimestre”, dijo el 7 de noviembre por teléfono Axel Merk, presidente y fundador de la firma de asesoramiento Merk Investments LLC, que tiene sede en Palo Alto, California.
El presidente del Banco de la Reserva Federal de Dallas, Richard Fisher, dijo a la prensa en Nueva York el 3 de noviembre que una paridad cambiaria más alta abarata las importaciones e impulsa el consumo interno, que representa el 68 por ciento de la economía.
“Incluso si hubiera un gran desplazamiento del dólar ponderado por comercio, tendría un efecto amortiguado en la actividad económica de los Estados Unidos”, dijo el 10 de noviembre Collin Crownover, jefe de administración cambiaria de State Street Global Advisors Inc., por teléfono desde Boston. Un dólar más fuerte hasta podría ser “un beneficio neto” para la mayor economía del mundo en tanto abarata las importaciones, dijo.
