Mediante un hecho esencial enviado el viernes pasado, SQM informó que el directorio tomó la decisión de aprobar un dividendo eventual por US$ 230 millones, con cargo a las utilidades retenidas de la compañía.
De ser aprobado por la junta extraordinaria de accionistas de SQM – convocada para el próximo 7 de julio-, Pampa Calichera podría recibir unos US$ 70 millones, recursos que según indican fuentes conocedoras de la materia, serían utilizados para reducir el nivel de deuda de las sociedades Cascada.
Las mismas fuentes, indican que si bien aún no está definido qué creditos se prepagarán, se analizarán tres elementos: costo de prepago, tasa de interés, y vencimientos.
Los movimientos financieros
Los recursos que podría recibir Pampa, es sólo uno de los últimos movimientos financieros que las compañías han realizado en los últimos meses.
A marzo de este año, los pasivos no corrientes llegan a US$ 1.036 millones, por sobre los US$ 974 millones del mismo mes de 2013.
La semana pasada, la junta extraordinaria de accionistas de Oro Blanco aprobó un nuevo aumento de capital por US$ 18 millones, con el fin de que Norte Grande (que realizó un proceso por US$ 92 millones) suscriba los recursos remanentes para completar los US$ 120 millones que la primera sociedad requería, y que no pudieron completarse por un efecto en el tipo de cambio.
A estos movimientos, se suma que el pasado 4 de junio, la compañía informó que prepagó el bono internacional por US$ 100 millones, con los recursos comprometidos con el aumento de capital.
Por su parte, Potasios informó a fines de mayo que acordó pagar el capital y los intereses devengados del crédito celebrado con el Banco Crédito de Inversiones (BCI) por otros US$ 100 millones.
Sin embargo, éstos recursos salieron de la caja de Pampa, que a mediados de 2013 enajenó acciones de SQM-B por unos US$ 200 millones. Los recursos fueron entregados en crédito a una tasa mayor de lo que recibía de mantenerlos en caja, lo que deja la puerta abierta a nuevos préstamos entre las compañías.
De concretarse lo propuesto por SQM, las cascadas podría reducir sus pasivos en cerca de US$ 300 millones.
SQM
La última junta de accionistas, aprobó la entrega de un dividendo de algo más de US$ 200 millones, sin embargo se propuso a la mesa estudiar la posibilidad de repartir el 100% de los beneficios del ejercicio 2013, que superaron los US$ 400 millones, algo que Ponce indicó que se estudiaría.
Los recursos serán entregados con cargo los más de US$ 800 millones que SQM tiene como utilidades retenidas.
Al respecto, S&P afirmó en un comunicado que “el pago propuesto no afectaría nuestras evaluaciones actuales sobre el perfil de riesgo financiero de la empresa como ‘intermedio’ y sobre su liquidez como ‘fuerte’, ya que SQM se beneficia de su considerable posición de efectivo”.
La agencia afirmó que “nuestra expectativa sigue siendo que los índices de fondos de operaciones a deuda de SQM se sitúen en el rango de 40%-65% en 2014 y 2015, mientras que su índice de deuda a EBITDA se ubique por debajo de 2 veces (x). Aunque actualmente estimamos que la empresa presentará un flujo de efectivo discrecional negativo en 2014, su liquidez sigue siendo fuerte”.
En 2014 y 2015, los planes de gasto de inversión agregados de la empresa suman solamente US$300 millones, pues ya completó las inversiones en expansión durante los últimos dos años.
