Southern Copper Corp., el más rentable de los grandes productores de cobre, está convenciendo a los bonistas de que puede resolver el problema de las protestas comunitarias en Perú y los conflictos laborales en México para alcanzar su objetivo de duplicar la producción.
Los bonos de la compañía con vencimiento en 2035 tuvieron un alza en los últimos siete meses, reduciendo los rendimientos 104 puntos básicos, o 1,04 punto porcentual, a 5,49 por ciento desde el pico alcanzado el 24 de mayo. La caída supera un descenso de 66 puntos básicos en el Índice Metals, Mining Steel de Bank of America Corp., que incluye a BHP Billiton Ltd., la mayor minera, y a Freeport-McMoRan Copper Gold Inc. Los bonos 2042 de BHP bajaron 32 puntos básicos en el mismo período mientras que los pagarés 2022 de Freeport-McMoRan cayeron 13 puntos básicos.
Southern, que vendió US$1.200 millones de pagarés a treinta años el año pasado, está teniendo un mejor desempeño que sus rivales en tanto los analistas pronostican un repunte de las utilidades luego de que la división de Grupo México SAB resolvió una huelga en la mina Buenavista de México y el presidente de Perú Ollanta Humala respaldó proyectos mineros paralizados por la oposición de los ambientalistas. En los primeros nueve meses del año pasado, Southern gastó 65 centavos para producir una libra (454 gramos) de cobre, menos de la mitad de los costos netos informados por Freeport-McMoRan de Phoenix.
“La gente busca rendimiento y le gusta lo que pasa en Perú”, dijo Stephen Keck, analista de crédito empresarial de TCW Group Inc., que posee bonos de la compañía. “Southern tiene uno de los costos de producción más bajos del mundo”.
Southern, que extrae cobre de Perú desde hace más de medio siglo y cotiza en la bolsa de Lima, presupuestó US$3.500 millones para llevar la producción de 587.491 toneladas a fin de 2011 a 1 millón de toneladas en 2016.
Protestas de productores rurales
El plan de inversión incluye US$2.000 millones en Buenavista, que volvió a la plena producción el año pasado. México representaba el 52 por ciento de los activos de la compañía a fines de 2011, mientras que Perú daba cuenta del 47 por ciento, según los datos que reunió Bloomberg.
En Perú, Southern tiene previsto concluir un nuevo estudio ambiental sobre su mina Tía María de US$900 millones en este trimestre apostando a convencer a los detractores del proyecto, declaró el 8 de enero el ministro de Energía y Minas Jorge Merino. Un plan para utilizar agua de mar en lugar de las fuentes locales de agua dulce para procesar el metal debería evitar la repetición de las protestas de los productores rurales que dejaron tres muertos en 2011, dijo Hugo Jara, responsable de la Autoridad Nacional del Agua, en una entrevista del 14 de enero.
Humala, elegido en julio de 2011 tras una campaña en la que prometió hacer más estricto el control del Estado sobre los recursos naturales, necesita inversiones en minería para financiar los programas sociales, explicó en una entrevista del 28 de noviembre Pedro Martínez, presidente de la Sociedad Nacional de Minería, Petróleo y Energía.
