Credit Suisse sacó un detallado informe sobre la banca de la región que incluye su visión sobre los dos bancos más grandes del mercado chileno: Santander y Banco Chile.
Sobre el Santander, dice que a pesar del complicado escenario macro para la economía local, los papeles del Santander Chile están muy baratos para ignorar y sube su recomendación de NEUTRAL al equivalente de COMPRAR.
Credit Suisse también aumentó sus proyecciones de utilidades del Santander Chile en moneda local en 5% para este año y el próximo. Destaca las mejoras en eficiencias y costos, pero recortó sus estimaciones de ingresos por comisión en 3% debido al nuevo clima regulatorio y anticipan una contracción en los márgenes para este año debido a la menor inflación.
Estima que el precio objetivo de los ADR del banco en Wall Street en 12 meses debería ser de US$ 23, lo que representa un alza de 21% de los niveles actuales. Y estima que los papeles son la mejor apuesta en la región después del gigante financiero mexicano, Grupo Inbursa.
Banco Chile
Sobre el banco del Grupo Luksic, Credit Suisse dice quel los ADR están a un valor apropiado y mantuvo si recomendación de NEUTRAL, pero redujo su precio objetivo a 12 meses de US$ 78.2 a US$ 71 por ADR, un recorte de 7%. Actualmente se transan alrededor de US$ 66 y en un año han caído cerca de 9%.
También recortó sus proyecciones de utilidades en 6% en moneda local para este año debido al impacto que tendrá la desaceleración que está experimentando la economía.
El informe dice que la reducción de costos será contrarrestada por la caída en los márgenes ante la menor inflación. Las comisiones deberían caer en 5%.
