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FMI dice que desplome de materias primas restaría hasta 2,25 pp de crecimiento a exportadores de commodities

Hacienda manda señal al mercado con ajuste moderado para demostrar compromiso con disciplina fiscal ante mayor necesidad de endeudamiento

por 1 marzo, 2016

Hacienda manda señal al mercado con ajuste moderado para demostrar compromiso con disciplina fiscal ante mayor necesidad de endeudamiento
El ajuste es de US$ 540 millones y equivale a una reducción en el gasto presupuestario de 1% respecto de lo aprobado. El ministro Valdes dijo que la medida “permite tener tasas de interés más bajas y el riesgo país a raya”. Reforma Tributaria posibilitó que el recorte no llegara a niveles dramáticos. Analistas advierten que el mayor endeudamiento del fisco y el desplome del precio del cobre tienen en alerta a las clasificadoras de riesgo. Cifras publicadas ayer apuntan a una economía que podría haberse contraído en enero.
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La economía chilena está sufriendo el impacto del desplome del precio del cobre y en enero habría tenido su peor desempeño en siete años, con expertos estimando que el crecimiento podría haber sido negativo el mes pasado. La producción minera y la industria manufacturera registraron fuertes caídas.

Ante ese escenario, ayer el ministro de Hacienda anunció el esperado ajuste fiscal ante la irrefutable evidencia de que los ingresos no serán los anticipados en el presupuesto aprobado en noviembre del año pasado.

El ajuste es de US$ 540 millones y equivale a una reducción en el gasto presupuestario de 1% respecto de lo aprobado. El ministro Valdes dijo que la medida “permite tener tasas de interés más bajas y el riesgo país a raya”. Afirmó que la Reforma Tributaria permitió que el recorte no llegara a niveles dramáticos. Lo describió como una “señal importante de que hay una preocupación por avanzar y restablecer el equilibrio en las finanzas públicas".

Valdés destaco que la recaudación en 2015 fue mayor a la esperada y eso ayudó a que el déficit fiscal cerrara en 2,2 del PIB, bastante menor al 3,3% proyectado. “Gracias a esta mejor recaudación podemos hacer hoy un ajuste moderado. Sin esa mayor recaudación tendríamos que hacer un ajuste mayor”, explicó.

El ministro agregó que “el ajuste que estamos haciendo se ha calibrado de manera de mejorar el balance estructural y volver a la senda de mejoramiento que habíamos considerado como objetivo presupuestario”.

El secretario de Estado reconoció, además, que la baja del precio del cobre y un escenario económico más adverso implican menores ingresos estructurales para el fisco, “por lo que se requiere esfuerzo adicional para mantener senda de reducción del déficit fiscal”.

En Hacienda señalan que disminuir el techo del gasto 2016 permitirá avanzar desde un balance estructural del orden de -1,9% en 2015 a uno en torno a -1,3% este año.

En el mercado concluyen que lo que hizo Valdes es mandarles una señal con un ajuste moderado para demostrar su compromiso con la disciplina fiscal, ante el hecho que este año habrá una mayor necesidad de endeudamiento.

"Este año seguiremos endeudándonos", dijo el ministro en entrevista con T13, pero aseguró que el nivel de endeudamiento de Chile es bajo en comparación al de otros países en la región.

Analistas advierten que el mayor endeudamiento del fisco y el desplome del precio del cobre tienen en alerta a las clasificadoras de riesgo y eso hace que el costo de financiamiento no solo de Chile a nivel país, sino que el de empresas como Codelco y Enami tengan que pagar tasas más altas para financiarse.

Valdés anticipó además que el Gobierno revisará a la baja su proyección de crecimiento para este año, desde un 2,75 % hasta alrededor del 2,0 %. Y reveló que proyecta un crecimiento de la demanda interna de 1,9%; un precio del dólar marginalmente mayor que el empleado en el Presupuesto y un precio del cobre que se ajustó desde US$ 2,50 a US$ 2,15 la libra.

En EuroAmérica ayer volvieron a corregir a la baja su proyección de crecimiento PIB 2016 al rango 1,5%-2,0% con un balance de riesgo sesgado a la baja. “Lo que es aún más grave, no vemos fundamentos que nos lleven a esperar un cambio a positivo para la inversión, ante expectativas privadas que persisten en ubicarse en terreno negativo”. Y agregan que “es prácticamente un hecho que el gasto fiscal, especialmente después del anuncio de recorte de un 0,2% del PIB, se desacelerará respecto a 2015”.



El Fondo Monetario Internacional (FMI) dice que las débiles perspectivas actuales para los precios de materias primas le restarían anualmente entre 1 y 2,25 puntos porcentuales de crecimiento a las economías exportadoras de commodities durante el periodo 2015-17.

Para los economistas del Security, eso significa que “Chile tiene como tarea cuestionarse el cómo crecer sin la ayuda del precio del cobre, y un factor prioritario es el desarrollo de Políticas públicas que promuevan la inversión y el ahorro local”.

Valdes dijo que el ajuste no compromete las promesas del gobierno de Michelle Bachelet, ni tampoco pone freno al impulso que representa el gasto fiscal ante el desplome de la inversión privada. “Lo más importante es que este es un ajuste moderado, que nos permite proteger el gasto que a la gente le importa, que es el social”.

Sofofa

Los empresarios, a través de la Sofofa, valoraron "la seriedad y responsabilidad" del recorte fiscal de anuncio.

Sin embargo, lamentaron que cerca del 30 % de este ajuste provenga de una reducción en la inversión en infraestructura pública.

"Tomar una actitud de austeridad implica postergar proyectos, pero la inversión pública es justamente el componente de la demanda que necesita mayor estímulo para reimpulsar el crecimiento", señalaron.

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Envíada por Carlos Fernández Villablanca | 1 diciembre, 2022

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