Una enorme balde de agua fría para la bolsa chilena arrojó ayer Santander en Nueva York.
Un informe de su equipo de analistas del banco concluyó que los cambios anunciados recientemente por MSCI a sus índices de acciones –en particular al de mercados emergentes– es negativo para los mercados de la región y golpeará a la bolsa chilena con fuerza.
MSCI anunció que a partir del 15 de noviembre las acciones listadas en el extranjero (como los ADR en Wall Street) de empresas locales, serán elegibles para ser parte de sus índices. Y el Santander estima que ese cambio resultará en flujos negativos a bolsas de America Latina en favor de bolsas en Asia, en particular China.
De acuerdo al informe, la región perderá 61 puntos bases de peso en el índice MSCI de Mercados Emergentes, lo que se traducirá en un retiro de US$ 360 millones por parte de fondos pasivos extranjeros. Asimismo, las acciones de la región representaran a partir de noviembre el 15,3% de índice.
El impacto en Chile sería de US$ 30 millones, lo que equivale a más de tres días de transacciones. Específicamente, el golpe lo sentirán 9 acciones –Falabella, CMPC, Copec, AES Gener, SQM, Endesa, Andina, CCU y Enersis–, que de acuerdo al análisis del Santander en Nueva York, sufrirán presiones de venta.
Los índices MSCI son utilizados en especial por inversionistas institucionales, quienes los usan como referencia a la hora de decidir asignaciones de fondos vía clases de activos.
El índice MSCI Emerging Markets incluye a más de 2.700 compañías en 21 países emergentes y es utilizado desde 1988 como un benchmark internacional de los mercados bursátiles de países emergentes.
Cabe destacar que la noticia ocurre en momentos en que los volúmenes transados en la bolsa local están a sus niveles más bajos en 10 años, en parte por la desaceleración económica, en parte por los malos retornos de los últimos 3 años y en parte por los escándalos financieros que han azotado el mercado de capitales local desde el fraude de La Polar.
