La obsesión de Francisco Javier Errázuriz por frenar acuerdo del litio entre Codelco y SQM

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¡Buenas y feliz domingo (lunes para muchos de ustedes)! Se nos fue mayo y ya vamos camino a darle la bienvenida al invierno. Soy de los que les gusta el frío, ponerse suéteres y abrigos, tomar vino y whisky frente a una chimenea, y quedarse un fin de semana lluvioso entero cocinando, viendo series y leyendo.

• Ahora a lo que nos convoca: la última Cuenta Pública del Gobierno de Gabriel Boric. Destacó los avances de su administración en los últimos tres años y apostó a marcar la agenda con miras a las elecciones de este año.

Los grandes titulares: anunció el fin de Punta Peuco como penal exclusivo, la prohibición de importaciones provenientes de Israel y defendió su legado: “Estoy orgulloso de lo hecho como Gobierno”. dijo, y aseguró que sentó las bases para el futuro económico: “Chile va a crecer más en los años que vienen”.

• Hizo referencia a los avances en la transición verde, apuntó a que llegaremos a la meta de una matriz sin carbón en 2040 o antes y destacó la reforma previsional: “Esta es una buena política, hecha por todos, casi todos”.

Y el Presidente destacó también la virtud del Gobierno de ajustar su agenda e hizo referencia al estallido social: “El estallido fue la expresión de un legítimo malestar acumulado en el marco de un proceso de modernización acelerado de nuestra sociedad”.

• La reacción de los gremios de empresarios: lamentan que no se hicieran propuestas concretas sobre el crecimiento y la seguridad.

En la agenda de los inversores esta semana: este lunes el Imacec de abril muestra una actividad económica que creció 2,5% anual, en linea con lo que se anticipaba. Para mayo y junio el mercado anticipa cifras de crecimiento aún más fuertes. El viernes tendremos el IPC de mayo. La gran preocupación, eso sí, viene de afuera: es el mercado de bonos en Estados Unidos y eso hace temblar a los mercados alrededor del mundo, Chile incluido.

• También en El Semanal de hoy: la obsesión de Francisco Javier Errázuriz con Pacheco y el acuerdo con SQM; la parada de carros de Etcheberry, del SII, al exdirector del servicio y sobrino de Lagos, Ricardo Escobar; y nuevo actor en el caso Australis, además de nuevas diligencias en la antesala del fallo arbitral.

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LA OBSESIÓN DEL GRUPO ERRÁZURIZ POR BOTAR EL ACUERDO SQM-CODELCO

En los últimos días una pelea que se hacía de manera indirecta y por los medios entre el presidente del directorio de Codelco, Máximo Pacheco, y el empresario Francisco Javier Errázuriz Ovalle –hijo del fallecido excandidato presidencial Francisco Javier Errázuriz Talavera– se hizo pública.

• Algunos observadores afirman que podría terminar siendo más que una simple piedra en el zapato en el acuerdo entre Codelco y SQM para explotar el litio del salar de Atacama.

Ha encargado informes, contratado expertos y desatado una intensa disputa que trasciende lo técnico y se adentra en lo político y económico. Hay quienes aseguran que también jugó un rol en que se llamara a una Comisión Investigadora en el Congreso. El empresario argumenta que se debió optar por una licitación internacional para maximizar los beneficios para el Estado chileno. Su oposición también se basa en cuestionamientos sobre la transparencia y equidad del proceso.

• El último round y que puso la disputa en el dominio público fue un informe realizado por la consultora Quiroz & Asociados, por encargo del Grupo Errázuriz –que publicamos en este espacio hace dos semanas–.

Según el análisis de Quiroz, el acuerdo firmado –“conforme a estimaciones derivadas de las propias proyecciones de Codelco”– significa que haber optado por trato directo en vez de licitar se traduce en una transferencia por parte del Estado de Chile/Codelco/Corfo a SQM de US$ 5.200 millones en valor presente.

• La respuesta de Pacheco fue dura: “(Es) una cifra que sale, digamos, de un cálculo de una servilleta, una cifra que no tiene ningún sustento”, afirmó Pacheco en T13 Radio. Pacheco viene diciendo hace semanas que la ofensiva de Errázuriz es por intereses económicos. Cabe recordar que el Grupo Errázuriz es adversario histórico de SQM y con un proyecto rival en Maricunga.

Este fin de semana el director de Codelco, Eduardo Bitran, y el economista Eduardo Engel, también salieron a defender el acuerdo y criticar el informe del economista. Bitran –que como vicepresidente de la Corfo en Bachelet II negoció la salida de Julio Ponce del directorio y los nuevos términos para explotar el litio en el salar de Atacama con SQM y Albemarle– dijo en una carta a El Mercurio que las cifras del informe de Quiroz no son serias y da varios ejemplos.

Más duro incluso es Engel:

• “Para quienes queremos abordar el tema de manera no ideológica, maximizando los recursos para el Estado de Chile, existen dos opciones. La primera es creerle a un estudio encargado por una parte interesada en que fracase el acuerdo Codelco-SQM, de un consultor que no revela que los financistas de su informe, el Grupo Errázuriz, tiene pertenencias en el salar y no quiere quedar fuera del negocio. Un estudio con omisiones importantes, incluyendo la infraestructura operativa que aporta SQM, y que no corrige sus cifras a la baja para incorporar los riesgos mayores asociados a una licitación. La otra opción es confiar en la decisión que tomó un directorio independiente de Codelco, con profesionales de reconocido prestigio, que arriesgan su patrimonio al asumir su cargo y que han sido nombrados por gobiernos de distintas tendencias”.
• Fuentes cercanas a los asesores que negociaron el acuerdo recuerdan cuando Quiroz, ahora el adalid de las licitaciones en el litio, “se oponía fuertemente para otros sectores”. Refiriéndose, con esto, a cuando Quiroz se oponía a la licitación de cuotasen la industria pesquera durante la tramitación de la Ley de Pesca de 2011/2012, argumentando que “la licitación es tremendamente disruptiva en materia social y económica”. “Yo en lo personal no soy un creyente de esas licitaciones, yo me hubiese quedado con una distribución de derechos de propiedad según lo pescado históricamente”, dijo en su momento.

En el directorio de Codelco y en SQM reconocen que la polémica complica el tramo final del acuerdo, pero aseguran que se cierra en septiembre. La controversia ha escalado al ámbito político y se metió en la campaña presidencial, con figuras como Evelyn Matthei diciendo que quiere revisarlo y Jeannette Jara (PC) afirmando que tratará de frenarlo si llega a La Moneda.

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CASO PROCULTURA SE TOPA CON POLÉMICA OPERACIÓN MINERA

El caso de la polémica venta de Minera Tres Valles (MTV) se topa con el de ProCultura. La disputa legal en torno a MTV ha escalado a un nuevo nivel de tensión internacional. El fondo británico Kimura Commodity Trade Finance Fund Limited, principal acreedor de la minera chilena, ha iniciado acciones judiciales para anular la reciente venta de MTV al polémico empresario austriaco Cevdet Caner, materializada a través de su holding NIU Invest.

• La acusación central: que la transacción se habría concretado mediante un esquema fraudulento entre la empresa del europeo y el liquidador de MTV, Tomás Andrews. Kimura, que junto al fondo Javelin había aportado US$ 50 millones para evitar la quiebra de MTV en 2024, alega que la venta por US$ 12,8 millones a Caner se realizó sin transparencia ni respeto por los derechos de los acreedores.
• Los nuevos dueños del proyecto minero niegan todas las acusaciones y dicen que no tienen fundamento fáctico y jurídico, según e lDiario Financiero.

Los vínculos con el caso ProCultura. La abogada del estudio Aninat, María Eugenia Sabbagh, representó al empresario austriaco en la controvertida operación y estuvo presente en su nombre en la firma del contrato. Según la demanda presentada por el fondo británico, ese contrato no debería haberse firmado, ya que no se habían cumplido las condiciones esenciales para ello. Los demandantes reclaman que este acto es parte de un esquema que perjudica a muchos acreedores.

• Entre 2018 y agosto de 2023, Sabbagh formó parte del directorio de la Fundación ProCultura, desempeñándose como secretaria abogada del directorio. En la investigación del Ministerio Público por fraude al fisco y lavado de activos, el directorio ha sido descrito como un “directorio de papel”, con funciones limitadas y reuniones esporádicas, lo que ha generado cuestionamientos sobre su rol en la supervisión de la fundación.

En el marco de la investigación, Sabbagh fue objeto de interceptaciones telefónicas autorizadas por la Justicia, junto a otros miembros clave de ProCultura, como parte de las diligencias para esclarecer posibles responsabilidades penales.

Quién es Cevdet Caner. Es un controvertido empresario austriaco de origen turco, que ha estado en el centro de varias polémicas financieras en Europa.

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CASO AUSTRALIS: NUEVOS VIDEOS Y NUEVOS ASESORES

En la antesala de que se anuncie el fallo arbitral entre Australis e Isidoro Quiroga hay movimientos. Primero, los abogados de Australis sumaron a la agencia de comunicaciones estratégicas y asuntos públicos Azerta al equipo.

• Con la llegada de Azerta al caso, están 3 de las 4 grandes del mercado involucradas: Extend asesora a la empresa en temas ambientales y estratégicos, e Imaginaccion (la agencia de Enrique Correa) ya estaba asesorando a Alberto Eguiguren y su equipo de abogados. Ahora sumaron a Azerta. Reflejo de lo importante que es el caso.

El otro movimiento fue en la arista penal. Hubo diligencias por parte de los abogados que representan a Australis. Presentaron un video, desconocido hasta ahora, que muestra al exfiscal de la salmonera, Rubén Henríquez, en reuniones con abogados externos de la empresa en las que supuestamente avala los argumentos de la querella contra Quiroga.

• Fuentes que tuvieron acceso al registro aseguran que, en el mismo video en cuestión, Henríquez reconoce que se le traspasó toda la información a Joyvio, el gigante chino que compró Australis y que está detrás de la querella.

El arbitraje ya está en fase decisiva: como les contamos hace dos semanas, los árbitros citaron a una audiencia conciliatoria para ver si se podía llegar a un acuerdo. No tuvo éxito y ahora se viene la tensa espera para una decisión que podría anunciarse en cualquier momento en junio.

• En juego hay casi US$ 1.400 millones. El conflicto legal entre Australis Seafood –actualmente bajo control del grupo Joyvio (filial de la china Legend Holdings)– y Quiroga gira en torno a supuestas irregularidades en la compraventa de Australis, acordada en 2018.
• Joyvio acusa que Quiroga habría ocultado información relevante, como una sobreproducción sistemática e ilegal de salmones, lo que habría inflado artificialmente el valor de la compañía.

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GRÁFICO DE LA SEMANA: FALTA DE SUEÑO Y EL PIB

El sueño insuficiente tiene un costo económico considerable y Chile es uno de los más afectados: la falta de sueño afecta la productividad y la salud, lo que se traduce en pérdidas económicas medibles a nivel macroeconómico.

• Un estudio sobre impacto negativo de la falta de sueño en la economía de América Latina afirma que dormir menos de siete horas impacta al PIB. Y la hiperconexión es una de las razones por las que en Latinoamérica no se descansa bien.
• En Chile el 56% de las personas duerme mal, solo superado por Hong Kong, en donde 2 de cada 3 personas dicen que tienen mala calidad de sueño. Y como te contamos hace un par de semanas, el 77% de los chilenos señala que regularmente se queda hasta altas horas pegado a su computador y celular.

Este gráfico muestra cómo dormir menos de 6 o 7 horas golpea el crecimiento y cómo un aumento en las horas de sueño puede impulsar el PIB: por ejemplo, si la población adulta argentina durmiera al menos 7 horas por noche, el PIB podría crecer hasta un 1,27%.

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Estrategia para la protección de las empresas frente a los ciberataques
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• Para las empresas, contar con los más altos niveles de seguridad es cada vez más importante para resguardar sus operaciones y la información de sus clientes. Germán Rodríguez, CTO de Tenpo, destaca que históricamente las empresas tenían un enfoque reactivo, es decir, actuaban cuando detectaban una amenaza. Sin embargo, ahora las organizaciones -de distintos tamaños- deben tener un enfoque proactivo, contar con equipos especialmente diseñados para abordar estos temas y tratarlo como un tema transversal a toda la cadena de valor.

• A su juicio, es importante que haya una estrategia de “cero trust”, controlar más, pero no friccionar la experiencia del cliente. “Debe haber una ecualización entre resguardar mucho y, a la vez, cuidar la experiencia del cliente”, comenta.

• Germán Rodríguez resalta que la inteligencia artificial cumple un rol clave como aliada, ya que contribuye a filtrar, priorizar, detectar, y escalar capacidades sin requerir estructuras gigantes. Sin embargo, precisa que no reemplaza la estrategia, la cultura ni el criterio humano.

LA SEMANA EN REDES: EL PODCAST QUE PASÓ PIOLA

“Si el Pdte. Piñera hubiera cerrado el trato con China, ya tendríamos el cable submarino de fibra óptica funcionando. Pero no se cerró porque hubo una presión muy fuerte de EE.UU. (…) Cuando China ganó la licitación internacional para hacer los pasaportes, EE.UU. amenazó con terminar visa Waiver, y se sacó la licitación”.

• Lo dijo el exembajador chileno en China, Luis Schmidt, en el podcast de Daniel Matamala @DMatamala y causó revuelo en el círculo rojo, porque dijo en público lo que ya se sabía en privado: que Chile está hace años atrapado en medio de la guerra fría entre Estados Unidos y China.

De lo que no se habló en el podcast es del lobby reservado que hizo el Departamento de Estado norteamericano a las controladoras de AFP Provida y Habitat en Washington para que no interfirieran en favor de Tianqi en el acuerdo Codelco-SQM.

SIN TACOS NI CORBATAS

– El SII en la mira y la parada de carros de Etcheberry a Ricardo Escobar. Para sentarse con cabritas va a estar la sesión de este lunes de la Comisión de Hacienda del Senado y el martes en Diputados. Ahí estará como protagonista el director del Servicio de Impuestos Internos, Javier Etcheberry, que la semana pasada salió con los tapones de punta a responder una serie de cuestionamientos que tributaristas y contadores salieron a hacer acerca de la agresividad del SII a la hora de recaudar impuestos.

• Uno de los cuestionamientos más duros fue el de Ricardo Escobar, exdirector del SII durante Bachelet I. Y la respuesta de Etcheberry fue contundente:“No es bueno tener a directores del SII trabajando con contribuyentes”, agregando que la situación podría generar conflictos de intereses y afectar la percepción de imparcialidad del organismo.
• El viejo debate de la puerta giratoria. >>>Si quieren leer la historia completa, Suscríbanse a El Semanal y súmense a nuestra comunidad.

– Hubo humo blanco en el arbitraje sobre el pago entre Oxxean, la empresa contratada por la familia luego del accidente y que reflotó el helicóptero en el que murió el expresidente Sebastián Piñera, y la sociedad de la familia que era dueña del helicóptero. Desde agosto de 2024 que están en un acalorado proceso por falta de pago.

El foco de la disputa era el precio que buscaba cobrar Oxxean. Fuentes cercanas al litigio afirman que el acuerdo finalmente fue por menos de $100 millones, bastante por debajo de las demandas iniciales de Oxxean, que superaban los $500 millones. Cabe mencionar que legalmente el arbitraje era con la sociedad que era dueña del helicóptero del expresidente y no con la familia Piñera.**

**NOTA DE LA REDACCIÓN: Con posterioridad a la publicación de este newsletter, el directorio de Compas Marine (ex Oxxean) hizo llegar una rectificación a este medio en la que sostienen que: “Compas Marine no ha llegado a acuerdo para la solución del asunto y tampoco el árbitro ha emitido una resolución, y mucho menos por las cifras que se mencionan”.

– ¡Ya tenemos 2 nuevos nombres que van al Consejo Técnico de Inversiones (CTI) que supervisa las inversiones de las AFP y el nuevo fondo estatal! El Banco Central nombró a José Manuel Garrido Bouzo como miembro titular del Consejo Técnico de Inversiones, y a Jorge Antonio Sances Morales, como miembro suplente.

• Entre las principales funciones de este Consejo está asesorar a la Superintendencia de Pensiones y al Ministerio de Hacienda en materias relacionadas con la inversión de los fondos previsionales. El CTI no toma decisiones finales, pero sus informes son altamente influyentes en el diseño de la política de inversiones de los fondos de pensiones.

Los nombrados:

• José Manuel Garrido, un viejo conocido en el mundo financiero, es ingeniero comercial de la U. de Chile, con un MBA y PhD (en curso) en la Universidad de Chicago (sí, esa misma que adoran los economistas ortodoxos). Entre sus múltiples sombreros: fue gerente de inversión de Corfo, ejecutivo clave en Itaú-Corpbanca y regulador en el Banco Central.
• Jorge Sances es ingeniero civil industrial de la UAI, MBA en INSEAD (Francia) y con certificaciones CFA y CAIA bajo el brazo. Sances tiene calle en banca privada: trabajó en Scotiabank Chile, Schwager y también pasó por la gestión de reservas del Banco Central.

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– Fue el podcast/entrevista que dio la vuelta al mundo: la inteligencia artificial (IA) nos dejará sin pega. La publicó Axios, el influyente medio de Estados Unidos que es lectura obligada en los centros de poder, y fue con Dario Amodei, CEO de Anthropic, rival de ChatGPT y una de las mentes más influyentes en el desarrollo de IA.

Amodei hizo una advertencia sobre el futuro del mercado laboral y el riesgo que corren varios cargos en el mundo. Aseguró que, entre 2025 y 2028, la falta de trabajo provocada por la automatización será un tema central en debates políticos.

• “LA IA PODRÍA ELIMINAR LA MITAD DE TODOS LOS EMPLEOS DE CUERPO BÁSICO DE NIVEL INICIAL Y AUMENTAR EL DESEMPLEO AL 10-20 % EN LOS PRÓXIMOS CINCO AÑOS… LOS GOBIERNOS Y LAS EMPRESAS DEBEN DEJAR DE EDULCORAR LO QUE SABEN QUE VIENE”.
• Dijo que los políticos no lo entienden y no lo toman en serio y los empresarios tienen miedo a encarar el desafío.

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AGENDA DE LA SEMANA: CRECIMIENTO E INFLACIÓN

– Como adelanté en el arranque de esta edición, este lunes tuvimos el Imacec de abril y las cifras confirman que la economía creció al 2,5 por ciento en el comienzo del segundo trimestre. El viernes tendremos el IPC de mayo. En el mercado esperan que las cifras confirmen que la inflación continúa en su senda descendente. Un dato clave para anticipar el próximo movimiento del Banco Central.

• También el lunes, el Banco Central publica en su sitio web la minuta de la reunión del Consejo de Política Financiera.Clave para tomar el pulso a las preocupaciones internas del ente emisor sobre estabilidad financiera y riesgos sistémicos en el marco del nuevo escenario global.

– Impuesto a la riqueza. Se debate el martes en un seminario Internacional sobre Tributación a los Superricos. La conferencia inaugural la da Gabriel Zucman, el economista mano derecha de Thomas Piketty y que argumenta la necesidad de “un estándar mínimo de tributación a los superricos en América Latina y el Caribe”.

• El debate sobre cómo (y cuánto) deberían tributar las grandes fortunas se instala con fuerza.

– El jueves el INE publica Índice de Remuneraciones y Costos Laborales (IR-ICL). Atentos al comportamiento de los sueldos y los costos laborales. Indicador clave para evaluar presiones salariales y posibles efectos en la inflación de servicios.

LA RECOMENDACIÓN DE LA SEMANA: “MOUNTAINHEAD”

Mountainhead: cuando los magnates tech descubren que la inmortalidad no cura el ridículo.

Los que me siguen, conocen y leen saben que Succession, la tragicomedia shakespeariana de la familia Roy, fue una de las series que me volvió loco, y los volví locos a ustedes hablando de ella.

• Bueno, HBO lo volvió a hacer. Ahora, con Mountainhead, nos lanza de cabeza a un retiro espiritual de magnates tecnológicos mientras el mundo se desintegra por culpa de… ¿una IA descontrolada? Por supuesto. Silicon Valley: creando los problemas del futuro con la arrogancia del presente.

Creada y dirigida por Jesse Armstrong –sí, el mismo cirujano de egos que nos enseñó a amar y odiar a Logan Roy–, Mountainhead reúne a cuatro multimillonarios del sector tech que, frente al apocalipsis, deciden hacer lo que haría cualquier CEO con acciones en picada: encerrarse en una cabaña de lujo, hablar de conciencia digital y meditar entre cócteles orgánicos.

Al igual que en Succession, Armstrong se preocupa de señalar la riqueza de manera sutil y es un maestro en revelar los códigos de los superricos y cómo, incluso entre ellos, hay un orden jerárquico que casi siempre está a la vista. Uno de los cuatro protagonistas está obsesionado con intentar mostrar su riqueza… sin mostrarla.

• La serie no tiene piedad. Es una sátira despiadada que nos recuerda que, para algunos, el colapso de la civilización es simplemente una nueva oportunidad para levantar ronda de inversión. No solo es una sátira sobre los tech bros, es también un espejo deformante que, al estilo de Succession, expone la desconexión crónica de la élite con el mundo real.
• ¿El mensaje? Que detrás de cada disruptor hay un ser humano (a veces) atemorizado, patético y tan perdido como el resto de nosotros, solo que con más ceros en su cuenta corriente y menos filtros morales en su algoritmo.

Bonus track: “Argentina es un caos”, dice uno de los protagonistas, al mismo tiempo que una pantalla de TV muestra focos de violencia frente a los bancos argentinos –decir más sería un spoiler–.

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Hasta aquí llegamos esta semana. Antes de cerrar, recuerda que si tienes algún comentario o información para compartir con nosotros, escríbeme a ivan@elmostrador.cl o en mis redes.