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CorpBanca sale a calmar a inversionistas y promete transparencia total de los términos de la fusión con Itaú

por 6 marzo, 2014

CorpBanca sale a calmar a inversionistas y promete transparencia total de los términos de la fusión con Itaú
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CorpBanca e Itaú prometen "disclosure" total.

Ante los duros cuestionamientos del accionista minoritario, Cartica Capital, representantes del banco controlado por Álvaro Saieh salieron a calmar a los inversionistas y, en una conferencia telefónica, prometieron transparencia total de los términos de la fusión con Itaú

El martes el fondo norteamericano hizo estallar una granada al rechazar la operación por ser poco transparente y favorecer al empresario a expensas de los minoritarios. A través de una carta, Cartica instó al directorio de CorpBanca a oponerse a la fusión y revertir de inmediato el acuerdo. El fondo, que tiene 3,22% de CorpBanca, sostiene que la operación es poco transparente y que favorece a Álvaro Saieh a expensas de los minoritarios. En la carta amenaza con tomar medidas y escalar en el conflicto.

Ante los cuestionamientos del fondo norteamericano, Saieh y el banco brasileño se comprometieron a entregar los documentos completos de la operación y del pacto de accionistas en las próximas semanas. Durante la conferencia con los inversionistas, en la que también participó Cartica, CorpBanca dijo que la semana entrante se entregará un resumen de ambos acuerdos. Antes de entregar los documentos completos, estos deben pasar por el regulador bancario norteamericano (FDIC, por sus siglas en inglés).

También se comprometieron a que tendrán un mínimo de capital 1,2 veces del límite legal solicitado, lo que les permitirá crecer orgánicamente. Y proyectan que, una vez cumplido dicho objetivo –que esperan que se dé durante el primer año–, se repartirán cerca de US$ 370 millones por año con el objeto de mantener la política de dividendos de Corpbanca (en la junta de marzo votarán repartir el 50% de las utilidades en dividendos).
Revelaron que Itaú Unibanco se ha comprometido a mantener una fuerte política de dividendos, tal como la tiene CorpBanca, y una capitalización sana. El plan de negocios contempla como prioridad esa sana capitalización y más de US$ 300 millones en dividendos cada año, una vez que se consiga la capitalización requerida.

Con respecto a la carta del fondo norteamericano, expresaron que levanta temas que no son correctos desde la perspectiva legal. "Hemos sido claros que CorpBanca no está a la venta, por lo tanto, están equivocados. Esta es una fusión de dos entidades que debe ser aprobada por los accionisitas". Confirmaron que la operación debe pasar por la aprobación de los 2/3 de los accionistas.

Entre los puntos que no dejaron del todo satisfechos a algunos de los participantes, es que no dieron información adicional (dicen que no la tenían) sobre el uso de los US$ 950 millones que Itaú le estaría prestando a CorpBanca para supuestamente pagar a los bonistas que no quieran ser parte de la nueva entidad.

Con respecto a los cuestionamientos de Cartica acerca de los US$ 320 millones que Saieh y los accionistas de CorpGroup estarían recibiendo por su participación en CorpBanca Colombia, trascendió que en su momento Helm Bank hizo ver que el precio en que se ponderó el banco en Colombia estaba subvalorado, es decir, bajo el valor justo de mercado. Esto, se contrapone a lo señalado por el fondo norteamericano.

Una fuente que tuvo un rol en las negociaciones entre CorpBanca e Itaú, señaló que la inversión, sumada al gasto en que tuvo que incurrir CorpGroup para comprar su participación en Colombia, fue de alrededor de 310 millones de dólares. Con ello, tras el anuncio de fusión, CorpGroup sólo marginaría cerca de 19 millones de dólares, es decir, una rentabilidad menor al 2% anual, ya que además en los últimos tres años no se repartió ningún dividendo.

Un abogado de la plaza opina que la disputa entre Cartica y Saieh se parece a la que tuvo CAP con los minoritarios a raíz de la operación con la japonesa Mitsubishi.

El 10 de febrero de 2010, se anunció que Mitsubishi había hecho una oferta por el 25% de la Compañía Minera del Pacífico (CMP), filial de Cap, en una operación que se valoró sobre los US$ 900 millones. La operación suponía la suscripción de un pacto de accionistas y de un contrato marco, pero no se daba detalles del acuerdo negociado. Algunos observadores y accionistas relevantes, liderados por Juan Rassmuss, alzaron la voz ante la SVS por la falta de información. El 5 de marzo de aquel año, a casi un mes de informada la operación,  CAP tuvo que dar a conocer al mercado los "Exhibits" del Contrato Marco y el contrato Suplementario, que tenían más de 250 páginas.

Se entiende que Cartica Capital ya está en contacto con abogados en Chile y que la pelea con Saieh recién empieza.

 

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