Institucional rematará bonos de La Polar
Esta semana, nuevamente el mercado le pondrá nota a La Polar. Pero esta vez no será la administración la que salga a emitir un instrumento, sino que un actor institucional decidió realizar un remate de bonos de la multitienda este jueves.
Se trata de 127.500 UF de los papeles serie D (Blapo-D) y 202.000 UF de la serie E (Blapo-E), que serán rematados por LarrainVial.
Las condiciones a las que serán vendidos es un precio de 29,23%, lo que quiere decir que tiene un descuento de casi 80%. “La TIR (tasa interna de retorno) está tan castigada por lo que pasó con La Polar que se transan por precio y no por tasa”, comentó un operador. En Chile lo normal es ver el valor par en 99%-101%.
“Se trata de un institucional que está buscando precio, seguramente a la espera de cómo está avanzando la tramitación de los nuevos bonos de la compañía en la Superintendencia de Valores y Seguros”, dijo un analista.
De esta forma, se podrá medir el apetito del mercado por este instrumento, luego del escándalo financiero de la compañía por las repactaciones unilaterales. Algo clave para la compañía, pues tienen pensado emitir deuda en el marco del convenio judicial preventivo.
Con fecha 16 de octubre del año pasado, la compañía informó de la suscripción de acciones por un monto total aproximado de $127.000 millones, con lo cual dio por cumplida la primera condición del acuerdo judicial preventivo.
Tras cerrarse ese capítulo, la compañía pudo iniciar el proceso de reprogramación de pasivos, en donde se enmarca la nueva emisión de bonos aún en trámite, que corresponde en definitiva a la instrumentalización del convenio judicial preventivo.
Patricio Lecaros, gerente general de La Polar, aseguró que el bono será importante, pues es una de las condiciones “para sacar adelante” el convenio judicial preventivo.
“Aquí el ánimo es positivo, y va más allá de los bonos, porque lo relevante es haber firmado el convenio”, dijo.
ÚLTIMA TRANSACCIÓN
El mercado ya ha tanteado a los instrumentos de La Polar. En enero de 2013 el bono Blapo -B se transó con un spread de 4.047 puntos base, con una TIR de 43% y un duration de 3,8 años.
Cabe destacar que la clasificación de estos papeles es D.
