Hacienda sorprende al mercado y prepara emitir cerca de US$ 2.000 millones en dólares y euros
En la plaza anticipaban una emisión de entre US$ 500 y US$ 700 millones. Operación se cierra esta tarde. Monto sugiere preocupación del gobierno por generar los recursos para financiar la expansión del gasto. Es la primera emisión de deuda soberana en euro en más de una década.
Mientras usted lee esta nota el gobierno de Michelle Bachelet podría ya haber cerrado la primera emisión de deuda soberana en el extranjero de su mandato.
El Ministerio de Hacienda sorprendió al mercado y se prepara a emitir cerca de US$ 2.000 millones en dólares y euros en dos operaciones que deberían cerrarse esta tarde.
En la plaza anticipaban una emisión de entre US$ 500 y US$ 700 millones. Monto sugiere preocupación del gobierno por generar los recursos para financiar la expansión del gasto. Es la primera emisión de deuda soberana en euro en más de una década.
Cabe recordar que el déficit fiscal aumentará a 2% este año y aún más el próximo a medida que la economía se desacelera y el gasto aumenta.
Citigroup, HSBC y Santander Chile están manejando la operación.
Para el mercado el ministro Alberto Arenas se aprovecha de las buenas condiciones para endeudarse y el hecho de que Chile aún mantiene el mejor rating de todas las economías emergentes.
De acuerdo a fuentes de la plaza, el gobierno planea colocar un bono de 800 millones de euros a 10 años, con un spread de entre 75 y 80 puntos base por sobre el «mid swap», según lo informado por Bloomberg.
Al mismo tiempo, emitiría entre 500 y mil millones de dólares en Nueva York en un bono a 10 años con un spread de 100 puntos bases por sobre la tasa del bono del tesoro de Estados Unidos. En el mercado creen que al momento de la emisión ese spread podría ser incluso más bajo.
El jefe de la mesa de renta fija de una corredora local dice que lo que Arenas está haciendo es endeudarse ahora, ya que el próximo año, con la economía desacelerado y el riesgo país subiendo, la emisión sería mucho más cara. A eso se suma que, una vez que la Reserva Federal comience a subir las tasas, endeudarse para los mercados emergentes será más complicado.
De acuerdo a datos del terminal Bloomberg, el rendimiento de los bonos soberanos chilenos que maduran en 2022 ha caído 100 puntos bases desde que tocaron su máximo del año en enero. Esa baja es casi cuatro veces la del promedio de los bonos de economías emergentes.
La razón de emitir en euros por primera vez en más de 10 años se debe a que como el Banco Central Europeo promete más estímulos para reactivar la economía, hay mucha demanda por instrumentos de renta fija con la seguridad y los rendimientos de la deuda soberana chilena y otros mercados emergentes como Perú y Colombia, dicen los analistas.
La última emisión de bonos soberanos chilenos fue en octubre de 2012 cuando emitió US$ 1.500 millones a 10 y 30 años a las tasas más bajas de su historia.
