Analistas difieren con gestores de fondos acerca del futuro del oro
El oro, que lleva 12 años de mercado alcista, alcanzará un récord en el cuarto trimestre conforme los bancos centrales mantienen las tasas de interés en bajos niveles sin precedentes a pesar de que las expectativas alcistas de los fondos de cobertura son las menores desde 2009, dijeron los analistas más exactos.
El oro promediará los US$1.900 por onza en el cuarto trimestre, 15 por ciento más que ahora, según la mediana de las estimaciones de los cinco principales analistas de metales preciosos de Bloomberg Rankings en los últimos dos años. Los costos crediticios desde los Estados Unidos hasta la zona del euro son los más bajos de la historia e impulsan el atractivo del oro, mientras que la tenencia de los inversores está a 0,7 por ciento de un récord. La opción más popular confiere el derecho a comprar a US$2.200 para julio.
El oro cedió la mayor parte de sus aumentos este año ante indicios de que la economía global evitará otra recesión. La demanda de metal físico se mantuvo constante debido al creciente temor de que las autoridades tengan que volver a intervenir para sostener ese crecimiento. El oro aumentó alrededor de 70 por ciento en tanto la Reserva Federal de los Estados Unidos compraba US$2,3 billones de deuda en dos rondas de la llamada flexibilización cuantitativa entre diciembre de 2008 y junio de 2011.
“No creo que la Fed ni ningún otro banco central puedan abandonar la política de flexibilización, y en momentos en que las economías se debilitan y se emite más dinero, el oro se fortalecerá”, dijo el 13 de abril por teléfono Jeffrey Sica, presidente en Morristown, Nueva Jersey, de SICA Wealth Management, que contribuye a la administración de US$1.000 millones de activos. “La gente ha perdido la fe en los gobiernos. El temor a un agravamiento de la crisis de la deuda de Europa hará subir el oro”.
Sextuplicación desde aumentó 5,3 por ciento este año, a US$1.646,50, y está ahora 8,1 por ciento por debajo del punto más alto del año de US$1.790,75, que se alcanzó el 29 de febrero. El promedio trimestral récord de US$1.706,38 se estableció en los tres meses que terminaron en septiembre, cuando los precios llegaron a US$1.921,15. El índice GSCI de Standard Poor’s de 24 materias primas aumentó 5,1 por ciento desde principios de enero, mientras que el índice MSCI All-Country World de acciones creció 9,1 por ciento. Los bonos del Tesoro de los Estados Unidos declinaron 0,2 por ciento, según un índice de Bank of America Corp.
El oro subió a más del séxtuple desde principios de 2001, el primer año del mercado alcista, en tanto el índice MSCI All-Country World creció 13 por ciento. Los bonos del Tesoro retornaron 86 por ciento.
La tenencia de productos que cotizan en bolsa con respaldo de oro se expandió este año 1,6 por ciento, a 2.394 toneladas, y está valuada en US$126.700 millones, según datos que recopiló Bloomberg. Las siete opciones más populares sobre futuros negociadas en la Comex en Nueva York dan a los propietarios el derecho a comprar a precios que van desde US$1.800 a US$2.300, indican datos de la bolsa.
