Con un pánico hacia finales del 2015 que empujó los rendimientos promedio a cerca de 9 ciento, el mercado puede absorber un aumento de quiebras empresariales y seguir dando rendimientos de entre 4 y 6 por ciento, dicen estrategas de bancos desde Morgan Stanley hasta Barclays Plc. Con el tiempo, los jugosos rendimientos atraerán de nuevo a los inversores al mercado después de que sacaron US$5.100 millones en las dos semanas terminadas el 28 de diciembre.
Aleksandra Gjorgievska y Sally Bakewell (Bloomberg) – Sin importar los crecientes impagos, las dificultades de la industria energética y los maltratados fondos comunes de inversión, los bonos basura están a punto de ganar tras su primera pérdida anual en 6 años, de acuerdo con analistas de crédito en algunos de los bancos más grandes de Wall Street.
Con un pánico hacia finales del 2015 que empujó los rendimientos promedio a cerca de 9 ciento, el mercado puede absorber un aumento de quiebras empresariales y seguir dando rendimientos de entre 4 y 6 por ciento, dicen estrategas de bancos desde Morgan Stanley hasta Barclays Plc. Con el tiempo, los jugosos rendimientos atraerán de nuevo a los inversores al mercado después de que sacaron US$5.100 millones en las dos semanas terminadas el 28 de diciembre.
«Los riesgos relacionados con el ciclo de crédito han aumentado, pero es importante centrarse en lo que ya está incluido en el precio», dijo Adam Richmond, que encabeza la estrategia de crédito corporativo estadounidense en Morgan Stanley, en Nueva York. «Incluso tras el viraje del ciclo e impagos con tendencia alcista a lo largo de varios años, los bonos de alto rendimiento pueden todavía ver un retorno positivo en el 2016”.
Su optimismo está siendo apoyado por los banqueros centrales de los Estados Unidos, quienes pasaron por alto la liquidación que disparó un éxodo de efectivo de inversores y requirió que el gerente de fondos mutuos impresionara a los inversores congelando los rescates. Aunque Standard Poor’s proyecta que la tasa de impago de los bonos basura de Estados Unidos se elevará a 3,3 por ciento para septiembre, es algo muy por debajo del pico de 12,4 por cierto alcanzado durante la crisis financiera.
Analistas de Bank of America Corp. encabezados por Michael Contopoulos sostienen que los precios de los bonos de alto rendimiento no han caído lo suficiente como para atraer a inversores en dificultades y los títulos “van a sufrir”. La entidad de crédito pronostica que la deuda basura podría perder hasta un 3 por ciento este año, según un reporte del 24 de noviembre para los clientes.
