Récord de temporada perfecta de utilidades para empresas del S&P 500 en duda ante duro comienzo del año
Como tienen todo en contra, de China a la Reserva Federal y el petróleo, los inversionistas han visto pocos motivos para comprar en 2016… y el resultado son los peores cinco días de comienzo de año de la historia. Ahora empieza un período que últimamente había sido uno de los mejores para las acciones, cuando las compañías del Índice Standard Poor’s 500 de Alcoa Inc. a Wells Fargo Co. comienzan a publicar los resultados de octubre a diciembre.
Una de las mejores maneras que tuvieron los inversores de ganar dinero con las acciones estadounidenses el año pasado fue adquirirlas justo antes de que comenzara la temporada de utilidades. Los alcistas necesitan que eso funcione ahora más que nunca en los últimos años.
Como tienen todo en contra, de China a la Reserva Federal y el petróleo, los inversionistas han visto pocos motivos para comprar en 2016… y el resultado son los peores cinco días de comienzo de año de la historia. Ahora empieza un período que últimamente había sido uno de los mejores para las acciones, cuando las compañías del Índice Standard Poor’s 500 de Alcoa Inc. a Wells Fargo Co. comienzan a publicar los resultados de octubre a diciembre.
No es que las utilidades sean estelares: los analistas pronostican que las ganancias de las compañías estadounidenses se reducirán por tercer trimestre consecutivo, y los cálculos bajan de manera sostenida desde marzo. Es que los inversores que tratan de evaluar las devaluaciones monetarias y las convulsiones accionarias que se producen a 7.000 millas (11.000 kilómetros) de distancia en Shanghái al menos tendrán la tranquilidad de que la economía estadounidense esté resistiendo.
“Lo que hará que la gente recupere la cordura es que, si bien la actividad económica es lenta, no apunta hacia abajo”, dijo Hank Herrmann, máximo responsable ejecutivo que administra unos US$100.000 millones en Waddell Reed Financial Inc. de Overland Park, Kansas. “Un modo de que eso ocurra es que en los informes trimestrales los directivos hagan comentarios optimistas sobre cómo ven las cosas en el futuro”.
Aumento de las contrataciones
El informe de empleo del viernes mostró que los empleadores estadounidenses son optimistas respecto de las perspectivas de la economía justo antes de la reciente caída de los mercados financieros mundiales.
Incorporaron 292.000 trabajadores en diciembre, superando el cálculo más alto de una encuesta de Bloomberg. Eso no bastó para hacer subir el S&P 500, que descendió 6 por ciento en la semana. El indicador subió 0,4 por ciento a las 9:40 en Nueva York el lunes.
Goldman Sachs Group Inc. dijo que la carnicería de la semana pasada, cuando el precio de las acciones perdió US$1,6 billón, prepara a las acciones para un repunte cuando lleguen los resultados. Los operadores deberían comprar opciones sobre acciones como LinkedIn Corp., KeyCorp. y Reynolds American Inc., en las que hay posibilidades de que las utilidades superen las expectativas de Wall Street, expresaron los estrategas de derivados John Marshall y Katherine Fogertey en una nota emitida el viernes.
El mercado alcista que recuperó US$14 billones de valor para las acciones estadounidenses entre 2009 y el presente se vio fomentado por las utilidades, que aumentaron a más del doble gracias a los recortes de gastos y tasas de interés de cero por ciento. Aun cuando cayeron, como lo hicieron a mediados de 2015, las ganancias lograron sostener valuaciones que superan los niveles que se vieron en siete de los últimos ocho picos del mercado alcista y por momentos impidieron que las bajas aumentaran como bola de nieve.
“Conforme la economía cobra fuerza y las compañías se racionalizan más que nunca, las perspectivas de obtener más ganancias probablemente sean bastante grandes”, dijo Dan Veru, que colabora en la administración de US$3.700 millones en su calidad de director de inversiones de Palisade Capital Management de Fort Lee, Nueva Jersey. “Le da algo de sostén al mercado”.
