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En mayo administradoras prefirieron la renta variable extranjera y en el país pusieron sus fichas en Banco de Chile

Radiografía a los cotizantes de AFP: siguen prefiriendo fondos conservadores y quienes se retiran de forma anticipada cayeron a la mitad en últimos 8 años

por 14 junio, 2017

Radiografía a los cotizantes de AFP: siguen prefiriendo fondos conservadores y quienes se retiran de forma anticipada cayeron a la mitad en últimos 8 años
En abril se registró la mayor cantidad de traspasos de aportantes desde una AFP a otra, algo no visto desde la creación del sistema de multifondos, siendo además el fondo C el que lideró los movimientos dentro de una misma administradora. AFP Modelo fue la que más cotizantes captó, mientras que la principal perdedora fue Plan Vital. Destaca que entre 2008 y 2016 los aportantes al sistema de capitalización individual que se jubilaban antes de la edad legal pasaron de 14% a 7%, ante mayores requerimientos y por los bajos montos ahorrados. El 70% de los cotizantes más antiguos, en tanto, acumula alrededor de $50 millones en su cuenta, lo que significaría jubilaciones no superiores a $225 mil, en el caso de los hombres, e inferiores a $200 mil, en el caso de las mujeres.
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Una serie de datos difundidos este martes permiten tener una imagen más nítida respecto a los cotizantes de las administradoras de fondos de pensiones (AFP) y futuros jubilados de nuestro país: prefieren fondos conservadores y ya casi no pueden jubilarse de forma anticipada.

Según reveló ayer la Corporación de Investigación, Estudio y Desarrollo de la Seguridad Social (Ciedess), en abril se registró la mayor cantidad de traspasos entre las AFP, con 65.584 movimientos, siendo la cifra más alta desde que se creó el sistema de multifondos en 2002, que diferencia 5 fondos por grado de riesgo a la hora de invertir sus recursos.

La administradora que captó la mayor cantidad de cotizantes fue AFP Modelo, con 18.699 incorporaciones netas, mientras que Planvital mostró el caso inverso, con 4.986 salidas netas.

En el cuarto mes del año, además, el Fondo C (de riesgo medio) registró la mayor cantidad de traspasos (incorporaciones menos retiros), con 5.142 incorporaciones netas, marcando nuevamente el pulso conservador que se ha visto entre los trabajadores, ya que los traspasos durante el 2017 siguen siendo liderados por el mutifondo E, el más conservador, que entre enero y abril registra 23.290 incorporaciones netas, mientras que el fondo Tipo B registra el caso inverso, con un neto de -32.456 movimientos.

Los movimientos hacia los fondos conservadores concentran el 64% de los traspasos, de acuerdo a Ciedess.

Cabe destacar que el fondo E, el de mejor rendimiento en 2016, fue el que peor resultados tuvo en mayo, tras caer un 0,15%, el único que rentó negativo, acumulando con esto el rendimiento más bajo entre los multifondos en el presente año.

En detalle, el total de traspasos durante abril fue de 110.527 (2,1% del total de cotizantes a dicho mes), de los cuales un 41% corresponde a cambios en la misma AFP (44.943 traspasos), mientras que el restante 59% fue respecto a movimientos hacia otra entidad (65.584 traspasos).

Entre los multifondos, en tanto, desde conservadores (C, D y E) hacia fondos riesgosos (A y B), hubo 19.911 traspasos (con un alza del 8% respecto al mes anterior), mientras que en sentido contrario –desde fondos Tipos A y B hacia fondos Tipos C, D y E– la cifra fue de 25.570 (con un aumento del 7% respecto al mes anterior).

Cayeron los retiros anticipados

Otra cifra que destaca, entre las reveladas por la Superintendencia de Pensiones (SP), es la fuerte caía de personas que se jubila de forma anticipada.

Hasta 2008, la cantidad jubilados antes de la edad legal (65 años en el caso de los hombres y 60 en el de las mujeres) representaba el 14% del total de los pensionados, mientras que actualmente, al cierre del año 2016, solo alcanzó un 7% del total.

Entre las razones que llevaron a esta caída se encontrarían los mayores requisitos para los cotizantes, con tal de que las pensiones de vejez anticipada no fueran tan bajas.

Alonso Alegría, gerente de la aseguradora Confuturo, explica que un afiliado de 59 años, casado con una mujer de la misma edad y que aspira a tener una pensión de UF 21 ($560 mil), requiere para pensionarse anticipadamente un saldo acumulado de UF 5.585 (unos $150 millones). En este mismo caso, pero con renta tope durante los últimos 10 años (hoy UF 75,7, unos $2 millones) necesita de un saldo acumulado de alrededor de UF 11.600 (cerca de $310 millones).

Estos requisitos han significado que en 2016 el monto por pensión anticipada alcanzara un promedio mensual de UF 27,45 (unos $730 mil). Esta cifra significa un incremento de 65% más de lo que era en 2008, donde promediaban UF 16,6 (unos $440 mil).

Esta realidad, sin embargo, sería solo para un número muy reducido de cotizantes de elite, ya que –de acuerdo a los datos de la SP– , el 70% de los aportantes más antiguos del sistema de capitalización individual – que ingresaron a las AFP entre 1981 y 1985– acumula un monto que bordea los $50 millones.

Este universo, que aunaría a unos 480 mil chilenos de un grupo de 677 mil que tenía entre 18 y 20 años cuando comenzó a cotizar a principios de los años 80, solo podría financiar una pensión de $225 mil para un hombre y de $ 199 mil en el caso de una mujer.

Por otro lado, un 16% cuentan con ahorros entre $50 millones y $100 millones y solo un 8% supera los $ 100 millones. Del grupo, además, un 4,5% de los cotizantes no registra ahorros en su cuenta.

Inversiones de las AFP en mayo

Este martes, también se mostró dónde estuvieron puestas las fichas por parte de las administradoras de pensiones durante mayo, siendo Banco de Chile, por lejos, el lugar preferido de las AFP para invertir en el mercado local, mientras que en general la apuesta estuvo en la renta variable extranjera.

Como se detalla en un informe de la corredora de bolsa de BCI, las administradoras de fondos de pensiones invirtieron US$58 millones netos en Renta Variable Local (RVL), de los cuales U$34,3 millones fueron a los papeles del banco del grupo Luksic.

Latam Airlines, en tanto, recibió una inversión de US$13,7 millones, mientras que Entel US$11,2 millones. Le siguen Enel Américas con US$9,8 millones y Colbún con US$9,4MM.

Por otro lado, las principales desinversiones de los fondos durante el quinto mes del año fueron CCU, con US$21,5MM, CMPC por US$9,4 millones, BCI con US$6,0 millones, Sonda por US$5,7 millones y Cencosud por una cifra de US$5,6 millones.

Todo esto en un marco donde la exposición a renta variable local se contrajo 20 puntos base respecto a abril, alcanzando 8,3%, mientras que la renta variable extranjera presentó un incremento de 60 puntos base, alcanzando 26%.

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