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La incertidumbre que rodea al directorio de BBVA Chile de este jueves, que podría ser clave para cerrar venta

por 21 noviembre, 2017

La incertidumbre que rodea al directorio de BBVA Chile de este jueves, que podría ser clave para cerrar venta
Hay fuentes al cercanas a la plana ejecutiva del banco que afirman que en la reunión finalmente se cerraría la venta a Scotiabank. Pero hay al menos dos directores que discrepan. De a poco, siguen apareciendo obstáculos para cerrar el negocio.
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La operación se anunció a fines de agosto y se apuntaba a cerrar a mediados de octubre, pero la venta de BBVA Chile a Scotiabank sigue entrampada.

Este jueves hay reunión de directorio del banco y hasta hace dos días se pensaba que ahí se en la reunión se cerraría la venta. Pero hay al menos dos directores que discrepan y revelan a este medio que las negociaciones con la familia Said siguen estancadas y no se ve humo blanco al corto plazo.

Como hemos publicado ya en varias ocasiones, no ha sido fácil encontrar una fórmula que se adecue, por un lado, a la intención de BBVA España por vender su participación en Chile y dejar, al mismo tiempo, al grupo Said con no menos del 20%, con tal de que este siga teniendo injerencia en el directorio (2 directores).

La familia Said no tendría interés en cash -los US$900 millones por el tercio que tienen en BBVA Chile. Cabe mencionar que la oferta de Scotiabank es de cerca de US$2.700 millones en efectivo por el 100% de BBVA Chile.

Quienes tienen conocimiento de aspectos del "due diligence" que ha hecho Scotiabank, afirman que una fusión entre las operaciones del banco canadiense en Chile con las de BBVA generaría utilidades de alrededor de US$ 400 millones, incluyendo más de US$ 100 millones en sinergias. Y es por eso que los Said quieren seguir participando, aunque de una manera más activa y con injerencia, en la administración de la nueva entidad bancaria.

También se especula que una de las razones los Said no quieren cash es que una parte importante de los US$ 900 millones irían a pagar deudas y tener acciones les permiten apalancarse y usarlas como garantía. Ese análisis lo hizo al menos un banco grande de la plaza que conoce los números.

Otro obstáculo es que habrían directores y ejecutivos de Scotiabank que cuestionan pagar ese precio si no van a tener control total. Que los US$ 2.700 millones incluye prima por control total.

En todo caso, nadie cree que la operación esté en peligro, pero sí que se va a demorar más de lo anticipado. Los canadienses querían cerrar las tratativas con Said el fin de semana pasado. Ahora la meta es fin de mes.

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