Se venía tramando hace meses en cafeterías de Manhattan y seminarios de la industria, y las negociaciones se prolongaban, pero finalmente se anunció ayer: el gigante financiero peruano Credicorp anunció la compra del 60,6% de IM Trust para formar un banco de inversiones regional que sea el líder del mercado. El nuevo banco será el producto de la integración de IM Trust con la corredora colombiana Correval, que Credicorp compró a principios de año, y los negocios de banca de inversión del Banco de Crédito de Perú.
Los ejecutivos de los bancos no informaron el precio de la operación, pero se entiende que los peruanos pagarían un precio no muy diferente a lo que pagaron por Correval. De acuerdo a reportes provenientes de Lima, el grupo peruano habría pagado US$ 76 millones por el 51% de la corredora colombiana. Una fuente chilena cercana a Credicorp cuenta que estarían pagando alrededor de US$ 100 millones por el banco de inversión chileno para crear un peso pesado regional que pondría presión al dominio de Celfin y Larraín Vial en el mercado local.
Al cierre de 2011 el BCP contaba con activos por US$ 26,8 billones, mientras que Correval tenía US$ 634,5 millones y la chilena IM Trust alcanza activos por US$ 5.360 millones.
El presidente del grupo peruano, Dionisio Romero, enfatizó en que “esta sociedad cubrirá las necesidades financieras de inversionistas y corporaciones en los mercados de mayor potencial en la región, recordando que se trata de un mercado para el cual se estima un producto interno bruto combinado de US$ 800 mil millones para el cierre de este año y que avanza rápidamente a la integración real de sus mercados financieros”.
Analistas estiman que la entrada de BCP confirma el fuerte interés que tienen bancos de inversión extranjeros por entrar en la competencia del mercado chileno. «La llegada de BCP hará que IM Trust tenga más fuerza para competir y sea más agresivo. Tendrá más capital y le ayudará a ampliar su distribución, lo que le ayudará a captar más clientes», según un alto ejecutivo de un banco de inversión extranjero que opera en Chile.
La nueva entidad administrará dinero de terceros por más de US$ 10.000 millones, realizará transacciones por US$ 150.000 millones y estructurará más de US$ 8.400 millones en operaciones de deuda al año.
Un operador del mercado local, que hasta hace un par de años lideraba una banca de inversión regional, señala que la llegada de los peruanos definitivamente le «pone pimienta al mercado». Explicó que de los grandes ahora Larraín Vial es el único independiente que va quedando: «Celfin tiene la caja de BTG, Banchile su alianza con Citigroup, Santander es parte de un gigante global —venido a menos por la crisis, pero gigante igual—, y Larraín Vial se quedó solo».
Eso sí, en su opinión, a corto plazo la corredora número uno de Chile tiene las herramientas para dar pelea y seguir siendo uno de los actores principales del mercado regional, pero mirando a plazos más largos se le podría poner más difícil la pista. «Son agresivos, saben lo que hacen, y no hay mejor ejemplo que la forma en que manejaron la venta del 40% de E-Cl que tenía Codelco en enero del año pasado. Fue un tremendo negocio para todos», explicó.
El volumen total de activos gestionados por Larraín Vial en 2010 fue de US$ 15.700 millones y sus utilidades US$ 42 millones (no hay datos para 2011).
Con una participación de 21,3% Larraín Vial Corredora de Bolsa lideró el ranking de montos transados en Acciones en el Mercado el primer trimestre del año. Le siguieron Celfin con un 13,7% de las transacciones ($1.891.473 millones); Banchile Corredores de Bolsa con un 9,9% ($1.370.178 millones); Santander con un 7,9%, Valores Security e I.M. Trust con un 7,9% y 5,5%, respectivamente.
En el 2010 Larraín Vial alcanzó 12% de participación de mercado en transacciones de bonos corporativos en la Bolsa de Comercio de Santiago, número uno de la plaza y este año Larraín Vial fue elegida como la mejor institución financiera de Chile por Global Finance.
Analistas del mercado opinan que la unidad de fusiones es donde IM Trust se verá fortalecido ahora que es parte de Credicorp. «En la emisión de deuda corporativa y research ya eran poderosos», explicaron.
Desde 2005, IM Trust ha colocado más de US$ 12.000 millones en transacciones en el mercado de capitales, asesorando operaciones complejas de M&A, intermediación financiera de inversión nacional e internacional. A comienzos de 2008 expandió sus operaciones a Perú y Colombia.
Credicorp es parte del grupo Romero, cuya familia es la cuarta más rica del Perú, con una fortuna estimada en US$ 1.300 millones. Tiene presencia en Chile a través de su participación en la propiedad del BCI, banco del cual es el tercer mayor accionista. Dionisio Romero es parte del directorio. Luis Enrique Yarur, presidente del BCI, se sienta en el directorio del grupo peruano. Ayer las acciones del BCI tocaron un nuevo récord, subiendo 1.8%.
La operación aún está sujeta a la realización de un “due dilligence” en un plazo de 60 días y a la aprobación de las autoridades regulatorias de Perú y Chile.
IM Trust fue creada en 1985, cuando Pedro Donoso y Tomas Muller en sociedad con Bankers Trust de Nueva York formaron la corredora chilena, firma que en 2005 inició el negocio de Gestión de Inversiones para administrar patrimonios de personas e institucionales con inversiones en Chile y el extranjero.
Actualmente el banco cuenta con 11 socios que dirigen las diferentes unidades y transacciones que realiza la empresa, y desde el año 2007 IM Trust inició formalmente su trabajo para expandir sus servicios de banca de Inversión en Perú y Colombia.
