El Ministerio de Hacienda concretó este miércoles con éxito la primera subasta de papeles nominales (en pesos) a 20 años plazo (BTP-20).
En la ocasión, la demanda superó 3,5 veces la oferta de papeles, situación que contrasta con el ratio que obtuvieron los otros 3 bonos que se licitaban este miércoles (BTU-20, BTP-10 y BTU-10) y que promediaron una ratio de 1,4.
Durante 2010-2011, el promedio histórico de dicho ratio para todas las colocaciones de Tesorería fue inferior a 3 veces.
Según informó el Ministerio, la tasa de colocación de los BTP-20, producto de la licitación de tipo holandesa, fue muy competitiva y alcanzó un 5,70%. Lo anterior implica una inflación implícita de 2,9% al comparar con la tasa de los BTU-20. Esto permite apreciar la existencia de una demanda insatisfecha y que existe apetitivo por papeles nominales más largos. En relación a los inversionistas que se adjudicaron estos bonos, las AFP se llevaron un 51% y los Bancos un 47% del total. El remanente fue para las Corredoras de Bolsa (1,7%) y una pequeña porción a las Compañías de Seguros (0,4%).
Hacienda agregó que la decisión de emitir BTP-20 busca promover el desarrollo de una curva de referencia nominal a plazos largos (hasta hoy solo existían bonos nominales a 10 años) que facilite la emisión de bonos privados nominales a plazos también mayores.
Y precisó que dicho desarrollo va en directo beneficio de las personas, toda vez que promueve el que puedan endeudarse a largo plazo en pesos sin incurrir en riesgo de inflación. Un ejemplo concreto es el mercado hipotecario.
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