BlackRock evita las pérdidas de Pimco al abandonar OGX
La venta de BlackRock Inc. del 70 por ciento de su cartera de bonos de la empresa productora de petróleo del multimillonario Eike Batista está ayudando a la mayor administradora de activos a evitar las pérdidas que sufrió Pacific Investment Management Co.
Aunque Pimco, administradora del mayor fondo de bonos del mundo, siguió comprando en los seis meses que terminaron en marzo mientras se intensificaba la liquidación de bonos emitidos por OGX Petróleo e Gás Participações SA, las últimas presentaciones reglamentarias de BlackRock muestran que esta redujo sus posiciones a US$69 millones. Los precios de los US$2.560 millones de bonos 2018 de OGX cayeron de 77,6 centavos por dólar de valor nominal a fin de marzo y 89,7 centavos en septiembre a un mínimo récord de 16 centavos, lo que los convierte en la deuda en dólares de peor desempeño de los mercados emergentes.
La caída, causada por el hecho de que Batista no pudo cumplir con la producción petrolera que prometiera de los yacimientos marinos, reivindica la decisión de BlackRock en tanto los inversores se preparan para el que sería el mayor impago empresarial de la historia en América Latina. Credit Suisse Group AG calcula que OGX de Río de Janeiro, que forma parte del imperio de Batista cuya capitalización de mercado combinada se redujo US$11.300 millones en el último año, quedará con unos US$13 millones en efectivo a fin de año.
“Sin ingresos, los accionistas no tienen mucho en que apoyarse, y no estoy seguro de que los tenedores lo tengan tampoco”, dijo en entrevista telefónica desde Nueva York Arthur Byrnes, que gestiona unos US$1.000 millones de activos en su calidad de director gerente de Deltec Asset Management LLC. Deltec vendió todos sus pagarés de OGX, agregó. “La capacidad de comprar los bonos con descuento… no está claro que sea un buen valor. La gran lección en esto es que no se pueden comprar promesas exageradas”.
Reveses en la producción
Las presentaciones reglamentarias de febrero a abril muestran que los fondos de BlackRock vendieron aproximadamente US$160 millones de valor nominal de deuda de OGX en dólares en los seis meses anteriores.
Pimco aumentó sus carteras de títulos 2018 y 2022 de OGX en alrededor de US$170 millones en los seis meses que terminaron en marzo a unos US$576 millones, muestran las presentaciones de la mayor administradora activa de fondos de bonos del mundo.
OGX, que este mes dijo que está evaluando detener la producción en su único yacimiento activo debido a que la producción es inferior a la esperada, es parte del imperio creado por Batista, cuya fortuna estimada se redujo en alrededor de US$31.000 millones respecto de su valor más alto, según los datos que reunió Bloomberg.
“Hay un alto riesgo de que la compañía sea liquidada”, declaró en entrevista telefónica desde Nueva York Omar Zeolla, analista de crédito empresarial de Oppenheimer Co. “Una reestructuración de deuda les ahorraría US$300 millones anuales de intereses. Necesitan más dinero para operar y explotar sus activos”.
