¡Buenas y feliz jueves! Hoy toda la atención del mercado y, por qué no, también del Gobierno de Gabriel Boric, estará puesta en el anuncio de la Reunión de Política Monetaria (RPM) del Banco Central. La reunión marca el debut de Stephany Griffith-Jones y significa que el consejo vuelve a operar con cinco integrantes. La economista es cercana al Presidente Boric.
La apuesta del mercado. Es que el Consejo del Banco Central aumentará la tasa de interés de referencia en 100 puntos base, como parte de la estrategia para controlar la mayor inflación en 30 años. De confirmarse las estimaciones, la Tasa de Política Monetaria (TPM) quedaría en 8%. Este miércoles el Grupo de Política Monetaria recomendó una política más agresiva: un alza de 150 puntos base para dejar la TPM en 8.5%, considerando los efectos de la guerra en Ucrania, los confinamientos en China y la desaceleración de la economía.
Un dilema shakesperiano. El Consejo del BC tiene el desafío de volver a anclar las expectativas de inflación del mercado. Estas continúan estando desancladas con respecto al objetivo del 3% a dos años, sin empujar a la economía –que ya se está enfriando– a una estanflación (alta inflación y bajo crecimiento).
La inflación de abril podría llegar al 10% anual. La decisión del Banco Central se anunciará un día antes de que el INE publique el IPC de abril. El consenso del mercado es que los precios el mes pasado aumentaron 1% o más, lo que llevaría a que la inflación anual supere el 10%.
El ángulo político. El martes el Gobierno ajustó a la baja las proyecciones de crecimiento para este año y al alza las de inflación. El ministro de Hacienda, Mario Marcel, dijo que el PIB crecerá 1,5% y que la inflación anual para 2022 llegará a 8,9%. La inflación se convirtió en una de las principales preocupaciones de la gente y a La Moneda le preocupa que los chilenos vayan a votar en el plebiscito de salida de la nueva Constitución en un escenario de bajo crecimiento y una persistente alta inflación. Tal escenario podría traducirse en presiones políticas para que el Gobierno implemente medidas que presionen el gasto.
El ángulo global. La inminente subida de tasas del Banco Central de Chile ocurre 24 horas después que la Reserva Federal de Estados Unidos anunciara el mayor aumento de las tasas de interés desde el año 2000, al tiempo que confirmó el endurecimiento de su política monetaria para combatir la mayor inflación en 40 años. La decisión sube el costo de financiamiento para economías emergentes como la chilena, pone presión sobre el peso y será otro factor más a considerar para el ente emisor local. El dólar está cercano al récord de $876 que se alcanzó el pasado 20 de diciembre, luego de la victoria de Gabriel Boric en la segunda vuelta presidencial. Esta semana el peso chileno es la quinta moneda que más se depreció en el mundo entre los países emergentes.
Un aviso parroquial: este domingo se viene el Día de la Madre y madre hay una sola. Es por eso que El Semanal las celebra con esta oferta especial. Solo por esta semana se pueden suscribir (o suscribir a sus madres) a mitad de precio. No se la pierdan y háganle mimos en esta semana especial para ella.
1- LATAM, COMPLICADA PARA SALIR DE LA QUIEBRA
Qué pasó. Los Cueto y sus socios con los que controlan Latam Airlines están encontrando problemas para conseguir nuevo financiamiento para seguir operando y poder salir de la quiebra. Hasta ahora no han logrado convencer a suficientes inversores y a los actuales acreedores para que le extiendan una línea de crédito renovable de US$ 600 millones, que necesita para poder concretar su reorganización. Bloomberg señala que el crédito venció en marzo, después que Latam usara el máximo disponible del préstamo, y ahora necesita fondos adicionales.
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2- EL HISTÓRICO DIVIDENDO DE VAPORES, PARTE 2
El fallido intento de Vapores de cerrar un crédito en euros con JP Morgan y Santander para pagar el histórico dividendo. El domingo les conté que, para financiar el pago de los US$ 1.400 millones, el Grupo Luksic pidió un préstamo sindicado por US$ 550 millones a una tasa de interés en dólares de 4% anual a Scotiabank, Itaú y Banco de Chile. La fórmula generó molestia entre algunos accionistas que señalan que a través del crédito el Grupo Luksic obtiene un beneficio en detrimento del resto de los accionistas, por ser el controlador de Banco Chile. Al menos un inversor decidió acudir a la Comisión para el Mercado Financiero (CMF). Vapores dice que la operación entre relacionados cumple con todas las normativas y la regulación vigente.
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3- SIN TACOS NI CORBATAS, EXPRÉS
– El boom del cobre generó un fuerte repunte en los millonarios aportes que efectúa la gran minería al Estado de Chile. La Tercera informó que en 2021 las 13 compañías que operan en el país y explotan y comercializan cobre, hierro y oro, pagaron, en impuesto de primera categoría y royalty minero, un total de US$ 6.319 millones, más del doble de lo que aportaron al fisco en 2020.
– Enel redobla su compromiso con la electromovilidad en Chile. Cerró un acuerdo con el Gobierno Regional Metropolitano de Santiago para impulsar la energía solar en el transporte y la calefacción eléctrica, en el marco de la Nueva Red de Acción del Pacto Energético de las Naciones Unidas.
4- NUEVA TEMPORADA DE “DIÁLOGOS DE EL MOSTRADOR”
Para tener el link de Zoom, hacer click en la imagen
Arranca la temporada 2022 de Diálogos de El Mostrador y los queremos invitar a participar en su capítulo de estreno, moderado por mí, este viernes 6 de mayo a las 8:30 a.m. El encuentro será por vía remota, a través de Webinar Zoom.
