Argentina dio un paso más para eliminar un vestigio de su default de 2001 al ofrecer la recompra de US$13.800 millones de títulos que premian a los inversionistas cuando la economía se recupera.
El país ahorrará US$9.400 millones si se recompran todos los llamados cupones PIB en circulación, anunció el Ministerio de Finanzas en un correo electrónico. Los títulos, que están denominados en dólares, euros y pesos, fueron emitidos como parte de las reestructuraciones de deuda de 2005 y 2010 y concebidos como incentivos para los acreedores que se vieron perjudicados cuando el país entró en suspensión de pagos de US$95.000 millones de deuda. El pago de los cupones se gatilla cuando la economía crece más de un 3 por ciento anual.
El anuncio constituye otra medida en los esfuerzos del país para terminar con la herencia del default y la posterior batalla legal de una década con los acreedores que no aceptaron el canje o holdouts, encabezados por el multimillonario Paul Singer. Bajo el gobierno del presidente Mauricio Macri, que asumió su cargo en diciembre, Argentina llegó a un histórico acuerdo con la mayoría de los bonistas disconformes, dejando atrás su situación de cesación de pagos y allanando el camino para una espectacular venta de US$16.500 millones de bonos en su primer retorno a los mercados internacionales de capitales desde que dejó de pagar la deuda.
“Tiene todo el sentido del mundo que el gobierno quiera recomprar los cupones como forma de gestionar su carga de deuda”, dijo Jorge Piedrahita, máximo responsable de Torino Capital, sociedad de bolsa con sede en Nueva York. “En tanto la economía crezca y al gobierno le vaya bien, son bonos costosos para el país”.
Se espera que el instituto nacional de estadística de Argentina dé a conocer el informe de producto interno bruto del primer trimestre el 29 de junio. En abril, anunció que modificaría la forma de medir la expansión económica, suscitando el temor de que los tenedores de cupones recibieran menos pagos.
Los cupones denominados en dólares emitidos en 2010 treparon 3 por ciento, más que nunca en casi un mes, a 10,55 centavos de dólar a las 12:57 en Nueva York. Quienes acepten el mecanismo propuesto por el Ministerio de Finanzas, denominado collar, tendrán la opción de vender los cupones 2010 denominados en dólares por un mínimo de 10,00 centavos de dólar cuando se ejecute la opción, mientras que el gobierno podrá recomprar los títulos por un máximo de 11,75 centavos de dólar. Los cupones en dólares emitidos en 2010 cerraron a 9,97 centavos por dólar de valor nominal el lunes.
“Hoy, la oferta de venta no parece atractiva porque el precio de oferta está por debajo del nivel de negociación”, dijo Nicolás Chiesa, operador de Balanz Capital en Buenos Aires. “Pero no podemos olvidar que el PIB será revisado y, si el cambio de base es negativo, esta oferta de venta podría resultar positiva”.
