Tasas de captación en Argentina se disparan ante desesperación de bancos por atraer depósitos en pesos
Los bancos argentinos llevan la tasa de depósito de referencia al nivel más alto en 16 meses conforme tratan de persuadir a los inversores de que busquen refugio de la segunda inflación más rápida de América Latina y conserven su dinero en pesos.
El interés promedio que pagan los bancos por depósitos a 30 días de más de 1 millón de pesos (US$ 190.000), conocido como Badlar, ha trepado 0,75 puntos porcentuales este año, a 16,19 por ciento, el 22 de mayo, el más alto desde enero de 2012. En Brasil, los certificados de depósito a un mes en reales pagan 6,21 por ciento.
Los bancos argentinos buscan atraer depósitos en pesos que se han volcado a los mercados cambiarios no regulados en tanto las personas optan por tener dólares en lugar de aceptar tasas de interés que son de la mitad de la inflación anual, que se estima es de 23,7 por ciento. La prohibición de la presidenta Cristina Fernández de Kirchner de comprar moneda extranjera y la afirmación de que la inflación real es de apenas 10,5 por ciento ha alimentado un mercado ilegal donde los argentinos pagan 8,95 pesos por dólar —o 70 por ciento más que la paridad oficial— como ahorro.
“Los bancos y las autoridades se vieron obligados a aceptar tasas Badlar más altas para conservar depósitos en pesos”, dijo Alberto Ramos, un economista de Goldman Sachs, en entrevista telefónica desde Nueva York. Los inversores “se sienten cada vez más inclinados a comprar dólares y aumenta su descontento ante la tasa real negativa de retorno que obtienen”.
La tasa Badlar, que había estado por debajo de 16 por ciento durante más de un año, no bastó para persuadir a los ahorristas de buscar protección contra el incremento de los precios y la depreciación de la moneda y mantener sus pesos en cuentas bancarias.
El dólar ‘blue’
En lugar de ello, algunos inversores compraron dólares en el mercado negro, conocido como “dólar blue”, y llegaron a pagar este mes un récord de 10,45 pesos por dólar. Los inversores también compran acciones locales de compañías que tienen recibos de depósito estadounidenses y adquieren con pesos bonos en dólares en el ámbito local para venderlos en el exterior por moneda extranjera, transacción que se conoce como “contado con liqui”.
Según la medición monetaria M2, el efectivo en circulación más las cuentas corrientes y de ahorro, han declinado este mes 1,3 por ciento, a 467.000 millones de pesos, hasta la semana que finalizó el 10 de mayo, según los últimos datos del banco central. El M2 ha caído 8 por ciento respecto de un alto nivel récord de 507.000 millones de pesos el 28 de diciembre.
Las reservas internacionales han declinado US$ 4.500 millones este año, a US$ 38.810 millones, la menor cantidad desde mayo de 2007.
Reducir la liquidez hará que el Badlar suba cerca de 17 por ciento para fines de junio, según la compañía de análisis Empiria Consultores SA, que tiene sede en Buenos Aires. El gobierno no logrará bajar las tasas de interés para impulsar el consumo antes de las elecciones legislativas de octubre, dijo Empiria en un informe del 22 de mayo.
“El evidente deterioro de las variables financieras, y en especial la volatilidad del dólar blue, pondrá un límite natural a la reducción de las tasas de interés”, escribieron en el informe economistas como Hernán Lacunza. “Es probable que la situación no se modifique hasta las elecciones”.
