Argentina, que se esfuerza por poner fin al período más prolongado de declinación de las reservas en moneda extranjera desde por lo menos 1993, reduce el financiamiento local a los mayores exportadores de granos para obligarlos a llevar dólares al país.
El banco central ordenó el 5 de noviembre a los bancos que limiten el crédito a “las grandes compañías exportadoras” a 0,3 por ciento de sus préstamos, y definió a las grandes exportadoras como aquellas empresas que obtienen el 75 por ciento de sus ventas del exterior y ya tienen 200 millones de pesos (US$33,7 millones) en financiación local, según una declaración. La medida apunta a conseguir que las siete mayores exportadoras de granos del país tomen líneas de crédito en el exterior y los cambien a través del banco central a la paridad oficial, según dos personas informadas sobre el plan que no están autorizadas a hacer declaraciones públicas.
Las exportadoras de granos, entre ellas Bunge Ltd., Louis Dreyfus Commodities BV y Noble Group Ltd., aportaron el año pasado unos US$23.000 millones en ingresos de exportación a través de exportaciones agrícolas como soja, maíz y trigo. Al tomar crédito en el ámbito local, las exportadoras han vendido menos dólares al banco central, lo que contribuye a un período sin precedentes de 12 meses consecutivos de declinación de las reservas. Eso ha afectado la principal fuente de pagos a los tenedores de bonos y la ha llevado al menor nivel en seis años, US$33.100 millones.
“En lugar de resolver las causas de la fuerte demanda de dólares y de la declinación de las reservas, las autoridades siguen aumentando los controles financieros y las restricciones, que terminan por afectar la confianza y la economía real”, dijo en entrevista telefónica desde Nueva York Alberto Ramos, economista jefe para América Latina de Goldman Sachs Group Inc. “Ese tipo de represión financiera no va a solucionar nada. Cuanto mayor sea la cantidad de controles que se incorpore a la economía, mayor será el daño que ésta sufrirá”.
Ingresos por exportaciones
Las reservas del banco central representan en la actualidad el 28 por ciento de los US$116.000 millones de la deuda en circulación de Argentina, en comparación con el 38 por ciento de hace un año.
Si bien las exportadoras de granos representan la tercera parte del total de exportaciones de Argentina, constituyen más del 50 por ciento de los ingresos por exportaciones debido a los impuestos que paga el sector, el mayor flujo ingresante de moneda extranjera al país, según la asociación de exportadores Ciara-Cec.
Andrés Alcaraz, un vocero de la asociación de exportadores de granos, se negó a hacer declaraciones sobre la regulación del banco central. Hugo Krajnc, el presidente de Cargill Argentina, dijo en una declaración por correo electrónico que la compañía no prefinanciaba exportaciones por medio de préstamos en pesos.
Endeudarse en pesos es beneficioso para las empresas dada la persistente devaluación de la moneda, lo que significa que el reembolso de los préstamos se hace más barato en el futuro. El peso ha caído 17,6 por ciento en 2013, a 5,9636 por dólar. Una devaluación más rápida de la moneda restaría presión a la demanda de dólares y le permitiría al banco recomponer reservas, dijo Daniel Volberg, economista de Morgan Stanley.
