El inversionistas multimillonario Paul Singer está más cerca que nunca de recibir un reembolso de US$1.600 millones por las sentencias judiciales estadounidenses que ha ganado en casi 10 años de batalla legal en relación con la deuda impaga de Argentina.
Si bien el país trasandino se dispone a pagar US$68 millones de intereses sobre valores reestructurados el 31 de marzo, los pagos siguientes correrán peligro si se mantiene una decisión judicial estadounidense del 23 de febrero en la instancia de apelación.
Argentina tiene 221.000 millones de pesos (US$51.000 millones) de pagos de deuda que vencen este año. El juez de distrito de los Estados Unidos, Thomas P. Griesa, dictaminó que Argentina debe pagarle intereses a NML Capital, de Elliott Management Corp., que pertenece a Singer, antes de toda distribución a tenedores de bonos emitidos en las reestructuraciones de 2005 y 2010.
El dictamen podría obligar a Argentina a llegar a un acuerdo con Elliott para evitar un impago, dijo Anna Gelpern, una profesora de derecho de la American University y la Georgetown University de Washington.
“Es un dictamen de gran importancia porque, por primera vez en años, da a un acreedor que no acordó una estrategia generalizable”, dijo Gelpern. “Si se mantiene, podría generalizarse a toda una serie de contratos de deuda soberana y dar a quienes no acuerdan una herramienta muy poderosa en un amplio espectro de casos”.
Argentina, que declaró un impago de US$95.000 millones de deuda a fines de 2001, tiene los costos crediticios más altos entre los mercados emergentes después de Venezuela. El rendimiento adicional que los inversores exigen para tener bonos en dólares de Argentina en lugar de bonos del Tesoro de los Estados Unidos es de 795 puntos básicos, mientras que es de 874 en el caso de Venezuela y de 167 en el de Brasil, según el índice EMBI Global de JPMorgan Chase Co.
La prima de riesgo de Argentina se debe en parte a su imposibilidad de vender deuda en el exterior mientras persista el enfrentamiento con los acreedores que no acordaron y que poseen bonos impagos que no se canjearon en las reestructuraciones. NML Capital y EM Ltd., del multimillonario Kenneth Dart, se encuentran entre los principales acreedores que no llegaron a un acuerdo.
Elliott quiere repetir su éxito de 2000 ante Perú, cuando el país andino le pagó US$58 millones para zanjar una disputa de tres años sobre bonos impagos. En ese caso, Elliott bloqueó un pago de deuda con un orden judicial, lo que llevó a Perú a acordar para evitar el impago de un cupón de US$80 millones.
La victoria llevó al Fondo Monetario Internacional a advertir en julio de 2001 a países de mercados emergentes con problemas, entre ellos Argentina y Turquía, sobre los riesgos legales relacionados con un impago. Para fin de ese año, Argentina había suspendido los pagos de su deuda.
Ahora lo que está en juego para Singer puede ser más. NML Capital ha ganado cinco sentencias por un total de US$1.600 millones y tiene otras seis demandas a la espera de un dictamen, según documentación judicial. El fondo aún no ha recibido pago alguno producto de las sentencias.
