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Reportaje de Bloomberg

Ni el terremoto en Chile ni los recortes de Glencore logran afirmar rally del cobre

por 21 septiembre, 2015

Ni el terremoto en Chile ni los recortes de Glencore logran afirmar rally del cobre
El medio asegura que el mercado aún no logra superar el golpe de la desaceleración china y el exceso de oferta. La semana pasada el precio del cobre cayó 2,2%.
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Los mayores recortes en la producción de cobre este año no han sido suficientes para superar el golpe de tambor con que la desaceleración de China sacudió al mercado.

Aunque el precio del cobre ha subido aproximadamente un 2 por ciento por desde que Glencore anunció que reduciría su producción, el avance se ha estancado por los renovados temores sobre el consumo en el país que representa más del 40 por ciento de la demanda mundial: China!

Incluso un terremoto de 8,3 grados de magnitud en Chile, el mayor productor de cobre del mundo, no pudo generar un alza en los precios.

"El mercado ha estado muy centrado en los cambios de la oferta, sólo para ser sorprendido cuando China publica una serie de débiles datos macroeconómicos, por lo que todo el mundo sigue estando un poco bajista de nuevo", explica Tom Price, analista de materias primas de Morgan Stanley en Londres.

Glencore, el segundo mayor productor de cobre refinado del mundo, planea reducir la producción de cobre en un 20 por ciento en los próximos 18 meses por el cierre de dos de sus emblemáticas operaciones en África. Los recortes son parte de su plan de reducir su deuda en US$ 10 mil millones diseñado para ayudar a proteger su calificación de crédito en medio de la paliza que está azotando al mercado de materias primas. Esa paliza está erosionando las ganancias de las compañías mineras más grandes del mundo.

Mercado bajo presión

El cobre para entrega en tres meses cayó un 2,2 por ciento la semana pasada a US$ 5.254 la tonelada métrica. Los precios se hundieron más de un 2 por ciento el viernes, mientras la Reserva Federal sonaba cautela sobre la desaceleración del crecimiento en China y decidió postergara su anunciado alza de tasas de interés.

La semana que Glencore anunció los recortes de producción, los precios se recuperaron un 4,9 por ciento en la Bolsa de Metales de Londres. El metal sigue transándose cerca de sus niveles más bajos en seis años.

Incluso el CEO de Glencore, Ivan Glasenberg, ha dicho que nadie puede leer el mercado de materias primas de China. Datos recientes de inversión en activos fijos, vivienda y manufactura apuntan a una recesión más profunda.

En julio, Goldman Sachs redujo su pronóstico para el cobre en 44 por ciento para 2018 y espera que el precio llegue a US$ 4.500 a finales del próximo año.

Los recortes de Glencore se suman a los anunciados por Freeport McMoRan y Asarco.

"Esto es importante pero no es lo que alguien llama a un cambio radical", dijo Stephen Briggs, analista de BNP Paribas SA en Londres.



La consultora británica CRU espera que la demanda en China crecerá menos del 3 por ciento este año, el ritmo más lento desde 2006.

Problema de sobreoferta

Otro inconveniente para el mercado: hay un montón de oferta. Los inventarios se expandieron un 69 por ciento este año, según datos de las bolsas de metales de Londres, Shanghai y Nueva York.

Sin embargo, hay razones para ser positivos. Los recortes de producción apuntan a un déficit el próximo año, dice un informe de un banco de inversión australiano.

Y en el mercado hay consenso que se vienen más recortes de producción si el precio del cobre se mantiene a los niveles actuales.

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