Caída de las materias primas también afecta a Argentina: emisores se evaporan
Luego de que los emisores obtuvieran US$3.300 millones en el primer semestre –la mayor cantidad en cuatro años-, no ha habido más ventas de bonos en este trimestre. Es la primera vez desde el primer trimestre de 2014. Neuquén, la provincia rica en energía del oeste de Argentina, canceló la semana pasada una oferta de US$350 millones de pagarés a 12 años luego de que posibles compradores exigieran más de 10 por ciento de interés anual para financiar el acuerdo.
El mercado de deuda en moneda extranjera de Argentina se ha evaporado súbitamente.
Luego de que los emisores obtuvieran US$3.300 millones en el primer semestre –la mayor cantidad en cuatro años-, no ha habido más ventas de bonos en este trimestre. Es la primera vez desde el primer trimestre de 2014. Neuquén, la provincia rica en energía del oeste de Argentina, canceló la semana pasada una oferta de US$350 millones de pagarés a 12 años luego de que posibles compradores exigieran más de 10 por ciento de interés anual para financiar el acuerdo.
A pesar del optimismo respecto de que el próximo presidente pondrá fin a la década de aislamiento de Argentina y resolverá una prolongada disputa con acreedores, el país se ve ahora afectado por la liquidación global de las materias primas. Argentina también se vio afectada por la recesión de su principal socio comercial, Brasil, que es la más prolongada desde la década de 1930.
“La deuda de los mercados emergentes padece una intensa volatilidad y una enorme crisis en cuanto a percepción”, dijo Siobhan Morden, jefa de estrategia de renta fija para América Latina de Jefferies Group LLC. “Para la deuda soberana, es un recordatorio de que el mercado no es el mismo que hace un año”.
Suben rendimientos
Desde que alcanzaron en junio el nivel más bajo en cuatro años, los rendimientos de los bonos empresariales del país han trepado 2,7 puntos porcentuales, a 9,82 por ciento, en tanto crecía el temor a un debilitamiento de la demanda china de materias primas, soja incluida. Argentina es el tercer mayor exportador mundial de soja.
“A medida que nos aproximamos al final, el contexto externo cobra más relevancia”, dijo Alejo Costa, un estratega de la firma operadora Puente, con sede en Buenos Aires, haciendo referencia a las elecciones presidenciales del mes próximo.
Para Argentina, el momento difícilmente podría ser peor. El gobierno, que tiene vencimientos por US$5.700 millones a fines de esta semana, aún no ha anunciado planes para ofrecer un canje por valores a mayor plazo.
Por otra parte, a pesar de que Argentina ha tenido en el mercado de bonos un desempeño mejor que el de otros países latinoamericanos en el último año, un acuerdo con los acreedores “holdout” sería apenas el primer paso en lo relativo a recuperar el acceso al financiamiento externo. El gobierno también deberá restablecer sus diezmadas reservas internacionales y abordar una paridad cambiaria sobrevaluada antes de que los inversores se muestren dispuestos a prestar dinero, según Morden, de Jefferies.
El candidato del partido gobernante, Daniel Scioli, a quien las encuestas señalan como favorito, ha asegurado que atraerá US$30.000 millones al año en inversión, mientras que los candidatos opositores Mauricio Macri y Sergio Masa dicen que resolverían la disputa por la deuda impaga para reducir los costos crediticios y que pondrían fin a los controles de capital en los primeros 100 días de su gestión.
