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BTG Pactual busca una salida desesperada a la crisis: habría contactado a Bradesco para venta del banco y UBS haría la operación

por 26 noviembre, 2015

BTG Pactual busca una salida desesperada a la crisis: habría contactado a Bradesco para venta del banco y UBS haría la operación
La noticia trascendió en medios brasileños y Bloomberg. Bradesco es el segundo mayor banco de Brasil. El arresto de André Esteves en conexión al caso Petrobras gatilló temores de que una corrida bancaria genere crisis de liquidez que paralice al banco. BTG depende de crédito para financiar casi el 93% de sus balances y solo el 23% de su fondeo proviene de activos o deuda a largo plazo. Ayer perdió más del 20% de su valor en bolsa y el rendimiento de sus bonos se doblaron, poniéndolos al nivel de basura.
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Los socios de BTG Pactual están buscando una solución rápida para salir saltear la crisis gatillada tras el arresto de Esteves, CEO del banco privado.

Una de las salidas más rápidas y atractivas que encontraron en BTG es la venta del banco a Bradesco, la segundo entidad bancaria más importante de Brasil, y UBS sería el intermediario entre las partes.

La noticia la publicó Veja, uno de los medios más influyentes de Brasil y luego fue recogida por Bloomberg.

Uno de los factores que propiciarían la operación es la buena relación entre ambas entidades. De hecho, Bradesco es uno de los principales acreedores de BTG en este momento.

La idea, según se explica en diferentes medios brasileños, es actuar rápido antes de que la crisis se profundice.

Ayer, las acciones de BTG Pactual en el Bovespa cayeron un 21%.

De hechos, varios analistas de aquel país llegan al consenso de que en el contexto actual, las posibilidades de que BTG sobreviva como banco independiente son pequeñas.

Además, el arresto de André Esteves en conexión al caso Petrobras gatilló temores de que una corrida bancaria genere crisis de liquidez que paralice al banco.

BTG depende de créditos para financiar casi el 93% de sus balances y solo el 23% de su fondeo proviene de activos o deuda a largo plazo. Clientes del banco retiraron fondos equivalente a menos de 1% de los activos bajo administración, de acuerdo a una fuente citada por Reuters, y la entidad financiera se vio obligada usar el 5% de sus reservas para cubrir retiros de sus clientes.

Al menos un tercio de los pasivos del banco son obligaciones de corto plazo, en particular depósitos a plazo que pueden ser retirados en 90 días o menos. El resto son “repos”, un tipo de operaciones de financiamiento que hacen los bancos entre ellos y que incluyen garantías de bonos soberanos.

Fuentes de BTG Chile señalan que los socios de BTG en Brasil tienen mucho capital y “pueden si es necesario solventar la liquidez de BTG”. El Banco Central de Brasil dijo estar monitoreando la situación para ver posible impacto en las operaciones, pero aseguró que la liquidez de BTG es sólida.

De acuerdo a cifras de Bloomberg, BTG Pactual tiene US$ 80,000 millones en sus balances. El patrimonio de los accionistas representa menos del 10 por ciento de esa cifra, por lo que el costo de financiamiento es clave para el banco.

En el mercado dicen que sin Esteves, considerado un banquero brillante, los clientes escaparán y BTG Pactual podría tener dificultades para salir adelante en medio de la peor recesión de Brasil en un cuarto de siglo.

“Lo que mata a los bancos son las corridas y gente moviendo su dinero a otro lugar de manera rápida”, explica Ray Zucaro, gerente de inversiones de RVX Asset Management, en entrevista con Bloomberg. “La liquidez puede acabarse en un segundo, por lo que la preocupación es real”.

Desde BTG Pactual Chile clarifican que la investigación es de carácter personal y que hasta ahora no hay investigación a BTG como institución. “Es un terremoto pero no es uno grado 10 devastador”, explican.

Un alto ejecutivo del banco estima que no hay grandes riesgos porque los socios poseen capital. Esteves tiene el 24% de la propiedad.

Y apunta a que ayer, al ver caer la acción, los socios de BTG recompraron acciones por US$ 90 millones y la acción que venía cayendo más de 30% rebotó y terminó bajando cerca de 20%. “La cosa es gravísima pero no es mortal”.

Impacto en Chile

En Chile, analistas dicen que el impacto se debería reflejar en su negocio de fondos mutuos. Clave es si los aportantes e inversionistas a los diferentes fondos comienzan a retirar sus fondos. Los depósitos a plazo serían los primeros en sentirlo, como sucedió con CorpBanca hace un par de años, cuando se vio salpicado por los problemas que el Grupo Saleh estaba experimentando en SMU.

Para un gestor de fondos que invierte en la región, el caso es “gravísimo, especialmente por la licencia bancaria que BTG tiene en Chile y los fondos administrados por BTG, donde hay platas de AFP”.

Y son precisamente las Administradoras de Fondos de Pensiones las que podrían marcar el rumbo. Si reaccionan como lo hicieron con LarrainVial por el caso Cascada, BTG Chile podría estar en problemas serios. Cabe recordar que las AFP decidieron suspender sus operaciones con la corredora y forzaron un cambio en la administración de dos fondos.

Ayer en Wall Street los bonos con vencimiento en 2020 de BTG Pactual Brasil se desplomaron y se transaban a 73% del valor par. Los rendimientos se doblaron a 12,3%, lo que los pone en categoría basura.

Una analista local lo pone de este modo: “BTG le tiene prestado US$ 700 millones a Cencosud a una tasa de 5,5%. Si para financiarse el banco tiene que pagar 12,3%, entonces está perdiendo plata y se hace insostenible”.

Esteves niega los cargos y dijo a través de su abogado que está cooperando con la investigación.

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