Crisis de BTG Pactual estaría empujando al alza tasas en Chile
Bloomberg revela que el arresto de André Esteves gatilló crisis de liquidez en la matriz brasileña. Inversionistas en Chile han retirado alrededor del 40% de los fondos que administra BTG Chile. Eso ha obligado a administradores de fondos a vender instrumentos más líquidos para generar “cash”, explica Felipe Alarcón de EuroAmérica. Aunque otros actores del mercado dicen que hay otros factores más poderosos para explicar el movimiento de las tasas.
El arresto de Andre Esteves está empujando al alza las tasas de interés en Chile.
Bloomberg afirma que las tasas de instrumentos swaps de Chile han estado subiendo desde que el multimillonario fundador de Grupo BTG Pactual fue detenido. El arresto de gatilló crisis de liquidez en la matriz brasileña. Inversionistas en Chile han retirado alrededor del 40% de los fondos que administra BTG Chile. Eso ha obligado a administradores de fondos a vender instrumentos más líquidos para generar “cash”, explica Felipe Alarcón de EuroAmérica.
«El mercado local se ha visto una gran cantidad de ventas, con una gran cantidad de fondos mutuos obligados a recaudar dinero en efectivo y vender instrumentos ligados a las tasas de interés de base», dijo Alarcón, quien agregó que las tasas también aumentaron debido a una caída en los bonos soberanos locales después de el Banco Central Europeo anunció que planeaba menos estímulo para la economía de la que los inversores habían anticipado.
Desde que explotó la crisis, las tasas de instrumentos swap en pesos a un año han aumentado 13 puntos, hasta 3,86 por ciento, el más alto desde mayo de 2014. Las tasas en los swaps a 2 y 10 años han saltado en montos similares. Aunque otros actores del mercado dicen que hay otros factores más poderosos para explicar el movimiento de las tasas.
«Son efectos de segundo o tercer orden en la dinámica de las tasas», explica un operador de un banco local Explica que el discurso «mas hawkish del Banco Central y la cercanóa de la esperada alza de la Fed» son factores más relevantes. «Culpar a los fondos mutuos en respuesta a lo de BTG no se condice con el hecho que estos son ‘players’ de segundo orden en el mercado swaps. Este es un mercado de extranjeros y bancos locales. Ni siquiera las afp son relevantes en tasas swaps que son las apuestas mas limpias a la TPM».
El ex CEO de BTG ha negado las acusaciones a través de su abogado. BTG Chile ha dicho que sus unidades de corretaje, banca y gestión de activos continúan operando con normalidad.
Al cierre del mercado el jueves, los activos de BTG Chile bajo gestión se habían reducido a 631 mil millones de pesos (US$ 890 millones). A fines de noviembre la cifra era 982 mil millones de pesos. Los activos en su mayor fondo, BTG Pactual Money Markets, habían caído en un tercio.
Los socios de BTG Pactual Chile (ex Celfin) están buscando la fórmula para recomprar el negocio que le vendieron a Esteves hace tres años por más de US$ 500 millones en efectivo y acciones. El miércoles El Mostrador Mercados reveló que Jorge Errázuriz, director de la filiar chilena y socio fundador de Celfin, estuvo en Sao Paulo evaluando la situación y buscando una fórmula para separar aguas.
